НПФ, ОВГЗ или валюта: как более выгодно собирать на пенсию

Сколько в Украине НПФ и их клиентов

Сейчас в Украине зарегистрировано 63 негосударственных пенсионных фонда, хотя в реальности работают 58.

Эти фонды делятся на открытые, профессиональные и корпоративные. В первую очередь, нас интересуют именно открытые, ведь их участником может стать каждый желающий. Профессиональные создаются для людей определенной профессии, а к корпоративным могут приобщиться только сотрудники определенной компании.

Крупнейший в Украине НПФ именно корпоративный — создан для работников Национального банка. В нем сосредоточено 2,1 млрд грн активов, притом, что у всех фондов вместе взятых 4,88 млрд. В пятерку крупнейших входит и корпоративный фонд Укрэксимбанка, где активов на 384 млн грн.

Среди открытых крупнейшим по объему активов является фонд ОТП Пенсия, в котором их на 456 млн грн, далее следуют Приватфонд (405 млн грн), Эмерит-Украина (268 млн грн), Фармацевтический (211 млн грн) и Династия (191 млн грн).

По данным Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, по итогам первого полугодия прошлого года, клиентами НПФ было около 886 тыс. человек. Если посчитать, сколько активов приходится на одного человека в таких пенсионных фондах, то сумма окажется незначительной — около 5,5 тыс. грн.

Это говорит о том, что многие являются только формальными участниками фондов, их счета не пополняются. Например, лидер по количеству участников — профессиональный НПФ Магистраль — насчитывает их 326 тыс., но активов у него чуть меньше 66 млн, то есть на одного участника в среднем приходится около 200 грн.

Как работают НПФ

Максимально упрощая, принцип работы НПФ можно описать следующим образом. Став участником фонда, человек в течение определенного срока пополняет счет. НПФ собирает эти деньги и инвестирует их, обеспечивая прирост.

Когда человек достигает определенного заранее возраста, он из этих средств начинает получать регулярные выплаты.

На какую сумму пополнять свой счет и как часто это делать, участник, как правило, решает самостоятельно. В то же время, этот момент следует уточнять в фонде при открытии счета — некоторые из них могут устанавливать свои правила пополнения, например, минимально необходимую сумму, или могут исключать участников за неактивность.

Часто НПФ размещают на своих сайтах калькуляторы, которые позволяют понять, сколько ориентировочно они будут выплачивать средств своим участникам. Там можно указать, на какую сумму и как часто вы планируете пополнять счет, в течение какого времени это будете делать и какой будет ожидаемая доходность. После этого сервис укажет, какие у вас будут ежемесячные выплаты на пенсии. Правда, следует понимать, что указанная в калькуляторе доходность — это только надежда на основе предыдущих показателей, гарантировать ее в будущем никто не может.

Плюсы и минусы НПФ

Основное преимущество таких сбережений — в сложном проценте. То есть проценты начисляются на уже начисленные проценты.

Также следует отметить, что НПФ не может исчезнуть, забрав средства своих участников. Даже если фонд будет ликвидироваться, счета его участников будут переведены в другое учреждение.

Еще один плюс НПФ — его прибыль не облагается налогом, а это позволяет реинвестировать большую сумму.

Минус участия в таких пенсионных фондах — расходы на обслуживание счетов. Формально, это должно компенсироваться тем, что за инвестиции отвечают профессионалы, обеспечивающие более высокую доходность, но здесь, конечно, без гарантий.

Кроме этого, следует понимать, что НПФ не гарантируют заранее определенную доходность, поэтому она ежегодно меняется, в зависимости от эффективности управления средствами. И хотя для минимизации рисков законодательство ограничивает список активов, в которые могут инвестировать пенсионные фонды, от убытков клиенты не застрахованы.

Куда инвестируют НПФ

Закон о негосударственном пенсионном обеспечении устанавливает ограничения по направлениям инвестиций НПФ. В соответствии с ним, они могут распределять средства между такими направлениями:

• до 50% - государственные ценные бумаги (ОВГЗ);
• до 50% - банковские депозиты;
• до 50% - облигации международных финансовых организаций, размещаемых на территории Украины;
• до 40% - украинские корпоративные облигации;
• до 40% - ипотечные облигации;
• до 40% - акции украинских эмитентов;
• до 20% - украинские муниципальные облигации;
• до 20% - акции иностранных эмитентов;
• до 10% - объекты недвижимости;
• до 10% - банковские металлы.

