Что прогнозируют банкиры
Прогноз НБУ по уровню инфляции в конце 2021 года — 6,5%. Такой показатель выйдет за пределы целевого диапазона Нацбанка. Поэтому увеличивается вероятность того, что регулятор отреагирует на это временным повышением учетной ставки. Когда это произойдет, «Минфин» спросил у банкиров.
Директор департамента по продуктам розничного бизнеса ПУМБа Дмитрий Дудник считает, что в первом квартале размер учетной ставки, вероятно, останется на прежнем уровне. Глобально в течение 2021 года в ПУМБе прогнозируют рост на 2−3 п. п. Но этот рост, отмечает эксперт, не повлияет существенно на размер ставок по депозитам.
Читайте также: Доходность депозитов перед заседанием НБУ по ключевой ставке
«Нацбанк сохранит ставку на существующем уровне на первом заседании монетарного комитета в январе, поскольку карантин сдерживает потребительский спрос. Но, по моим оценкам, к середине 2021 года ставка НБУ выйдет на уровень 7−7,5% и останется на нем до конца этого года», — рассказала директор департамента развития бизнеса Кредитвест Банка Татьяна Ефремова.
По данным аналитического обзора Focus Ukraine от аналитиков Райффайзен Банка Аваль, дополнительным фактором, сдерживающим повышение учетной ставки, остается подорожание энергоносителей с 2021 года, которое приведет к большим затратам домохозяйств и снизит покупательную способность граждан.
«В перспективе могут возникнуть новые риски из-за повышения минимальной зарплаты, а также высокие цены на товары экспортной группы. Это может заставить правление НБУ заблаговременно повысить ключевую ставку в январе или в начале марта на 0,5−1% для обуздания инфляционных процессов», — отмечают аналитики.
Читайте также: Куда инвестировать в Украине: 10 лучших вариантов
Монетарная политика НБУ
Как писал «Минфин», по словам главы департамента макроэкономических исследований группы ICU Сергея Николайчука, инфляционное давление в ближайшее время усилится. Причина — всплеск мировых цен на энергоносители и продовольственные товары, а также повышение минимальной зарплаты.
Однако эксперт считает, что переход к более жесткой монетарной политике маловероятен, пока НБУ не увидит веских доказательств мощного восстановления экономической активности и фундаментального инфляционного давления.
Итак, правление НБУ сохранит ставку неизменной на следующем заседании по монетарной политике 21 января и начнет новый цикл повышения ставки лишь во второй половине 2021 года.
Хотите знать о финансах и инвестициях больше? Следите за эксклюзивными материалами «Минфина» в телеграмм-канале