► Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Будет ли доллар по 46 грн
До конца года курс доллара может приблизиться к 46 грн, однако этот сценарий не гарантирован. По словам Сергея Фурсы, постепенное ослабление гривны ожидаемо, а Национальный банк будет пытаться сдерживать его, чтобы не усиливать инфляцию.
«Мы, например, прогнозировали, как Dragon Capital, что к концу года курс будет 46», — рассказал Фурса.
Вместе с тем он отметил, что сейчас не уверен, достигнет ли доллар этой отметки.
Банкир объяснил, что в условиях войны умеренная девальвация является нормальной. В то же время курс зависит не только от ситуации на валютном рынке, но и от способности государства получать международное финансирование.
«Для нас задача — борьба с инфляцией. Инфляция ускорилась, и более стабильный курс гривны является инструментом для сдерживания роста цен», — сказал он.
На цены, по словам Фурсы, давят российские удары, а также стоимость нефти и дизельного горючего. Поэтому Национальный банк, предположительно, будет ограничивать темпы ослабления гривны.
Читайте также: Разница в цене — до 100%: как не продешевить при продаже советского золота и серебра
От чего зависит стабильность гривны
Одним из ключевых факторов является международная финансовая помощь. Если Украина выполнит взятые на себя обязательства и получит необходимое финансирование, Национальному банку не придется прибегать к эмиссии гривны для покрытия потребностей государства.
«Базовый сценарий предполагает, что мы выполняем все взятые на себя обязательства, и Нацбанку не придется включать печатный станок», — сказал Фурса.
В то же время он обратил внимание на риск задержки средств из-за отсутствия политической воли для борьбы с коррупцией и развития независимых институтов.
Если международного финансирования не будет хватать и государству придется покрывать потребности с помощью эмиссии, последствия для гривны могут быть более серьезными.
«Мы видели это уже в 2022 году: тогда мы печатали гораздо меньше 20 миллиардов долларов, и тогда произошла значительная девальвация, что привело к значительному ускорению инфляции», — напомнил банкир.
На валютный курс влияет и соотношение доллара и евро. Фурса пояснил, что укрепление американской валюты по отношению к европейской частично отражается на курсе гривны к доллару. В то же время в течение последнего месяца гривня укреплялась по отношению к евро.
Военные облигации вместо покупки валюты
Для украинцев, желающих сохранить сбережения, Фурса прежде всего рекомендует военные облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ).
«Доходность военных облигаций — 16%. Даже если у вас будет девальвация в 10%, то долларовая доходность будет 6%», — объяснил он.
Еще одним преимуществом банкир назвал отсутствие налогов на доходы от таких облигаций. По его словам, это также один из самых простых инструментов для вложения средств.
В качестве альтернативы эксперт рассматривает сельскохозяйственную землю, однако отмечает, что в течение года цены на нее выросли.
Что будет с гривной и сбережениями
Прогноз курса 46 грн за доллар до конца года остается ориентиром, а не гарантированным сценарием. По оценке банкира, многое будет зависеть от решений Национального банка и международного финансирования. Если Украина не получит необходимые средства, а для покрытия государственных нужд придется печатать гривну, это может усилить девальвацию и инфляцию.
В таких условиях эксперт советует, прежде всего, обратить внимание на военные облигации с доходностью около 16% годовых. Альтернативой он называет сельскохозяйственную землю, хотя отмечает, что в течение года она подорожала.
Вопрос курса доллара в прогнозе тесно связан с вопросом государственного финансирования. От того, получит ли Украина необходимую международную поддержку, будет зависеть не только динамика гривны, но и насколько привлекательной окажется доходность гривневых инструментов в пересчете на валюту.