► Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Главной причиной стало падение стоимости облигаций на фоне роста процентных ставок.
Общая доходность инвестиций фонда в июле-сентябре составила минус 0,5%. Больше всего просели вложения в облигации: их доходность была отрицательной и составляла минус 3,5%. Инвестиции в акции, напротив, принесли 0,5%.
Почему фонд потерял деньги
В третьем квартале на мировых рынках облигаций произошла распродажа. Доходность государственных долговых бумаг росла на фоне опасений по поводу увеличения государственного долга США и стран ЕС, а также усиления инфляционного давления.
На этом фоне центральные банки, включая Федеральную резервную систему США и Европейский центральный банк, повышали ключевые ставки.
Рост рыночных ставок обычно снижает цену уже выпущенных облигаций: новые бумаги предлагают более привлекательную доходность, поэтому старые становятся менее выгодными для инвесторов.
Облигации составили 25,8% портфеля норвежского фонда в конце сентября, причем около 70% этих вложений приходилось на государственные долговые бумаги.
Какие активы принесли прибыль
Несмотря на потери на рынке облигаций, результаты фонда отличались в зависимости от класса активов и отрасли.
Лучше всего среди секторов акций показали себя энергетические компании. В то же время, коммунальные предприятия и компании недвижимости, чувствительные к изменению процентных ставок, продемонстрировали более слабые результаты.
Инвестиции фонда в непубличную недвижимость принесли 0,4%, а в инфраструктуру возобновляемой энергетики — 7,5%.
Читайте также: Норвежский пенсионный фонд вложил $1,2 млрд в SpaceX Маска
Сколько активов имеет фонд
На конец сентября стоимость активов Norges Bank Investment Management составила 22,014 трлн. норвежских крон, или около €2,09 трлн. Из них 72,1% приходилось на акции, 25,8% — на облигации, остальные — на недвижимость и инфраструктуру возобновляемой энергетики.
С учетом валютных колебаний и поступлений средств общая стоимость фонда за квартал сократилась на 670 млрд крон, или примерно 63,6 млрд евро. Это падение общей стоимости активов, а не только инвестиционный убыток: на показатель также повлияли изменения валютных курсов и движение средств.
Негативный результат за третий квартал сменил картину после сильного первого полугодия, когда фонд получил значительную прибыль благодаря, в частности, росту технологических компаний в Азии.
Как мы писали: Норвежский фонд на €2 трлн может возобновить инвестиции в производителей ядерного оружия, поскольку угрозы россии изменяют правила