По данным «Минфина», минимум по годовому депозиту в национальной валюте в начале сентября составлял 5,28% годовых (в UKRSIBBANK), максимум – 17,54%  в Банке Форвард (среди банков, чьи депозитные портфели физлиц превышали 1 млрд грн). Нетто-ставки по вкладам и того ниже: ведь с дохода по депозиту необходимо уплатить 18%-ный налог и 1,5% военного сбора. Так что самим вкладчикам мало что остается.

Доходные бумаги

Альтернативой депозитам могут стать облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) – как гривневые, так и валютные. Их доходность сейчас вполне сопоставима с процентами, которые готовы платить по вкладам украинские банки. И гораздо выше той, что предлагает большинство «дочек» западных финучреждений. К тому же, с доходов по облигациям не взимается 18%-ный налог. Только 1,5% военного сбора.

Читайте также: Доходы по депозитам. Сколько забирает государство

«Доходности по ОВГЗ находятся в диапазоне от 14% до 14,85% годовых, в зависимости от срока обращения. К примеру, на год можно инвестировать средства под 14%, на два года — под 14,5%, а на три года – под 14,85%. Чем длиннее срок, тем выше доходность. Доходности по валютным ОВГЗ находятся в диапазоне от 4% до 5%», — рассказал «Минфину» начальник отдела ценных бумаг Райффайзен Банка Аваль Олег Климас.

В ОТП Банке утверждают, что валютные ОВГЗ пользуются большой популярностью среди клиентов, как альтернатива депозитам в иностранной валюте. «Доходность по этим бумагам зависит от многих факторов — первичный /вторичный рынок, результат аукциона и т.д. Мы ориентируемся на доходность по валютным ОВГЗ от 3,5% до 5,3% годовых, в зависимости от срока погашения. Однако, по нашим прогнозам, доходность облигаций будет снижаться», — говорит руководитель направления Private Banking АО «ОТП Банк» Виктория Мысливая.

Читайте также: Ставки по депозитам. Чем банки порадуют вкладчиков осенью

Еще один «плюс» такого инструмента — высокая ликвидность рынка ОВГЗ. Бумаги можно продать в любой момент по рыночной стоимости.

Услуга для толстосумов

Большинство банков готово покупать ОВГЗ только для клиентов Private Banking либо устанавливает минимальный порог для таких инвестиций. Например, в Райффайзен Банке Аваль минимальная сумма сделки составляет 3 млн грн, в Банке Кредит Днепр – 1 млн грн, UKRSIBBANK – 500 000 грн, Банке Пивденный – 100 000 грн.

Финансисты говорят, что инвестировать в облигации по мелочи – нет смысла. Слишком велики сопутствующие расходы.

«В нашем банке эта услуга доступна всем – и юридическим, и физическим лицам. Минимальная стоимость биржевого лота составляет 15-20 тыс грн (в зависимости от правил конкретной биржи). Но не стоит забывать о сопутствующих затратах: комиссиях за открытие счета в ценных бумагах, комиссиях брокера и биржи. Поэтому мы рекомендуем клиентам приобретать ОВГЗ, когда сумма вложений превышает 100 тыс грн. В этом случае влияние комиссий на общую доходность становится незначительным», — поясняет заместитель председателя правления Банка Пивденный Ирина Буц.

«Наиболее выгодными вложениями в ОВГЗ будут приобретения на сумму от 1 млн грн или $100 тыс на период от 1 года», — рекомендует директор по приватному банкингу Банка Кредит Днепр Максим Шахалов.

Как купить

Если необходимая сумма найдена, и решение принято, инвестировать в ценные бумаги будет несложно.

Для покупки ОВГЗ нужно:

  • открыть счет в банке в ценных бумагах;
  • заключить брокерский договор с банком;
  • выбрать ОВГЗ (валюту, количество, срок погашения и т.д.) и оформить заявку на их покупку;
  • перечислить деньги на брокерский счет.

После этого банк от имени клиента заключит сделку, приобретет ОВГЗ и зачислит их на счет в ценных бумагах. Вся эта процедура займет от 1 до 3 дней. В конце срока Министерство финансов перечислит клиенту на его счет в банке номинальную стоимость ценных бумаг плюс накопленные проценты.

