Государственный Укрэксимбанк в начале апреля заявил о запуске покупок украинских еврооблигаций для клиентов-физлиц. Как сообщил «Минфину» член правления Ощадбанка (ответственный за розничный бизнес) Антон Тютюн, аналогичная услуга находится в разработке и его структуры: Ощадбанк также планирует покупать евробонды для частных клиентов. Сервис собираются поставить на поток.
Другая госструктура — Укргазбанк — уже проводила подобные покупки. Это «Минфину» подтвердил директор департамента инвестиционной деятельности Укргазбанка Олег Кириченко: первая сделка состоялась 4 ноября 2020 года, всего было проведено 6 покупок еврооблигаций.
Еще раньше первые пробные покупки бондов для физлиц проводили коммерческие банки. Кстати, наши граждане покупали еврооблигации Украины вместе с бумагами других стран.
Читайте также: Кто и как зарабатывает в Украине больше 7% годовых в валюте
«Первые сделки по облигациям правительства США в интересах клиентов банка прошли еще в мае 2019 года, по украинским бондам — в июле 2019 года», — уточнил «Минфину» начальник отдела ценных бумаг и внешних рынков Альфа-Банка Украина Виктор Сизоненко.
Чем интересны еврооблигации
Главное, на чем базируется интерес к еврооблигациям Украины — это ставка. Наши банки за последнее время свели к минимуму доходности валютных депозитов: по доллару платят 0−1,3% годовых. А на гособлигациях можно заработать в разы больше:
- на облигациях внутреннего госзайма, о которых «Минфин» писал ранее, — до 3,9% годовых;
- на облигациях внешнего госзайма или еврооблигациях — до 7,4% годовых.
Это, конечно, максимальные доходности, они могут быть и меньше. Ставки напрямую зависят от срока обращения бумаги: чем он больше — тем выше ставка, и наоборот.
«Уровень доходности на еврооблигации Украины с погашением в сентябре 2022 года составляет 3,6% годовых, с погашением в сентябре 2024 года — 5,4%, в сентябре 2026 года — 6%, в сентябре 2032 года — 7,4%», — уточнил Виктор Сизоненко.
Речь идет о внешних бондах, которые размещаются и котируются на западных биржах — Ирландской, Франкфуртской фондовых биржах. Они не имеют фиксированной доходности как привычные для украинцев ОВГЗ (облигации внутреннего госзайма).
«Доходность еврооблигаций постоянно меняется, поэтому обсуждать уровень доходности нужно в режиме реального времени», — пояснил «Минфину» директор департамента казначейских-инвестиционных услуг Укрэксимбанка Антон Болдырев. Чем выше цена, по которой торгуется бумага, тем меньше доходность и наоборот.
Приставка в слове «еврооблигации» — это дань традиции, поскольку первые такие бумаги появились в Европе. Это не значит, что облигации размещаются исключительно в евро. Наша страна большую часть внешних облигаций номинировала как в раз в долларе. Много лет назад даже было размещение в швейцарских франках, но это было больше похоже на эксперимент. Эти бумаги были быстро погашены.
Последнее доразмещение наших бондов произошло в декабре 2020 года: на $600 млн под 6,2% годовых. А в январе того же года Украина делала выпуск в евро €1,25 млрд под 4,4% годовых. То есть с точки зрения доходности более привлекательны долларовые бумаги.
При этом с этих заработков не нужно платить налогов.
«Как и в случае с облигациями внутреннего госзайма, доходы от еврооблигаций не облагаются налогами. По крайней мере, пока», — заметил «Минфину» советник председателя правления Кредитвест банка Василий Невмержицкий.
Как купить бонды
Под покупку еврооблигаций придется открыть несколько счетов.
«Необходимо открыть текущий мультивалютный счет, счет в ценных бумагах, подписать договор на брокерское обслуживание и предоставить в банк подтверждение источников происхождения средств (при необходимости). Открытие счетов и подписание брокерского договора происходит в течение одного банковского дня. Одновременно с клиентом утверждаются параметры сделки: валюта/срок/сумма», — уточнил Антон Болдырев.
Базовый список документов для открытия счета в ценных бумагах выглядит так:
- копия паспорта и справки о присвоении идентификационного номера;
- заявление на открытие счета в ценных бумагах;
- анкета счета в ценных бумагах;
- заявление о согласии на присоединение к договору об обслуживании счета в ценных бумагах в целом;
- карточка с образцом подписи распорядителя счета в ценных бумагах.
Для покупки облигаций:
- копия паспорта и справки о присвоении идентификационного номера;
- нотариальная письменное согласие супруга на заключение договора;
- документы, подтверждающие источники происхождения средств.
Если потребуется, банк попутно может запрашивать дополнительные справки и документы. Например, налоговую декларацию и пр.
После того, как банк получил все документы и открыл все нужные счета, клиент перечисляет средства под операцию. Далее банк по его поручению заключает сделку под покупку еврооблигаций.
Кстати, занятный нюанс: украинским банкам официально запрещено покупать для себя евробонды Украины, потому эти бумаги они могут покупать исключительно под клиентов. Каждый раз под отдельно взятую заявку. То есть, накупить пачку внешних бумаг себе на баланс, а потом устроить их распродажу своим клиентам, они не имеют права.
Читайте также: Банки вводят комиссии по валютным счетам из-за регуляции НБУ — банкир
В Укрэксимбанке «Минфину» уточнили, что процесс покупки еврооблигаций занимает от 2-х до 5-ти рабочих дней.
«Расчеты на территории Украины проходят в гривне по курсу, который определяется в день сделки», — объяснил Виктор Сизоненко.
