Что значит «ковидная» инфляция для Украины

Пандемия изменила потребительские нужды

Дистанционная работа стала нормой, у развлечений и образования в интернете открылось «второе дыхание», потерял былую привлекательность регулярный шоппинг. Соответственно деньги потребителей существенно перераспределились между различными секторами экономики.

В Украине, как и во всем мире, коронавирус также сформировал новый — «ковидный» — потребительский набор. В то же время тот набор товаров и услуг, на базе которого Госстатом осуществляется официальный расчет инфляции, оставался неизменным. Тогда закономерный вопрос: насколько официальная инфляция отличается от «ковидной»?

Исследователи Банка Канады рассчитали «ковидную» инфляцию на базе карточных транзакций. Экономист МВФ Маршалл Рейнсдорф и гарвардский экономист Альберто Кавалло также использовали данные карточных транзакций в Канаде и США и экстраполировали их на индексы потребительских цен в других странах.

В результате в большинстве стран «ковидная» инфляция оказалась выше чем официальные цифры. Это свидетельствовало об увеличении расходов граждан на продукты питания, которые в основном дорожали, и уменьшении роли расходов на транспорт, которые в основном дешевели.

В исследовании Кавалло «ковидный» индекс оказался выше, чем официальный, в 13 из 17 стран. Отклонение составило от +1,4 до -0,35 п.п. Как мы видим, в одной группе стран «ковидная» инфляция оказалась больше, чем официальная, а во второй — наоборот, меньше.

Увеличение расходов граждан на еду происходило практически везде по миру, но разница в том, что во второй группе стран другие факторы потребления играли большую роль. В частности, это объясняется значительным весом жилищно-коммунальных услуг и сравнительно меньшим весом продуктов питания.

Кроме этого, «ковидная» инфляция существеннее сказалась на людях с низкими доходами.

Читайте также: Что не так с инфляцией и почему ее рост не является препятствием для экономики

«Ковидная» инфляция в Украине

Мы рассчитывали отечественную «ковидную» инфляцию двумя методами. Сначала проиндексировали весовую структуру потребительского набора с учетом квартальных данных Госстата Украины о конечном потреблении. А потом провели параллельный подсчет на основе высокочастотных данных, в частности Государственной налоговой службы, об объемах продаж через кассовые аппараты.

Результаты оказались похожи. По обоим методам «ковидная» инфляция оказалась несколько ниже, чем официальный показатель, в начале карантина, но в дальнейшем превышала его. По оценкам Нацбанка, расхождение накапливается со временем и в целом может составлять примерно 0,2−0,6 п.п.

Ситуация подобна той, что наблюдается и в других странах. Прежде всего, она отражает рост расходов на продукты питания, а также на медицинские товары и услуги во время карантина. Кроме того, фактические расходы на транспорт были меньше.

Читайте также: Почему не хватает денег в Пенсионном фонде и что с этим делать

О чем говорит «ковидная» инфляция

Требования к расчету официальных индексов достаточно жесткие и стандартизированы. Это обеспечивает их сопоставимость во времени и между странами. Альтернативные индексы такой возможности не дают.

Но даже без пандемии любой индекс — это лишь измерение «средней температуры», которое дает представление, прежде всего, о направлении движения и общих тенденциях. Зато у каждого человека есть свой уникальный потребительский набор, который отличается и от набора товаров и услуг, на котором базируется официальная инфляция, и от того, на котором рассчитан «ковидный» индекс.

«Ковидний» индекс — это не замена, а скорее дополнение к официальному индексу потребительских цен. Он дает полезную информацию о фактической покупательной способности, восприятии цен, а также скрытые инфляционные тенденции. Все это может понадобиться как центральному банку, так и правительству, например при осуществлении экономического анализа, разработки бюджета или антикризисных программ.