► Читайте страницу «Минфина» в фейсбуке: главные финансовые новости
НАК стремится получить согласие на амортизацию (постепенное выплачивание) основной суммы долга равными частями каждые полгода. Для евробондов-2026 этот процесс должен стартовать 15 июля 2029, а для евробондов-2028 — с 15 июля 2030 года.
Ранее глава правления Нафтогаза Сергей Корецкий отмечал, что 9 июня Группа достигла принципиального компромисса с ad hoc комитетом собственников, контролирующих около 40% этих бумаг.
Новые условия для владельцев облигаций: купоны, премии и выплаты
- За согласие на реструктуризацию инвесторы получат единовременную выплату:
- Владельцы евробондов-2026 — 1% от номинала;
- Владельцы евробондов-2028 — 0,5% от номинала;
- Члены ad hoc комитета — дополнительно 0,25%.
Повышение процентной ставки: Купонная ставка по обоим выпускам (ранее составлявшая 7,125% для евробондов-2026 и 7,625% для евробондов-2028) будет унифицирована и поднята до 8,95% годовых.
Схема выплаты купонов:
- В первые три купонных выплат Нафтогаз будет платить деньгами лишь 6%, а на остальные 2,95% осуществит дополнительный выпуск облигаций.
- Во время четвертой выплаты (15 июля 2028) пропорция изменится: 6,5% выплатят наличными, а 2,45% — облигациями.
- В дальнейшем все купоны компания обязана платить исключительно деньгами.
Погашение накопленных процентов: 80% начисленного, но еще не выплаченного до даты реструктуризации дохода по евробондам-2026, инвесторы получат наличными (остальные 20% капитализируют). В то же время, 100% начисленных процентов по выпуску 2028 года будут полностью капитализированы.
Графики амортизации новых выпусков
Для евробондов-2032 (600 млн евро): 6% (41,678 млн евро) выплатят 15 января 2027 года, 7,5% (52,098 млн евро) — 15 июля 2027 года. После паузы выплаты возобновятся равными полугодовыми частями с 15 июля 2029 года.
Для евробондов-2033 (бывшие $500 млн): выплаты будут производиться по 17,5% каждые полгода с 15 июля 2030 года по 15 января 2032 года, и еще по 15% — 15 июля 2032 года и 15 января 2033 года.
Ограничения и финансовые уступки
Несмотря на сохранение ключевых ковенантов, инвесторы пошли на уступки, позволив «Нафтогазу» привлекать новые ссуды от государственных банков и международных финансовых институтов (МФО).
На компанию наложены новые обязательства:
- Запрет на дивиденды: НАК не имеет права выплачивать дивиденды до момента полного расчета по евробондам (исключение — если это будет прямо требовать действующее законодательство Украины).
- Кредитный рейтинг: Нафтогаз обязан постоянно поддерживать действующий суверенный или корпоративный рейтинг, по меньшей мере, от одного международного рейтингового агентства.
Контекст: почему это важно во время войны
Корецкий подчеркнул, что это соглашение является жизненно необходимым для сохранения ликвидности Группы в условиях непрерывного террора со стороны России против украинской энергетической инфраструктуры.
По его словам, только в 2025 году россияне нанесли 229 ударов по объектам Нефтегаза — больше, чем за предыдущие три года полномасштабной войны вместе. С начала 2026 года враг уже более 170 раз атаковал наши объекты.
Из-за повреждения инфраструктуры и потери части собственной добычи газа госкомпания вынуждена оперативно компенсировать дефицит за счет дорогостоящего импорта, что оказывает колоссальное давление на ее финансовые показатели и делает реструктуризацию долгов безальтернативным шагом.