► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Новый формат корпоративного управления и дистрибуции
Компания Nasdaq (чьи собственные акции на фоне новостей просели на 2,77%) анонсировала совместный план с Kraken и компаниями-эмитентами по выпуску цифровых аналогов ценных бумаг. Официально заявленный фокус инициативы — оптимизация корпоративного управления. Блокчейн-инструменты якобы должны упростить или автоматизировать такие процессы, как голосование по доверенности и выплата дивидендов.
Владельцы токенизированных долей получат идентичные права с теми инвесторами, которые владеют традиционными базовыми ценными бумагами. Инициатива открыта для всех эмитентов, даже тех, которые не находятся в листинге Nasdaq. Роль биржи Kraken сводится к функциям партнера по дистрибуции: она должна обеспечить доступ к токенизированным акциям в соотношении один к одному для своих клиентов в Европе и на глобальном рынке.
Гибридная торговля: ожидание разрешения регулирующего органа
Этот шаг является развитием сентябрьской заявки Nasdaq в SEC. План предусматривает, что инвесторы получат возможность торговать высоколиквидными бумагами (такими как акции Nvidia или Tesla) в двух форматах одновременно: как традиционными бумагами, так и в виде токенов на базе блокчейна (цифрового реестра, лежащего в основе криптовалют).
Обе версии активов будут привязаны к одинаковому идентификационному номеру (CUSIP) для обеспечения их взаимозаменяемости, а клиринг и расчеты по сделкам традиционно будут проходить через централизованную Депозитарную трастовую компанию (Depository Trust). Проект до сих пор ожидает окончательного одобрения от SEC.
Легализация цифрового доллара и борьба за комиссии
Сторонники криптоиндустрии давно продвигают идею, что блокчейн способен реформировать архаичные системы традиционных финансов благодаря круглосуточным торгам (24/7), почти мгновенным расчетам и снижению затрат на посредников. Однако предыдущие попытки создания токенизированных акций сталкивались с жесткой критикой: такие инструменты работали как суррогатные синтетические деривативы, не предоставляя реальных экономических или управленческих прав и имея отклонение от цены базового актива (tracking error).
Ситуация изменилась в июле 2025 года, когда администрация Дональда Трампа на фоне своей открытой поддержки цифровых активов подписала закон о стейблкоинах (GENIUS Act). Этот документ создал первую федеральную нормативную базу для цифровых долларов, что стало сигналом для крупного капитала активизировать поглощение индустрии.
В начале 2026 года главный конкурент Nasdaq — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) — также анонсировала создание площадки для торговли токенизированными ценными бумагами.