Доля ОВГЗ в собственности банков достигла исторического максимума

Доля банковского сектора в структуре собственников государственного долга достигла 52,4%. Это максимальный за всю историю показатель. Он также превышает соответствующий показатель в других странах Европы. Об этом написал в фейсбуке глава Совета НБУ Богдан Данилишин.

Данилишин напомнил, что банковский сектор — крупнейший покупатель государственных облигаций. С начала этого года банки купили ОВГЗ на сумму 174,3 млрд грн.

«Вложения в ОВГЗ начинают играть доминирующую роль в структуре активов банков Украины. Доля ОВГЗ в структуре чистых активов банков на 01.11.2020 достигла 25,7% (+3,3 п.п. с начала года), в том числе государственных банков — 38,6% (+4,0 п.п. с начала года)», — отметил Данилишин.

По его мнению, банкам будет сложно и дальше наращивать портфели ОВГЗ без ущерба для кредитования экономики. Проценты, полученные банками по гособлигациям, уже три года подряд превышают 20% в структуре процентных доходов и почти 40% — в процентной марже банков.

И что теперь делать?

Председатель Совета НБУ уверен, что дальнейшее стимулирование вложений банков в ОВГЗ негативно повлияет на доступность финансовых ресурсов для экономики и осложнит ее восстановления после коронакризиса. Поэтому правительству совместно с Национальным банком необходимо обеспечить слаженный процесс финансирования государственного бюджета. В том числе, должна быть разработана и внедрена стратегия участия Национального банка Украины в операциях на открытом рынке. Соответствующее решение было принято Советом Национального банка на заседании 15 декабря 2020.

Какие рекомендации Совет НБУ дал правлению Нацбанка

На заседании Совета НБУ 15 декабря Совет порекомендовал правлению:

ускорить разработку и внедрение стратегии участия НБУ в операциях на открытом рынке в соответствии со Стратегией развития финсектора до 2025 года (включая вопросы применения операций РЕПО и покупки/продажи ОВГЗ);
исследовать международный опыт осуществления центральным банком операций с государственными ценными бумагами на открытом рынке;
предоставить Совету НБУ информацию о возможности внесения изменений в нормативные акты НБУ по вопросам валютного регулирования и деятельности по осуществлению покупки облигаций внешнего займа (ОВГЗ) украинскими банками;
предоставить совету НБУ подробные обоснования резкого повышения значения нейтральной ставки Украине в 2020 году по расчетам НБУ;
осуществить оценки лагов эффекта переноса обменного курса на потребительские цены в условиях специфического случая коронакризиса и проанализировать, повлияло ли это на отсрочку коррекции уровня инфляции в сторону повышения.