Евробонды существуют исключительно в бездокументарной форме и обслуживаются на счетах в ценных бумагах в депозитарии. Поэтому после сделки бумажных ценных бумаг на руки никто не выдаст. Человек может получить выписку со счета в ЦБ. Это будет единственным подтверждением того, что он является владельцем еврооблигаций Украины на соответствующую сумму.
Комиссии и реальная доходность
Минимальная сумма покупки наших евробондов — $200 тыс. или 200 тыс. евро.
«Предложение еврооблигаций для физлиц ограничено по ряду факторов. Первый — минимальный лот — $100/200 тыс., что было выше возможного э-лимита для физлиц до начала 2021 года (еврооблигации покупаются украинскими банками за границей, там, где обращаются эти бумаги — ред.). Сейчас э-лимит поднят до €200 000/год, однако эта сумма довольно большая, в сравнении со средним чеком инвестирования в рознице», — подтвердила «Минфину» руководитель отдела брокерского обслуживания клиентов группы ICU Евгения Грищенко.
Для покупки бондов в банке частник платит массу разнообразных комиссий. В среднем, по подсчетам финансистов, они съедают около 0,5% годовых доходности бумаги.
Олег Кириченко из Укргазбанка перечислил «Минфину» основные комиссии:
- открытие счета в ценных бумагах — 500 грн;
- открытие клирингового субсчета в ПАО «Расчетный центр» — 300 грн;
- перечисление средств на транзитный счет для расчетов на бирже — 250 грн.
- покупка ценных бумаг на бирже — комиссия брокера 0,05% от суммы договора (минимум 1000 грн);
- зачисление бумаг на счет в ЦБ — 450 грн;
- комиссия за хранение ценных бумаг — 100 грн./мес.
- списание ЦБ (погашение) — 450 грн.
Читайте также: Начинаем инвестировать: как выбрать брокера, чтобы купить акции за рубежом
«Эффективная доходность по еврооблигациям на текущий момент достигает 4,5−5% в евро, около 6,5% в долларе. Для сравнения: доходности по локальным ОВГЗ в евро 1,5−2,5%, долларе — до 3,9%», — объяснил Кириченко.
А если не в банке?
Покупать еврооблигации можно через международных брокеров, если они дают доступ к Франкфуртской бирже. Комиссии при приобретении облигаций выше, чем при покупке большинства акций.
В Interactive Brokers комиссия со сделки (как покупки, так и продажи) в размере от 50 тыс. до 5 млн евро составит 0,035% от общей стоимости.
Дополнительные комиссии — как для любого брокерского счета.
- Открытие счета — бесплатно;
- ежемесячная плата за обслуживание $10 в месяц (снижается на стоимость сделанных других операций); $3 — для клиентов в возрасте до 25 лет;
- Комиссия за пополнение счета — отсутствует (только плата за свифт перевод);
- Снятие средств со счета: один раз в месяц — без комиссии; следующие — $10.
В Exante комиссия составит (как при покупке, так и при продаже) — 0,09% от стоимости сделки.
Дополнительные комиссии — как для любого брокерского счета.
- Открытие счета — бесплатно.
- Ежемесячная комиссия — отсутствует.
- Комиссия за пополнение счета — отсутствует (только плата за свифт перевод)
- Снятие средств со счета: 30 евро.
Во Фридом Финанс Украина можно купить евробонды на сумму от $10 тыс. Это возможно благодаря тому, что брокер продает те облигации, которые уже купил и держит на своем счету в Украине. За такой комфорт покупателю придется смириться с потерей части доходности. Окончательную доходность по еврооблигациям нужно уточнять у брокера.
- Комиссия 0,05% от суммы сделки, но не менее 200 грн.
- Платы за хранение нет.
- Открытие счета — бесплатное.
Читайте также: Топ-10 брокеров, с помощью которых можно купить акции на иностранных фондовых биржах
Вкладчикам, которые привыкли открывать счета сроком на 1−2 года, не советуют связываться с еврооблигациями. Здесь нужно быть готовым на более долгосрочные вложения.
«Еврооблигации более привлекательны благодаря более высокой доходности, по сравнению с ОВГЗ. Но внешние облигации следует рассматривать как долгосрочную инвестицию. Если клиент желает вкладывать средства в облигации сроком менее 3-х лет, ему лучше обратить внимание на внутренние бумаги», — отметил Антон Болдырев.
«За» и «против» покупки наших бондов
«Минфин» свел воедино все достоинства и недостатки вложений в еврооблигации Украины.
«За»:
- Более высокая доходность, в сравнении с другими валютными инструментами: ОВГЗ и депозитами.
- Отсутствие налогообложения полученного дохода: по депозитам вкладчики платят с процентов НДФЛ 18% + военный сбор 1,5%.
«Против»:
- Высокий порог входа инвестицию: немногие люди имеют накопления от $200 тыс.
- Высокие комиссии на покупке/продаже бондов.
- Не самая высокая надежность: Украина никогда не допускала дефолтов по своим еврооблигациям, однако факты переговоров с держателями и реструктуризация, из-за которой держатели позже получали выплаты по бумагам, были.
- Длительные сроки вложений для получения высоких доходностей и отсутствие ликвидного вторичного рынка.
Последний пункт значит, что человек при форс-мажоре (если деньги вдруг резко потребуются) не сможет быстро и выгодно перепродать еврооблигации и вернуть свои средства.
«Вторичный рынок облигаций внешнего госзайма в Украине только начинает развиваться, одной из основных особенностей еврооблигаций является их ограниченная ликвидность», — признал Болдырев.