► Подписывайтесь на телеграм-канал«Минфина»: главные финансовые новости
Изменение приоритетов трейдеров: от свопов к спотовым сделкам
Исследование BIS зафиксировало существенные изменения в поведении участников рынка, что может свидетельствовать о реакции на повышенную волатильность и желании хеджировать риски.
- Рост мгновенных сделок: Значительно выросла популярность спотовых транзакций (мгновенный обмен), доля которых достигла 31% от общего оборота. Также выросла доля прямых форвардов (сделки на будущее) — до 19%.
- Свопы теряют позиции: Хотя валютные свопы остаются самым популярным инструментом с оборотом $4 трлн в день, их доля упала с 51% до 42%.
- Спрос на опционы: Оборот валютных опционов вырос более чем вдвое, и теперь они составляют 7% рынка.
Главные валюты: доллар недосягаем, юань догоняет
Американский доллар не просто сохранил, но и укрепил свои позиции как главная мировая валюта, став участником 89,2% всех транзакций (против 88,4% в 2022 году).
Позиции других валют изменились разнонаправленно:
- Евро и британский фунт потеряли часть своей доли рынка, которая сократилась до 28,9% и 10,2% соответственно. Падение фунта стало самым большим среди основных валют.
- Китайский юань продолжил уверенный рост, достигнув доли в 8,5% мирового оборота.
- Швейцарский франк также продемонстрировал рост, заняв шестое место с долей 6,4%.
Финансовые центры: Лондон лидирует, Сингапур делает рывок
География валютной торговли, как и прежде, чрезвычайно концентрирована: 75% всего оборота приходится на четыре города.
- Лондон (около 38% рынка) и Нью-Йорк (около 19%) остаются неизменными лидерами.
- Главным событием стал стремительный рост Сингапура, который увеличил свою долю с 9,5% до 11,8%, уверенно закрепившись на третьем месте в мире и став ключевым азиатским финансовым хабом.
Почему это важно
Доминирование доллара неоспоримо. Вопреки разговорам о «дедолларизации», факты свидетельствуют об обратном: доллар США стал еще более центральным для глобальной финансовой системы, что дает Соединенным Штатам огромные экономические и геополитические рычаги.
Волатильность — новая норма. Рост объемов торговли и спроса на спотовые сделки и опционы указывает на то, что бизнес и инвесторы живут в условиях повышенной неопределенности. Они вынуждены более активно управлять валютными рисками, вызванными нестабильной экономической политикой и геополитическими событиями.
Экономический центр смещается на Восток. Усиление позиций китайского юаня и, что более важно, феноменальный рост Сингапура как финансового центра являются ярким свидетельством растущей роли Азии в мировой экономике.
В целом отчет рисует картину глобальной финансовой системы, которая становится все более взаимосвязанной и активной, но в то же время и более нервной и чувствительной к любым кризисным явлениям.