► Читайте телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Аналитики Barclays считают, что период простого роста оборонного сектора завершился. С январских максимумов 2026 года европейские оборонные акции подешевели в среднем на 13% на фоне замедления динамики доходов и перетока средств инвесторов в компании, связанные с искусственным интеллектом и оборонными технологиями.
В то же время прогноз доходов на 2027 год вырос на 4% с начала года, а на 2028 год — на 8%. По оценке Barclays, сектор в целом может обеспечить около 24% роста прибыли к 2028 году.
Какие компании выбирает Barclays
- Kongsberg — главный выбор банка. Компания имеет сильные позиции в сегментах, расходы на которые растут быстрее всего: противовоздушная оборона, ракеты и системы борьбы с беспилотниками. Портфель заказов достиг рекордных 158 млрд норвежских крон, что обеспечивает более четырех лет выручки;
- Babcock International — ставка на оборонную инфраструктуру Великобритании. Компания работает в защищенных от сокращений сегментах оборонного бюджета, в том числе обслуживании ядерных подлодок и военно-морского флота. Barclays также видит потенциал благодаря программе AUKUS и подлодкам класса Virginia;
- Renk — «миссия критической» монополия. Компания является ведущим поставщиком трансмиссий для гусеничной военной техники и работает с более чем 70 вооруженными силами. Ее портфель заказов примерно втрое превышает годовую выручку;
- Chemring Group — Underweight. Несмотря на дисконт около 50% в сектор, Barclays видит риски из-за высоких маржинальных показателей на пике цикла производства боеприпасов, значительной зависимости от Украины и короткой истории компании как публичного эмитента;
- Saab — повышение к Overweight. Barclays отметил улучшение конверсии заказов, особенно со стороны Европы и НАТО, а также стабилизацию маржи авиационного подразделения. Акции торгуются примерно по 20 прогнозным EBIT на 2028 год против 14 для сектора, но аналитики считают такую премию обоснованной.
Напомним
Как сообщал Минфин, брокер министра войны США Пита Хегсета пытался вложить многомиллионную сумму в биржевой фонд, ориентированный на ключевых американских подрядчиков военно-промышленного комплекса, всего за несколько недель до начала масштабной военной операции против Ирана.
Также стало известно, что за первый квартал 2026 года Трамп приобрел акции Palantir на сумму от $247 тыс. до $630 тыс.