Что привлекает и пугает иностранных инвесторов в Украине

Самые интересные для инвесторов направления

Восстановление инфраструктуры и строительство новой

По опыту завершения любых войн, инвесторы понимают, что будет активно расти спрос на:

• Строительные и конструкционные материалы (арматура, прокат).
• Строительные услуги.
• Строительную технику (машины, краны, экскаваторы…).
• Инжиниринговые услуги.
• Сырьевые ресурсы (глины, песок, мел, алебастр, щебень).
• Сопутствующие материалы и услуги.

Объем нового рынка будет исчисляться десятками миллиардов долларов. Здесь могут строить новые цементные заводы и новые производства других строительных материалов.

Только объем строительных работ в последующие 10 лет UIF оценивает, по меньшей мере, в $100 млрд, не считая инвестиций в создание новых заводов.

Агропереработка

Инвесторы понимают, что у Украины есть потенциал как к повышению урожайности (при более интенсивном применении современных технологий), так и к более глубокой переработке агропродукции.

Война уже показала важность Украины, как центра продовольственной безопасности. И этот сектор интересен для инвесторов. Оценка объема инвестиций в этот сектор — от $5-$10 млрд с потенциалом увеличить экспорт более чем в 5 раз!

Энергетика

Это очень капиталоемкий сектор, но здесь очень большой интерес, несмотря на то, что потребление электроэнергии сократилось на 30% из-за войны и падения экономики.

Украине нужна дешевая энергия для экономического восстановления и роста. Плюс Украине нужны свои, а не импортные, энергоресурсы.

Здесь интересны не столько зеленая энергетика, хотя и она тоже, сколько:

• Достройка атомных старых энергоблоков — около $10 млрд.
• Строительство новых — около $30 млрд.
• Разведка и добыча газа для покрытия украинского рынка и выхода на европейский — около $20 млрд.
• Обеспечение Украины собственными нефтепродуктами (добыча и переработка) — еще около $15 млрд.
• Инвестиции в системы хранения энергии — $1-$2 млрд (для балансировки энергосистемы).
• Производство водорода для поставок на европейский рынок — от $1 млрд.

Mil-tec и Hi-tech

Украина стала центром тестирования оборонных технологий, новых типов вооружений и тактики их применения.

Рынок оборонных технологий уже более $600 млрд, и есть тенденция к росту — не менее 5% в год. По скромным оценкам, Украина может привлечь, как минимум, 1 млрд инвестиций в этот сектор в формате кооперации и создания экосистемы.

Потенциал роста экспорта составляет не менее $1 млрд в год. Плюс с экосистемой ВПК тесно связана система инноваций и образования. Здесь также будет оживление.

Медицина и реабилитация

В ближайшее десятилетие это будет одним из самых растущих секторов. Лечение и восстановление раненых. Применение новых технологий имплантации и реабилитации.

Кроме того, все знают, что из-за менее жесткого регулирования Украина до вторжения уже была Меккой медицинских туристов в секторе репродуктивных технологий, омоложения, стоматологии и других. У Украины есть шансы стать одним из центров европейского медицинского туризма. А развитая украинская фармакология может стать фокусом для поглощения международными корпорациями.

Здесь потенциальный объем инвестиций (с учетом уничтоженной медицинской инфраструктуры) свыше $1-$2 млрд.

Роботы и машиностроение

Восстановление промышленности потребует новых подходов и технологий. К примеру, нет смысла восстанавливать металлургический завод с доменным производством и десятками тысяч человек. На современных предприятиях будет работать в 10 раз меньше людей, а технологические процессы будут роботизированы. Новые подходы к промышленности создают большой спрос на роботов и современное машиностроение.

Масштабные проекты восстановления украинских городов и инфраструктуры создадут огромный спрос на строительную технику, машины и оборудование. Потенциал инвестиций в этом секторе почти ограничен. И инвестиции будут расти по мере создания условий развития промышленности и одновременного переноса производств из Азии в Европу (и в Украину).

