На этом фоне даже смена премьер-министра в Великобритании не вызывает серьезных опасений. Итоги недели в колонке для НВ подвел специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергей Фурса. «Минфин» предлагает ознакомиться с мнением эксперта.
Мир на подъеме
На этой неделе первенство по наполнению мира деньгами у ФРС перехватил ЕЦБ, порадовавший инвесторов готовностью возобновить заливание проблем деньгами. И их можно понять, ведь экономические данные, выходящие из стран ЕС, а в особенности из Германии — не радуют. В частности, индекс промышленного производства страны оказался на минимальном за 7 лет уровне, а это вам не шуточки. Даже в современной экономике, где услуги давно важнее заводов, портящих экологию и после 10-й модернизации.
Новым премьер-министром Британии, таки стал Борис Джонсон, грозящий вывести Британию из ЕС без сделки, и похожий на сумасшедшего, готового сначала выдернуть чеку из гранаты, а потом подумать.
На этом фоне в США все просто прекрасно, даже несмотря на Трампа. На этой неделе американский индекс S&P500 обновил рекордный максимум, после чего, правда, слегка отошел от завоеванных вершин, и утро пятницы откроет на отметке в 3003 пункта. На фоне позитива выделяется падение гигантов, таких как Boeing, чьи финансовые результаты и, как следствие, акции продолжают чувствовать на себе результаты двух последних авиакатастроф.
Долговые обязательства
Сохраняющийся позитив на рынках продолжает драйвить рост украинских активов, еврооблигаций и варрантов. Последние достигли своего исторического максимума, торгуясь выше 80% от номинала и максимально усложняя уже анонсированные переговоры о будущем обмене этих бумаг назад на бонды.
Читайте также: Послевкусие выборов: риски для инвесторов
Больше всего порадовались собственники уже подзабытых еврооблигаций Приватбанка. Из Лондона пришло известие о том, что им, возможно, удастся получить что-то за свои бумаги. Что хорошо для них и не очень хорошо для украинских налогоплательщиков. В то же время, в этой же новости есть и хорошая сторона для тех самых украинских налогоплательщиков. Ведь судья потребовал показать ему, кто из собственников на момент национализации был рыночным игроком, а кто просто прикрытием Коломойского. И, очевидно, связанные лица не получат ничего. Осталось понять, сколько получат рыночные игроки, которые ничего не должны были получать по украинскому законодательству.
Читайте также: Марио Драги о ставке ЕЦБ
Продолжается экспансия иностранцев на внутренний рынок облигаций. На этой неделе Минфин провел очередной успешный аукцион, на котором смог и привлечь порядка 7 млрд грн и снизить ставки по всей кривой доходности. Усложняя тем самым жизнь адептам теории заговора, которые рассказывают о пирамиде государственного долга. Потому как в рамках этой теории долг растет вместе со ставками, а в Украине как-то все просто наоборот. Большая часть размещенных бумаг пришлась на трехлетние облигации, покупаемые в основном иностранцами. В результате, гривна снова укрепилась до 25,5 грн за доллар, а Нацбанк купил в резервы несколько сотен миллионов долларов.
Забавно, что на этой неделе иностранцы продавали валюту не до аукциона, как мы видели пару недель назад, а после. Вводя в ступор местных валютных спекулянтов, которые окончательно запутались, когда же ждать избыточного предложения доллара. Да и с сезонностью теперь неясно, ведь каждый такой аукцион не позволяет дать отмашку на начало снижения курса гривны. А сколько еще сотен миллионов долларов готовы завести в Украину иностранцы сейчас не знает никто.
Надежда на технократов
Позитивный настрой иностранцев поддержали парламентские выборы, завершившиеся разгромной победой партии президента, в результате чего в Украине впервые за очень долгие годы установилась абсолютная вертикаль власти.
Читайте также: Кто из олигархов и бизнесменов не попал в Раду
Теперь инвесторы ждут, что под такое дело можно быстро провести структурные реформы и ускорить сотрудничество с МВФ. И ожидают поскорее увидеть технократическое правительство. Что они увидят, мы узнаем в ближайший месяц, пока же под ковром идет ожесточенная схватка и только астрологи уверенно называют, каким будет будущий премьер-министр.
Пока на внешних рынках сохраняется такой позитивный настрой, даже если новый премьер-министр окажется немного не тем, кого ждут инвесторы, они могут за 5 минут найти в нем множество позитивных сторон и продолжить покупать.