Но есть и одно «но»: чтобы открыть счет в ценных бумагах, необходимо пройти процедуру идентификации и верификации — «знай своего клиента» («Know Your Customer»). А это довольно кропотливый процесс.

«Физлицам, которые не являются клиентами банка, придется пройти строгую процедуру идентификации, а также пояснить происхождение средств, которые они собираются потратить на покупку ОВГЗ», — говорит руководитель направления инвестиционного бизнеса UKRSIBBANK BNP Paribas Group Сергей Ягнич.

Минфин умерит щедрость

По прогнозам банкиров, на рынке гособлигаций будут доминировать те же тенденции, что и на депозитном рынке. Так что прибыль инвесторов в ОВГЗ уже вскоре начнет сокращаться.

«Мы прогнозируем снижение доходностей по гривневым бумагам на 1% — до 13%. Причина — ожидаемое понижение ключевой ставки НБУ до конца года. Такое же снижение на 1% — до 4,5% — можно ожидать и по долларовым облигациям», — считает Сергей Ягнич.

«По нашим прогнозам, доходность по гривневым ОВГЗ в 2017 году составит 13,5 -14%, а в 2018 году снизится до 10%-12%», — рассказывает директор казначейства Банка Кредит Днепр Олег Куринной.

Государство гарантирует?

Финансисты считают, что инвестиции в гособлигации – одни из самых надежных. «Министерство финансов гарантирует своевременное погашение и выплату дохода по облигациям внутреннего государственного займа, согласно условиям выпуска и вне зависимости от суммы вложений», — отмечает Ирина Буц.

Хотя «подводные камни» существуют. Не так давно Минфин обсуждал с НБУ вопрос репрофайлинга государственных облигаций на 229 млрд гривен, которые находятся в портфеле Нацбанка. Министерство финансов намеревалось отсрочить выплаты по этим бумагам на десятки лет, чтоб облегчить нагрузку на бюджет.

На сей раз в финансовом ведомстве от этой идеи отказались. Но есть вероятность, что к ее обсуждению вернутся. Особенно, если в госказне не будет хватать денег или долговая нагрузка резко возрастет. При этом нельзя полностью исключать и сценарий, при котором под реструктуризацию попадут не только бумаги Нацбанка.

Читайте также: Репрофайлинг ОВГЗ отменяется. Минфин подвела инфляция

В целом банкиры настроены оптимистично. «Вероятность реструктуризации/репрофайлинга ОВГЗ, которые находятся не в портфеле НБУ, минимальна. БОльшая часть долга находится либо в собственности Нацбанка, либо в собственности госбанков. Таким образом, Минфину просто нет экономического смысла проводить реструктуризацию/репрофалинг, поскольку экономический эффект будет минимален. А вот возможность привлекать средства с помощью ОВГЗ на внутреннем рынке в этом случае исчезнет на долгие годы», — убежден Олег Климас из Райффайзен Банка Аваль.

Тем не менее, меры предосторожности не помешают. «Мы рекомендуем тщательно следить за изменениями в инвестиционном рейтинге Украины, так как на данный момент украинские облигации не относятся к инвестиционному уровню (investment grade)», — советует Сергей Ягнич.

Читайте также: Рейтинги Украины: рядом с Венесуэлой и Белизом

Рейтинговые агентства Fitch и Standard&Poor's уже давно повысили суверенные рейтинги нашей страны до «В-» со стабильным прогнозом. Однако ситуацию стопорит Moody's. В конце августа это агентство также повысило кредитный рейтинг Украины на одну строку (с Саа3 до Саа2 с положительным прогнозом). Но это все еще на две ступени ниже рейтингов S&P и Fitch. Суть такой оценки сводится к тому, что обязательства государства имеют очень низкое качество и подвержены очень высокому кредитному риску. То есть находятся на «мусорном» уровне. При наличии нескольких рейтингов, и регуляторы, и инвесторы учитывают наименьшую оценку. Так что наша страна, по сути, все еще находится  находится на преддефолтном уровне. 

Совет «Минфина»: доходность по вкладам во всех валютах снижается с начала года. Соответственно, падают и заработки вкладчиков. Но варианты получить более выгодную ставку, все же есть. Разместив депозит в банке через наш сайт, вкладчики могут получить дополнительно до 1,5% годовых к базовой ставке. Подробные условия — в разделе «Бонус к депозитам».