IT

После войны риски сектора снизятся, и заказчики вернутся на украинский рынок. Что интересно: несмотря на военный 2022 год, доходы сектора не упали, а наоборот — выросли. Здесь также можно ожидать как сделок по слиянию, так и масштабирования уже существующих бизнесов.

Логистика

Движение Украины в ЕС открывает не только европейский рынок, но и новые перспективы.

Украина находится на пересечении нескольких глобальных транспортных коридоров. Балто-Черноморский коридор является частью Скандинаво-Индийского, у которого большие перспективы развития.

У Украины есть все шансы стать не только новым Китаем Европы как производитель, но и важнейшим региональным транспортным хабом с новыми грузовыми терминалами, развитым логистическим хозяйством, новыми глубоководными портами.

Читайте также: Kernel уходит с Варшавской биржи: почему Веревский хочет сделать компанию частной

Это не исчерпывающий список интересных для инвесторов направлений. С развитием экономики секторы будут дробиться, сложность будет увеличиваться вместе с производительностью труда. Но ведь мы же понимаем, что, несмотря на все эти перспективы, в Украину никто не спешит? И причины не только в войне. Все войны рано или поздно заканчиваются.

Что сдерживает инвесторов

По мнению инвесткомпаний, с которыми веду сегодня диалог, они опасаются следующих факторов.

Некомпетентность власти

Это самый большой страх для инвестиций в Украину. Непонимание стратегии развития страны, приоритетов, постоянное конвульсивное изменение законодательства, социалистическая повестка дня не позволяют инвесторам серьезно относиться к Украине. История 31 года независимости почти не имеет успешных кейсов для иностранных инвесторов.

Отсутствие безопасности (не военной)

Любой бизнес может быть заблокирован силовиками или налоговой. Полный беспредел, о котором в западных СМИ уже много написано. Веры в то, что что-то изменится к лучшему, у инвесторов нет.

Правила

Бизнес может приспособиться к любым правилам. Кроме того, когда они регулярно меняются. Налоговое законодательство в Украине за последние 10 лет менялось 150 раз. Ни один бизнес-план не выдержит такого издевательства.

Читайте также: Может ли Украина ввести евро вместо гривны без вступления в ЕС

Украина — ТОП в антирейтинге простоты ведения бухгалтерского учета и уплаты налогов. Мы постоянно меняем правила выдачи лицензий и разрешений. Срок получения разрешений — дополнительный повод для критики.

Коррупция

…

Отсутствие свободного перемещения капитала

Инвесторы уже неоднократно обжигались в Украине. У нас «вход гривна, выход — две».

Вот и сейчас, заведи инвестор в Украину, например, $1 млрд, — сразу потеряет. А ведь оперировать в Украине можно только в гривне. А продажа валюты возможна только по официальному курсу НБУ, поэтому у него сразу заберут на ровном месте 6%. А когда заработает прибыль, вдруг окажется, что выводить валюту из Украины нельзя. Вопрос, вообще кто-нибудь захочет в Украину инвестировать?

Стимулы

Все наши «инвестняни», «индустриальные парки» всухую проигрывают по условиям для инвесторов даже нашим соседям. В Турции 20 свободных экономических зон, в Польше — 13.

Каждая третья европейская страна возвращает инвестору от 30 до 50% от сделанных капитальных инвестиций за счет будущих налогов. Уже у трех европейских стран есть налог на выведенный капитал, что упрощает налоговый учет и стимулирует реинвестиции. Добавим к этому специальные программы подключения к сетям, гранты, льготы…

Читайте также: Правительство планирует закончить войну через полгода: откуда возьмут деньги, если она продлится дольше

А что предлагает инвесторам Украина, кроме пунктов выше?

Как правило, большие фонды инвестируют в пользу своих вкладчиков, и соотношение рисков с прибыльностью — ключевой критерий. И у нас этот критерий очень не в нашу пользу.