Что говорят аналитики

  • Руководитель аналитического отдела инвесткомпании Concorde Capital Александр Паращий отметил, что при условии таких темпов роста Украина в 2022-2026 годах должна будет заплатить по ВВП-варрантам, выпущенным по номиналу на $3,24 млрд, суммарно около $9 млрд.

«Если правительство серьезно видит перспективы такого роста, то ему нужно как можно быстрее идти в гости к иностранным инвесторам, которые держат наши ВВП-варранты, и предлагать обмен на другие ценные бумаги (например, на еврооблигации с фиксированной ставкой купона и длительным сроком погашения)», – написал Паращий на своей странице в Facebook, отметив в то же время, что текущие котировки этих бумаг пока свидетельствуют, что инвесторы не верят, что будут достигнуты такие высокие темпы роста.

Читайте также: Еврооблигации Украины подорожали после избрания нового правительства

Во время своего утверждения в парламенте 29 августа Гончаруку уже задавали вопрос о возможности такой реструктуризации.

«Со всеми, с кем можно говорить о реструктуризации, нужно говорить. Но позитивный результат такого разговора возможен, если тебе будут верить. Поэтому построение доверия к стране является приоритетной первоочередной задачей», – сказал тогда еще будущий премьер. После назначения он повторил, что знаком с существующей утвержденной стратегией долговой политики, с которой работало прошлое правительство.

Читайте также: Нерезиденты охладели к облигациям, но гривна держится

«В ней есть определенные недостатки. У нас есть идеи, как это усовершенствовать», – заявил Гончарук.

Помимо ВВП-варрантов 3 сентября также вновь существенно выросли и котировки украинских еврооблигаций, в частности, по бумагам с погашением в 2026-2032 годах рост составил от 1% до 1,3%, с погашением в 2022-2025 годах – от 0,35% до 0,75%.

В результате доходность самых «длинных» бумаг с погашением в 2032 году опустилась ниже 7% – до 6,84% годовых, а бумаг с погашением в 2024 году – ниже 6%, до 5,85% годовых.

Что известно

  • Президент Владимир Зеленский и новый премьер Алексей Гончарук детально рассказали о своих первых шагах в понедельник, 2 сентября, включающих запуск в 2020 году земельной реформы и большой приватизации и нацеленных на ускорение роста ВВП до 5% в 2020 году и по 7% в последующие годы. 
    • Украина и Комитет кредиторов в 2015 году достигли соглашения о реструктуризации части государственного долга общим объемом 18 миллиардов долларов.
    • Реструктуризация предполагает полное списание 3 миллиардов долларов, отсрочку платежей по телу кредита в сумме 8,5 миллиарда долларов на 4 года, а также фиксирование ставки купона по всем бондам на уровне 7,75% годовых.
    • Украина выпустила ВВП-варранты на сумму списанных кредиторами еврооблигаций.
    • По условиям выпуска VRI (реструктуризированные долги Украины), инвесторы претендуют на часть прироста реального ВВП (с учетом инфляции), что превысит показатель в 3% в 2019-2038 годах, при условии, что номинальный ВВП (без учета инфляции) превысит 125,4 млрд долларов.

    Варрант — это ценная бумага, дающая держателю право покупать пропорциональное количество акций по оговорённой цене в течение определённого промежутка времени, как правило, по более низкой по сравнению с текущей рыночной ценой.