► Читайте страницу «Минфина» в фейсбуке: главные финансовые новости
Какие ставки установил ЕЦБ
Совет управляющих ЕЦБ решил сохранить все три основных процентных ставки на прежнем уровне:
- Депозитная ставка — 2,5%.
- Ставка основных операций рефинансирования — 2,65%.
- Ставка маржинального кредитования — 2,9%.
В прошлый раз, 10 сентября, регулятор повысил ставки на 25 базисных пунктов из-за усиления инфляционного давления на фоне войны на Ближнем Востоке. Это было второе повышение ставок с начала 2026 года.
В октябре ЕЦБ решил взять паузу, в то же время сохранив предупреждение о рисках длительного энергетического шока.
Регулятор отметил, что дальнейшее повышение цен на нефть и газ может одновременно ускорить инфляцию и умерить экономический рост. В то же время, базовое инфляционное давление пока остается относительно стабильным, а заработные платы не демонстрируют существенной реакции на подорожание энергоносителей.
ЕЦБ также сообщил об ужесточении финансовых условий со времени предыдущего заседания. Это может дополнительно ограничивать инфляцию, но вместе с тем сдерживать экономическую активность.
Как отреагировали рынки
После решения ЕЦБ евро продолжил дешеветь по отношению к доллару, потеряв около 0,4% и опустившись до нового минимума за 17 месяцев, сообщает CNBC .
В то же время, государственные облигации стран еврозоны подорожали. Европейский фондовый индекс Stoxx 600 удерживал рост примерно на 1%.
Реакция рынков связана со снижением ожиданий инвесторов по поводу быстрого дальнейшего повышения ставок ЕЦБ.
В сентябре годовая инфляция в еврозоне ускорилась до 3,8% против 3,2% в августе. Это самый высокий показатель за три года, существенно превышающий цель ЕЦБ в 2%.
Больше всего на рост потребительских цен повлияли энергоносители, которые в сентябре подорожали на 18,8% в годовом исчислении.
Что будет со ставками дальше
Как ранее писал Минфин 10 сентября ЕЦБ повысил депозитную ставку до 2,5% на фоне подорожания нефти и газа. Тогда регулятор прогнозировал, что инфляция в 2027 году составит 2,5%, а в 2028 году — 2,1%.
Последующая политика ЕЦБ будет зависеть от продолжительности энергетического шока, динамики инфляции и экономической активности. Регулятор не берет на себя обязательств по конкретной траектории ставок и будет принимать решения на каждом заседании в зависимости от новых данных.
Для валютного рынка сохранение ставок означает, что перспективы евро будут в значительной степени зависеть от разницы между политикой ЕЦБ и Федеральной резервной системы США. Если американские ставки будут оставаться относительно высокими, это может поддерживать доллар.
В то же время, более дорогие энергоносители и напряженность на долговом рынке отдельных стран еврозоны ограничивают возможности ЕЦБ для дальнейшего усиления монетарной политики. В частности, инвесторы следят за ситуацией во Франции, где долговые риски повлекли за собой рост стоимости государственных заимствований.