Кроме того, закон ограничивает объемы инвестиций в конкретного эмитента ценных бумаг, чтобы вся квота определенной категории не была направлена исключительно на него.

Хотя законодательство устанавливает достаточно широкий перечень активов, в которые могут инвестировать НПФ, в основном, выбирают лишь два из них, а на остальную часть приходится незначительная доля.

По данным НКЦБФР, в прошлом году распределение активов фондов было следующим:

• 45,6% - государственные облигации;
• 43,3% - депозиты;
• 6,1% - украинские корпоративные облигации;
• 1,8% - недвижимость;
• 1,3% - дебиторская задолженность;
• 1% - акции;
• 0,5% - банковские металлы;
• 0,2% - муниципальные облигации.

Если смотреть на структуру портфеля ключевых НПФ, то соотношение активов будет отличаться непринципиально — у всех ведущее место занимают ОВГЗ и депозиты.

Доходность НПФ

По итогам прошлого года, все крупнейшие НПФ обеспечили достаточно неплохую доходность:

• Династия — 21,3%,
• Эмерит-Украина — 19,4%,
• ОТП Пенсия — 17,6%,
• Фармацевтический — 15,7%,
• Приватфонд — 14,1%.

Инфляция же, по официальным данным, в прошлом году составила всего 5,1%, таким образом, крупнейшие фонды ее уверенно обогнали.

Читайте также: Минсоц раскрыл детали пенсионной реформы: примеру какой страны последовали

В то же время, если посмотреть на их доходность на более длинном отрезке, то картина будет не такой радужной. За последние 10 лет их средняя доходность была следующей:

• Династия — 19%,
• ОТП Пенсия — 15,7%,
• Эмерит-Украина — 15%,
• Приватфонд — 13,6%,
• Фармацевтический — 11,6%.

Средняя инфляция за этот период составила 14,9%. Таким образом, среди самых больших фондов два не смогли даже защитить средства клиентов от инфляционного обесценения.

Можно ли заработать больше

Украинцы, которые не хотят обращаться в НПФ, могут самостоятельно откладывать себе на пенсию.

Среди простейших инструментов можно рассмотреть ОВГЗ и наличную валюту. Депозиты мы здесь не рассматриваем, поскольку ранее Минфин уже рассчитал, что ОВГЗ приносят большую доходность, чем самые выгодные банковские вклады.

Посмотрим, сколько удалось бы заработать инвестору за 10 лет в условиях самой высокой и самой низкой доходности среди фондов, которые входят в список крупнейших. Так, 10 тыс. грн, размещенные с доходностью 19% в Династии, превратились бы в 56,95 тыс. Зато при доходности 11,6%, как в НПФ Фармацевтический, удалось бы получить 29,97 тыс. грн.

Средняя доходность ОВГЗ, выпущенных на срок 1−3 года, за этот же период составила 15,6%. Это больше, чем доходность большинства НПФ, но меньше, чем у лидеров. 10 тыс. грн, размещенные по такой ставке, превратились бы за 10 лет в 42,62 тыс. грн. Таким образом, не все, но некоторые НПФ могут принести большие заработки, чем самостоятельная покупка гособлигаций.

Теперь сравним с валютой. 10 лет назад официальный курс доллара США к гривне составлял 9,39, то есть тогда за 10 тыс. грн. можно было купить $1 065. Сейчас, исходя из официального курса, их удалось бы обменять на 40,76 тыс. грн. Если бы доллары 10 лет лежали в банке с доходностью, скажем, 1,5%, они бы превратились в $1 236, а после конвертации — в 47,30 тыс. грн.

Читайте также: Обменники против банков: как ведут борьбу за клиента, креативят и делят рынок

Таким образом, некоторые из НПФ действительно могут обеспечить прибыль больше, чем самостоятельное использование простейших инструментов. В то же время, это касается далеко не всех фондов, а потому, прежде чем открывать счет в каком-либо из них, следует проверить, по крайней мере, какова была его доходность за предыдущие периоды.

Что говорят специалисты

.