Слухи о грядущих послаблениях ходили еще неделю назад. Но все же новость о возобновлении продажи валюты банками испортила настроение владельцам финансовых компаний и теневым менялам, которые торговали валютой все это время, несмотря на официальный запрет регулятора.
В западных областях Украины, Одесском регионе, крупных и средних городах страны, которые не находились непосредственно в зоне боевых действий, — купить валюту можно было без особых проблем. Но не в банках. А в Киеве, который резко опустел в первые дни войны, «загадочная» работа отдельных обменников не прекращалась даже в самый напряженный период. Разве что из-за повышенных рисков спред между покупкой и продажей валюты достигал 2−3 гривны, а в самый пик — и 4−6 гривен на долларе.
Читайте также: Сколько будет стоить доллар, если НБУ вернется к плавающему курсу — прогноз
Банки возвращаются в игру
В НБУ понимают, что формальное отстранение банков от такого прибыльного сегмента рынка на длительный срок ни к чему хорошему не приводит. И что подобный запрет выглядел явным нонсенсом при наличии активных продавцов и покупателей среди населения.
С 14 апреля регулятор вернул банки в число полноценных игроков валютообмена. Но установил ряд ограничений.
В частности:
1) Банк может продавать наличную валюту физлицам только в пределах разницы между общим объемом покупки им наличной иностранной валюты и объемом ее продажи (рассчитывается с 13 апреля). То есть по факту работать придется в формате «с оборота». Чтобы банк вернулся на валютообменный рынок в качестве продавца, объемы выкупа валюты у граждан уже сейчас должны превышать объемы ее продажи населению;
2) Курс продажи валюты гражданам может отклоняться до 10% от официального курса НБУ на день совершения сделки. Курс покупки не может быть ниже официального курса НБУ на день совершения сделки (для доллара он зафиксирован на отметке 29,25 гривен с 24 февраля);
3) Продажа безналичной валюты банками клиентам — физлицам через онлайн приложения остается под запретом, кроме исключений по Постановлению НБУ № 18
Эти ограничения призваны вернуть валютообменные операции в полностью легальную плоскость, хотя и в усеченном объеме.
Как повлияют послабления Нацбанка
Курс
Актуальный курс в обменках финкомпаний и на черном рынке до сих пор находился в пределах 32,10−60 гривен за доллар. Поэтому ограничение регулятора по цене продажи в 10% от официального курса позволит банкирам на первом этапе быть достаточно конкурентными на рынке валютообмена.
Что касается евро, то благодаря тому, что его котировки на межбанке и официальный курс являются плавающими и «привязанными» к поведению пары евро/доллар на внешних рынках — у банков появится возможность оперативно изменять котировки евровалюты в обменках, в зависимости от ситуации.
Евровалюта по-прежнему останется основным инструментом для спекулятивного заработка для тех клиентов, кто, несмотря на риски, продолжает играть в валютную курсовую рулетку.
Риски для банков
На первом этапе банкиры постараются выставлять курс продажи доллара на максимально допустимом регулятором уровне —
Но в дальнейшем банкиры могут даже несколько снизить свои ценники, в зависимости от ситуации на рынке и активности населения по покупке/продаже валюты в кассах банков. Таким образом они попытаются увеличить оборот своих обменных операций.
Но может сложиться опасная для банкиров ситуация. Например, если рыночный курс при покупке и продаже существенно уйдет вверх и перешагнет установленный 10% рубеж. Ведь с учетом «заморозки» официального курса доллара на уровне 29,25 гривен — финансисты не смогут выставлять ценники выше ограничения в 10% к официальному,
Чтобы вернуть банки на рынок, регулятору надо будет либо повышать официальный курс доллара (а чиновники НБУ утверждают, что оставят его на уровне 29,25 гривен до конца войны), либо мириться с расширением «альтернативного» банковскому рынка наличной валюты.
Платежеспособный спрос на наличную валюту из-за войны ограничен очень небольшим числом граждан. Основная масса людей вынуждена сдавать свои валютные заначки, чтобы финансировать текущие гривневые расходы. Это приведет к тому, что и финансисты не смогут активно задирать котировки продажи валюты, предпочитая обеспечить себе относительно стабильный объем доходов от валютообменных операций за счет работы «с оборота».
Требование НБУ работать в пределах разницы между покупкой и продажей остается самым опасным звеном для банков. Дело в том, что работа «с оборота» делает их не всегда привлекательными для людей, которые хотели бы купить валюту в относительно больших суммах. А периодически даже и в мелких. Ведь по факту операции покупателей напрямую зависят от того, что сдадут продавцы, и нет гарантии, что пока потенциальный покупатель дойдет до банка, кто-то другой уже не выкупит ранее сданную валюту. Подобная ситуация явно будет воспринята не в пользу клиентоориентированного учреждения и станет вызывать нарекания и жалобы со стороны населения.
Тактика обменников финкомпаний
У финкомпаний есть два преимущества. Во-первых, они могут более оперативно реагировать на изменения курса в течение дня, во-вторых — количество нормативных ограничений для них гораздо меньше, чем для банков.
Финкомпании продолжат выставлять свои ценники чуть выше при приеме, чем у банков, и чуть ниже при продаже. Такая тактика делает их достаточно привлекательными для граждан, хотя и более рисковыми.
В целом послабления Нацбанка по валютообменным операциям банков в условиях реалий военного времени являются позитивным фактором и частично увеличивают конкуренцию. Что всегда полезно потребителю. Но с другой стороны — это пока только первый шаг к улучшению положения на валютном рынке. В условиях закрытия значительной части бюджетных затрат за счет эмиссии в различных форматах — пока среднесрочная тенденция к постепенному росту наличного курса доллара и евро сохранится. В краткосрочной же перспективе, благодаря низкому платежеспособному спросу у большинства населения и ужасающим последствиям войны, — рост котировок доллара и евро существенно сдерживается.