Сколько сейчас стоит monobank и кто положил на него глаз

monobank — результат коллаборации Универсал Банка Сергея Тигипко и компании Fintech Band от бывших топ-менеджеров Приватбанка Дмитрия Дубилета, Олега Гороховского и Михаила Рогальского. Он появился на украинском рынке осенью 2017 года. Финансовым инвестором выступал и экс-глава Привата Александр Дубилет, инвестировавший в компанию на первом этапе 38 млн грн, или примерно $1,3 млн по курсу 2017 года. Это дало ему крупнейшую долю в компании — 33,74%.

В первый же месяц проект, который позиционировал себя как первый в Украине банк без отделений, привлек 30 тыс. клиентов. Сейчас mono пользуются 3,9 млн человек.

Второй предполагаемый участник несостоявшейся сделки, Альфа-Банк, принадлежит российским бизнесменам Михаилу Фридману, Петру Авену, Герману Хану, Алексею Кузьмичеву и Андрею Косогову. Он владеет банками в России, Казахстане, Беларуси, Нидерландах и на Кипре. В Украине бизнесмены также владеют компаниями «Киевстар» и «Моршинская».

Предыдущее топ-событие на банковском рынке было связано как раз с Альфа-Банком: материнская компания финучреждения — люксембургская ABH Holding — в 2016 году обменялась активами с итальянской UniCredit Group. В итоге Фридман и Хан получили от итальянцев Укрсоцбанк в обмен на 10% акций всей ABHH. Украинский Forbes оценивал этот обмен примерно в $500 млн.

Альфа завершил поглощение Укрсоца в 2019 году и продолжил искать варианты расширения в Украине. Главная цель — догнать Приватбанк на банковском рынке. После успеха monobank группа действительно рассматривала покупку Универсал Банка, а также приценивалась к украинской «дочке» российского Сбербанка, рассказывает высокопоставленный собеседник Liga.net в банковских кругах.

От обоих вариантов Альфа-Банк отказался. В случае с monobank дело не дошло даже до переговоров, отметил высокопоставленный собеседник в руководстве Альфа-Банка. Собеседник, знакомый с обсуждением Альфой подходящих для покупки банков, отмечает, что банкиры сами отказались от более предметных переговоров и с Тигипко, и со Сбербанком.

Читайте также: День рождения mono: 10 неизвестных фактов о банке

Как monobank стал лидером рынка всего за три года

Если в Универсала, на базе которого работает monobank, все же найдется заинтересованный покупатель, ему, вероятно, придется заплатить за него около полумиллиарда долларов.

«Я бы оценил банк при условии, что в нем есть проект monobank, в 9,6−11,7 млрд грн ($350 млн — 430 млн), или 2,4−2,9 собственного капитала. Без mono Универсал, судя по финпоказателям, будет стоить, как лицензия (200 млн грн. — ред.) или даже меньше,» — говорит Евгений Дубогрыз, эксперт CASE Ukraine и экс-замдиректора департамента финансовой стабильности НБУ.

Оценку в «несколько сотен миллионов долларов» ранее дал и Томаш Фиала, гендиректор инвесткомпании Dragon Capital. Вероятно, это — не предел, поскольку mono еще не достиг пиковой точки и еще может увеличить долю рынка, допускает Михаил Демкив, финансовый аналитик ICU.

«Возможно, сейчас и не лучший момент для продажи monobank. Проект еще растет и набирает клиентов», — отметил Демкив.

Универсал Банк действительно можно считать самым прогрессирующим финучреждением на украинском рынке за последние несколько лет. Январь-сентябрь 2017 года (до начала работы monobank) закончил с активами 5,016 млрд грн и занял 25 место. Прибыль за весь 2017 год составляла 99,7 млн грн.

По истечении пяти месяцев 2021 года Универсал — второй по прибыльности во всей банковской системе (1,3 млрд грн). И десятый — по объему активов (42,960 млрд грн).

Секрет успешного расширения — удобная IT-платформа, которую создавали люди, работавшие над функционалом Приват24, агрессивный маркетинг и лояльные условия для клиентов: в частности кэшбеки и льготные кредитные периоды.

В прошлом году Универсал заработал 686 млн грн чистой прибыли. 95% этой суммы сгенерировал monobank, писал украинский Forbes со ссылкой на Тигипко.

Читайте также: Анна Тигипко: в izibank уже есть более 25 разных сервисов для клиента

За три с половиной года коллаборация monobank+Универсал принесла основателям почти 2,5 млрд грн прибыли ($92 млн). Кредитный портфель физлиц банка за этот период вырос в 10 раз — до 19,017 млрд грн, что сделало его вторым розничным банком по объемам после Привата и третьим (после Привата и Ощада) — по количеству активных платежных карт.

Чистая прибыль только Fintech Band (вместе с инвестфондом Тигипко «Универсал ТМ» владеет правами на торговую марку monobank) в 2020 году составила 502 млн грн или примерно $18 млн, свидетельствуют данные системы ContrAgent.

Согласно отчетности Универсал Банка за 2020 год, на статью «использование ПО» он потратил 690 млн грн или около $25 млн.

Без учета расходов на содержание IT-составляющей, доходы, которые monobank принес создателям, уже перекрыли изначальные инвестиции в проект: Fintech Band вложила около $5 млн, рассказывали основатели.

При этом Универсал работает эффективнее конкурентов. По сравнению с Альфа-Банком, который в январе-мае 2021 года заработал сопоставимую чистую прибыль, банк Тигипко понес на 43% меньше расходов: 2,1 против 3,6 млрд грн.

Читайте также: Олег Гороховский: «Мы блокируем около 20−30 карт в день»

Дорогой банк с «приватовской» историей

Сделок с продажей успешных финансовых проектов на украинском рынке не было последние десять лет, отмечает Демкив из ICU.

Лучшим активом, который выставили на продажу, был Идея Банк, считает он. Но сделка по продаже банка польским Getin Holding инвесткомпании Dragon Capital примерно за $50 млн (1,5 капитала) сорвалась в начале 2020 года из-за коронакризиса.

В остальном банковские M&A в Украине в последнее время не впечатляют. В одних случаях речь шла о не совсем здоровых банках. Например, продажа Виктором Пинчуком банка Кредит Днепр Александру Ярославскому, когда финучреждение нужно было докапитализировать на $50 млн.

В других — предварительная оценка банков не дотягивала даже до эквивалента одного капитала. Так, к примеру, было с Укргазбанком, 20% акций которого IFC оценила в $30 млн (весь банк — $150 млн, или половину капитала) и с Ощадом, где ЕБРР предложил ориентироваться на $100 млн за 25% банка или $400 млн за все (также полкапитала).

Может ли monobank стоить дороже? В теории — да. Тем более, что похожие по модели финучреждения за рубежом продаются за миллиарды: британский Revolut недавно оценили в $33 млрд, а российский Тинькофф Банк остановился в шаге от продажи корпорации Яндекс за $6 млрд. Как и monobank, они позиционируются как «банки в смартфоне».

У mono есть последователи, но todobank от Мегабанка, sportbank от Окси Банка и izibank от Таскомбанка пока не взлетели. Поэтому учитывая уникальность для украинского рынка, владельцы Универсал Банка/monobank могут диктовать условия покупателям, считает Дубогрыз из CASE.

«В Универсала есть проблемы, основные — розничная бизнес-модель, что требует дополнительный капитал из-за ужесточения требований к оценке кредитных рисков для потребкредитов со стороны НБУ. Второе и главное — большая зависимость от проекта monobank», — поясняет Евгений Дубогрыз.

Какие еще сложности могут помешать выгодной продаже monobank? Разве что «приватовский» бэкграунд создателей Fintech Band, полагает высокопоставленный собеседник Liga.net в финансовых госструктурах. Все основатели, кроме Михаила Рогальского, были членами правления Приватбанка до национализации.

Все трое в начале 2021 года получили подозрения по делу о мошенничестве в Приватбанке. Сооснователи Fintech Band фигурируют как бенефициары одной из компаний, на которую из банка выводились деньги за несколько дней до национализации. Речь о 136 млн грн, или примерно $5 млн.

Но официальных подозрений относительно Гороховского, Дубилета-младшего и Рогальского нет, как и оснований утверждать, что в Привате действительно было мошенничество — суды в Украине и за границей на $5,5 млрд продолжаются.