► Читайте страницу «Минфина» в фейсбуке: главные финансовые новости
Прогнозы стратегов
В понедельник Morgan Stanley, Deutsche Bank AG и Evercore ISI предупредили, что индекс S&P 500 должен сократиться в ближайшие недели и месяцы. Эти прогнозы появились после бурного роста с апрельских минимумов, поднявшего индекс до уровней, на которых он никогда не был.
Стратег Morgan Stanley Майк Уилсон прогнозирует коррекцию до 10% в этом квартале, поскольку тарифы повлияли на потребителей и корпоративные балансы.
Джулиан Эммануэль из Evercore ожидает более существенного падения — до 15%. А команда Deutsche Bank во главе с Парагом Татте отмечает, что небольшое падение акций запоздалым, учитывая, что они находятся в состоянии падения уже более трех месяцев.
«В последние несколько недель мы отметили, что инвесторам следует ожидать умеренного спада в третьем квартале», — сказал Уилсон в своей записке для клиентов.
Эти сигналы раздаются на фоне растущего беспокойства относительно экономики США после того, как данные на прошлой неделе показали рост инфляции, а также ослабление роста занятости и потребительских расходов.
Читайте также: История повторится? Трамп и доллар делают то же, что накануне краха в 1987 году
За последние три десятилетия индекс S&P 500 показал самые плохие результаты в августе и сентябре, теряя в среднем 0,7% ежемесячно по сравнению со средним ростом на 1,1% за другие месяцы, согласно данным, собранным Bloomberg.
Кроме того, акции выросли в цене. 14-дневный индекс S&P 500 на прошлой неделе превысил 76 пунктов — самую высокую отметку с июля 2024 года, прежде чем акции США ненадолго достигли пика прошлым летом и превысили уровень 70 пунктов, который рыночные техники считают признаком перегрева.
Торговля опционами также демонстрирует опасения по поводу спада, поскольку хеджирование от очередного краха становится дороже. Контракты, защищающие от 10% падения SPDR S&P 500 ETF Trust в течение следующих 60 дней, по сравнению со стоимостью контрактов на хеджирование от аналогичного роста колеблются на уровнях, которых не наблюдалось со времен регионального банковского кризиса в мае 2023 года.
Однако, несмотря на краткосрочные опасения, предупреждения имеют большую оптимистическую оговорку: в случае падения, покупайте.
В Evercore Эмануэль отмечает, что долгосрочный бычий рынок акций все еще не исчез, несмотря на ожидания волатильности, и советует клиентам оставаться инвестированными, особенно в компании, использующие бум искусственного интеллекта.
Татте из Deutsche Bank отмечает, что исторически S&P 500 переживает небольшие откаты в среднем примерно на 3% каждые полтора-два месяца, а более крупные — на 5% или более каждые три-четыре месяца.
«Мы покупатели соусов», — сказал Уилсон клиентам.
Пока трейдеры прислушиваются к советам. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли более чем на 1% в понедельник после пятничного падения на фоне оптимизма по поводу скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Инвестиционный трамплин
Уже через 14 дней вы узнаете, как эффективно управлять личными финансами, начать инвестировать и сформировать устойчивые финансовые привычки для непрерывного наращивания вашего капитала.