С одной стороны — за счет укрепления гривны руководство Нацбанка надеется бороться с инфляцией в Украине хотя бы за счет той части товаров, цены на которые привязаны к официальному курсу.

Но это получается слабо, так как природа роста цен в стране сейчас во многом формируется за счет немонетарных факторов, на которые НБУ влиять никак не может. В том числе: растут постепенно мировые цены на энергоносители, ФРС США вскоре будет корректировать свою денежно-кредитную политику, миру грозит новая вспышка коронавируса, что отражается на поведении всех мировых рынков. Изменяется и модель поведения наших граждан в связи с ростом инфляционных процессов в стране.

Читайте также: Обзор ключевых событий в мире 26−30 июля

С другой стороны — именно за счет инфляции во многом сейчас и удается формировать доходную часть бюджета, так как значительная часть налогов и таможенных сборов привязана к ценовому фактору и курсу.

В условиях хронических проблем бюджета, «зависания» переговоров с МВФ на фоне предстоящих значительных выплат внешних долгов при слабоработающей экономике — Нацбанк и Минфин пробуют усидеть сразу на трех стульях:

  • удерживать растущую инфляцию;
  • стимулировать хоть какое-то экономическое развитие страны;
  • обеспечивать выполнение обязательств перед внешними и внутренними кредиторами.

В итоге, как значительный рост валютного курса, так и существенное его проседание, приводят только к дополнительным проблемам как в бюджете страны, так и в реальном секторе экономики и в финансах. «Тришкин кафтан» приходится все время латать то в одних частях, то в других. И курс в данном случае — лишь один из показательных примеров подобного управления государством.

Стремительное укрепление позиций гривны с конца прошлой недели вынудило Нацбанк практически ежедневно (кроме четверга, 29 июля) выходить на торги с интервенциями по доллару. Именно выкуп регулятором излишка предложения доллара и удержал его курс от существенного обвала.

НБУ покупал американскую валюту, постепенно занижая свои ценники с уровня не выше 26,98 гривен (интервенция понедельника 26 июля) и до отметки не выше 26,81 гривен (интервенция пятницы 30-го числа). Всего НБУ за период с 26 по 30 июля купил $136 млн, что и помогло доллару не подешеветь до 26,70 гривен за эти дни.

В итоге, на межбанке доллар за неделю подешевел на 21 копейку — с 26,99/27,01 до 26,78/26,80 гривен, а вот евро даже вырос на 4 копейки — с 31,78/31,80 до 31,82/31,84 гривен.

Причиной укрепления позиций евровалюты снова был не украинский фактор, а международный. Евро подорожал за этот период с 1,1770 до 1,1860 доллара (причем кратковременно доходил и до 1,19 доллара), что при пересчете котировок пар евро/доллар и доллар/гривна привело к росту котировок евро относительно гривны.

Ситуация определенного настроя рынка на укрепление позиций гривны относительно безналичного доллара сохранилась на торгах и к вечеру пятницы. А наличный рынок так и остался полностью зависимым от поведения межбанка.

Поэтому в эти выходные владельцы обменников будут делать ставку на дальнейшее проседание валюты в ближайшие дни и не станут существенно поднимать свои ценники по приему валюты у граждан. А вот курсы продажи финансисты будут оставлять в пределах котировок межбанка или чуть выше.

Большинство обменок финкомпаний продолжит работать в формате «с оборота» с низким или средним уровнем спреда в зависимости от уровня конкуренции в своем регионе и собственных индивидуальных задач по той или иной валюте. Именно очень жесткая конкуренция на этом сегменте валютного рынка сейчас и будет сдерживать аппетиты владельцев обменок как по занижению курсов приема валюты у граждан, так и в части выставления котировок продажи валюты населению.

Прогноз по наличному курсу на 31 июля — 1 августа


Котировки доллара в обменниках финкомпаний будут находиться в пределах: прием 26,75 — 26,90 гривен и продажа 26,92 — 27,05 гривен. Спред в большинстве обменок составит от 15 до 20 копеек. Некоторые пункты обмена валют могут скорректировать наши расчетные цифры еще на плюс-минус 3−5 копеек на долларе в зависимости от спроса и предложения по наличному доллару в своем регионе и уровне конкуренции.

Котировки евро. По прогнозу «Минфина», на эти субботу и воскресенье обменники выставят следующие ценники по евро: прием в пределах коридора 31,70 — 31,80 гривен и продажа в пределах 31,84 — 32,00 гривен при спреде в большинстве обменок финкомпаний от 20 до 25 копеек. В самых «бойких» местах часть обменников может скорректировать наши ценники еще на плюс-минус 4−6 копеек на евро в зависимости от своих задач.

Котировки по российскому рублю. Все экономические, политические и военные риски в отношениях с РФ сохраняются. И поэтому по рублю владельцы украинских обменников продолжат их хеджировать за счет широкого спреда между покупкой и продажей. На эти выходные финансисты выставят следующие котировки по российской валюте: прием за 1 рубль в пределах 0,355 — 0,362 гривен и продажа 0,363 — 0,368 гривен.