Главными мотиваторами поведения участников торгов будут:
1) Сегодняшний аукцион по размещению ОВГЗ. Минфин Украины размещает облигации в гривне на 3 млрд гривен по номиналу со сроками на 77 и 336 дней (по 500 млн) и на 700 дней (на 2 млрд). Это первый аукцион после снижения учетной ставки Нацбанком до 15,5% годовых и обычно подобные решения влияют на доходность таких бумаг в сторону ее понижения. Для дальнейшего анализа и прогноза фондового рынка очень важна реакция крупных игроков на это событие.
С одной стороны, как мы уже писали ранее — интерес к длинным облигациям у местных инвесторов и нерезидентов сохраняется (что теоретически добавит предложения валюты на торгах от иностранных покупателей ОВГЗ).
С другой — противостояние Минфина (как представителя государства) и инвесторов (которые хотят максимальную доходность) усиливается и нерезиденты периодически пытаются взять эмитента «на испуг» умело шантажируя его возможными провалами размещений очередных бумаг, если доходность снизится.
Так что поведение участников аукциона и его результаты — принципиально важны для всех дальнейших размещений ОВГЗ.
Часть нерезидентов, подключая спекулянтов, пытается отыграть потери доходности за счет попыток вздернуть котировки вверх в те дни, когда проходит аукцион и расчеты по нему. Поэтому на межбанк во вторник — среду выйдет определенный объем валюты от иностранцев для финансирования их покупок ОВГЗ, но есть вопрос — по какому курсу;
2) Приближение отчетной даты. Как и в понедельник -клиенты закрывают свои обязательства на первое число, что увеличивает статистику торгов и делает межбанк очень зависимым от ситуативных выходов на торги крупных операторов;
3) Продолжение поступлений на счета экспортеров новых сумм возмещений НДС. Тут без изменений — экспортеры получают гривну от государства и снижают объемы предложения валюты на межбанке, а рост спроса на валюту со стороны импортеров продолжается, что работает против гривны в этот период.
Если нерезиденты смирятся с понижением доходности (а это еще вопрос), то продаваемую ими валюту будет выкупать Нацбанк. Регулятор попытается купить сегодня как минимум свои $30 млн через Matching, что удержит доллар от существенного падения даже при активной его распродаже иностранцами под аукцион.
«Минфин» ожидает на сегодня коридор по доллару в пределах 25,05- 25,25 гривен с периодическими спекулятивными попытками раскачать курс в моменты выхода на торги крупных местных игроков и нерезидентов. Статистика торгов по нашим расчетам составит до $270 млн при заключении до 610 сделок.
Спекулянты будут работать как в формате « в две стороны», так и пытаться максимально качать котировки в течение сессии.
Котировки наличного валютного рынка:
Курс доллара в банках на 10 утра: прием 24,80-24,95 и продажа 25,05-25,25 гривен.
В обменниках финкомпаний: покупка 24,80-24,95 гривен и продажа 24,99-25,05 гривен.
Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram