Фондовый рынок: страха нет, а падение есть
Основной акцент в инвестиционном проекте редакция сделала на торговлю на фондовом рынке. Мы открыли счета у двух брокеров — Interactive Brokers и Exante (через субброкера Универ).
Еще весной наш субброкер сообщил, что из-за финансовых ограничений в стране, введенных из-за военного положения, мы не сможем покупать новые активы на Exante. Хотя, по желанию, можем продать акции и вывести средства. Если бы счет был открыт конкретно у брокера, торговых ограничений не было бы.
Торговать на Interactive Brokers можно и дальше. В то же время, из-за ограничений, введенных НБУ, счет брокера нельзя пополнить через украинские банки. Вывести свои средства из брокера по-прежнему можно без каких-либо проблем.
Технические ограничения украинских регуляторов, введенные в условиях войны, стали не единственной проблемой для инвесторов в акции иностранных компаний. В этом году значительно упали практически все ключевые индексы. Основная причина — жесткая монетарная политика ФРС вместе с высокой инфляцией, риском рецессии в США и взлетом цен на энергоресурсы.
На этом фоне, как оказалось, одним из лучших инвестиционных решений «Минфина» стала продажа почти всех своих акций в конце прошлого года. Мы оставили в портфеле всего 6 активов: мы рассчитывали на дальнейший рост одних и надеялись на восстановление других.
Отчасти эта ставка сработала. К примеру, на фоне дорогой нефти продолжили расти акции BP: с начала года они подорожали почти на 28,5%, а с момента покупки — более чем на 42%.
А вот надежды, что после пандемии начнут дорожать акции авиакомпаний, не оправдались. Delta Air Lines продолжила падать, как и все остальные активы в нашем портфеле, по сравнению с началом 2022 года.
Читайте также: Как зеленая энергия открывает новые направления инвестиций
Купили в течение года акции двух компаний. Еще до российского вторжения редакция сделала ставку на американскую банковскую систему, приобретя акции Citigroup. Мы ожидали, что финучреждения будут расти на фоне удорожания кредитования из-за политики ФРС. Однако, общее падение фондового рынка зацепило и банки. Акции Citigroup подешевели почти на 33%.
Второе приобретение — акции французского мобильного оператора Orange. С момента приобретения они не существенно подешевели, но мы к этому были готовы, и нашей основной ставкой здесь были щедрые дивиденды, которые составляют около 7% годовых.
Отдельно стоит обратить внимание на индекс страха iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN. Расчет редакции заключался в том, что в условиях падения рынка он начнет расти. Но, несмотря на падение рынка, индекс также продолжал снижаться, демонстрируя, что совершенно не подходит в качестве долгосрочного инструмента.
В целом, с начала торговли наш портфель акций снизился на 0,3%, а с начала года — на 3,6%, демонстрируя, что лучше все же было распродать его полностью и переждать турбулентность в кеше.
Портфель акций «Минфина»
| Компания | Доходность с начала года, % | Доходность с момента покупки, % |
| BP | 28,47 | 42,33 |
| McDonald’s Corporation | -0,55 | 6,99 |
| VanEck Vectors Agribusiness | -8,13 | 5,69 |
| Orange SA | нов | -5,54 |
| Delta Air Lines | 29,73 | -28,45 |
| Citigroup | нов | -32,64 |
| Usana Health Sciences | -47,54 | -38,83 |
| iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN | -23,48 | -57,84 |
Криптозима заморозила активы
Если на фондовом рынке мы продали большую часть активов, то в криптовалютном портфеле избавились лишь от некоторых монет. Поэтому, когда крипта начала стремительно дешеветь, решили переждать падение, надеясь на дальнейшее восстановление.
На более чем 50% обрушились, с момента приобретения, все альткоины, на которые мы в свое время обратили внимание. Хуже всего дела обстоят у Solana, которая за год потеряла почти 90% цены.
Единственная наша криптовалюта, которая все еще остается в плюсе, — эфириум. С начала года он потерял 56%, но покупали мы его все равно существенно дешевле нынешней цены.
Криптовалютный портфель «Минфина»
| Криптовалюта | Доодность с начала года, % | Доходность с момента покупки, % |
| Эфириум | -56,15 | 69,48 |
| Биткоин | -55,06 | -33,36 |
| Binance Coin | -56,61 | -62,10 |
| Ripple | -51,22 | -64,10 |
| Cardano | -74,68 | -82,30 |
| Hedera | -83,24 | -86,00 |
| Solana | -91,22 | -89,93 |
Говоря о криптовалютах, следует понимать, что их цена рассчитывается по отношению к доллару, а только потом пересчитывается в гривне. Поэтому ослабление национальной валюты снизило наши криптовалютные потери, которые с начала года достигают 58%, а с момента приобретения активов — 16%.
Читайте также: Как изменится крипторынок после банкротства FTX
Валютные гарантии
В начале проекта редакция получила для инвестиций 140 тыс. грн. Сейчас наш портфель оценивается в 162 тыс. грн. То есть он прибавил 16% в гривне.
Причина этого в том, что почти все наши активы составляли валюта или акции, которые мы приобрели в валюте. Так что, если пересчитывать стоимость наших активов по официальному курсу НБУ, мы в плюсе примерно на 22 тыс. грн. И это при том, что проект предусматривал сопутствующие расходы: мы экспериментировали с переводом криптовалюты на разные кошельки, проверяли возможность приобрести товары за крипту
Похоже, что самый простой способ инвестиций — покупка американского доллара — был в прошлом году самой лучшей стратегией.
Изменение цен на ресурсы и ключевые индексы в 2022 году
| Актив | Рост за год, % |
| Нефть Brent | 7 |
| FTSE 100 | 2 |
| Золото | -0,1 |
| Nikkei 225 | -9 |
| DAX | -11 |
| S&P 500 | -19 |
| Shanghai SE 50 | -20 |
| NASDAQ Composite | -33 |
Золото почти не изменилось в цене, а победителем года, безусловно, стали энергоресурсы, цены на которые взлетели, и только в последние месяцы их удалось хотя бы частично усмирить.
Читайте также: Советы гуру инвестиций и политическая история денег: 5 самых лучших книг о финансах
В то же время, мы не теряем оптимизма и ожидаем, что новый год станет годом восстановления нашего портфеля не только в гривневом, но и в долларовом эквиваленте.