Капитал, доход, риски. Куда выгодней вкладывать деньги в 2019 году

С помощью финансовых аналитиков портал «Минфин» определил лучший инвестиционный актив в Украине.

Мы отобрали 11 наиболее очевидных вариантов инвестиций, доступных любому украинцу – от долларового депозита до акций иностранных компаний. Аналитики из  инвест- и брокерских компаний, а также банков оценили каждый из них по трем параметрам: доступность (минимальная целесообразная сумма входа в инвестицию), доходность и рисковость.

Общий вывод – сложны инвестинструментов на отечественном рынке нет. Но есть и плюс – самые безрисковые активы одновременно дают и высочайшую доходность.

Доступные и не очень

Первые шаги в качестве инвестора сделать не так уж просто. Кроме выбора объекта для капиталовложений, нужно определиться с минимальной суммой, с которой инвестиция будет оправданной.

Согласно исследованию «Минфина», в зависимости от актива, порог вхождения может отличаться в десятки раз. Причины – большие сопутствующие затраты, степень волатильности цен на рынке, налоги и потенциальные риски.

Среднее значение из оценок финансовых аналитиков, округлено

Самый доступный вариант – гривневый депозит. При текущих уровнях ставок вклад на 7,5 тыс. грн уже даст около 1 тыс. грн. чистого дохода за год. А если воспользоваться спецпредложением и получить бонус к депозиту, заработать можно еще больше.  

При этом два аналитика из семи оценили порог вхождения в клуб владельцев банковских депозитов еще ниже – всего 5 тыс. грн.

ОФОРМИТЬ ДЕПОЗИТ ЧЕРЕЗ «МИНФИН» И ПОЛУЧИТЬ БОНУС 

Для остальных видов вложений понадобятся куда большие суммы. Даже самый примитивный ход – конвертация сбережений в доллар, потребует дополнительных затрат на аренду банковской ячейки (хранить деньги дома, разумеется, небезопасно).

Покупка ОВГЗ означает целый ряд комиссионных – от оплаты услуг брокера, до открытия и обслуживания счета в ценных бумагах.

Начальник отдела по работе с инвесторами банка Кредит Днепр Андрей Приходько поставил довольно высокий порог по инвестициям в золото. «Инвестиции в золотые слитки невыгодны, так как спред между ценой покупки или ценой продажи слишком высок. Инвестиции в зарубежные фонды, торгующие золотом, возможны только при наличии разрешения НБУ на инвестиции за границу. С учетом высоких транзакционных расходов минимальный уровень инвестиций составляет от $0,5 млн», — отметил он. Из-за такой оценки и средний показатель в нашей таблице оказался довольно высоким. 

Читайте также: Все об инвестициях в ОВГЗ

Более активные виды дохода, например, торговля forex (когда зарабатывают на краткосрочных колебаниях разных валют), покупка криптовалюты или даже недвижимости под последующую аренду обычно требуют дополнительных знаний и навыков – заходить в такие инвестиции без подготовки не стоит.

Главное понять: большие доходы при небольших капиталовложениях – это миф. Финансисты подчеркивают: если вам предлагают такую возможность заработать – скорее всего, вас окучивают мошенники.

Риск – благородное дело. Или нет?

Именно по причине высоких рисков в окончательный список инвестактивов «Минфина» не вошли криптовалюты, торговля forex и инвестиции в акции украинских компаний.

Читайте также: Как и сколько зарабатывают криптопирамиды

Эти инструменты имеют право на жизнь, но их объединяет чрезмерный уровень неопределенности: крипта зависит от локальных волн роста/падения курса, forex большинству обычных игроков доступен только в виде спекуляций, акции украинских компаний (даже если бы этот рынок в Украины был сколько-нибудь ликвидным) упираются в отсутствие защиты прав инвесторов.

Потенциально, на форексе и криптовалютах можно получить 20% годовых и больше, — говорят аналитики. Но этот доход точно не назовешь стабильным.

Средний балл из оценок финаналитиков: от 1 до 10,
где 1 – безрисковый актив, 10 – актив с наивысшим риском

Ожидаемо, наилучшие позиции в рэнкинге по критерию рисковости заняли ОВГЗ. Поскольку это прямые обязательства украинского правительства, эту инвестицию не зависимо от суммы полностью гарантирует государство. Оно считается заемщиком самого высокого класса. Насколько это вообще возможно в нашей стране

С депозитами все не так радужно: во-первых, они зависят от устойчивости банка, во-вторых, государство гарантирует вкладчикам не более 200 тыс. грн. Именно столько в случае банкротства финучреждения выплатит Фонд гарантирования вкладов физлиц. По закону вкладчики «200+» входят в четвертую очередь кредиторов банкрота. А значит, их шансы получить выплату очень незначительные. 

Из-за этого по уровню рисков даже долларовые депозиты уступают обычной долларовой «заначке». Гривневые вклады проигрывают долларам «из-под матраса» еще и по причине инфляции – резкие скачки курса или рост цен (зачастую – и то, и другое одновременно) способны стереть гривневые сбережения в порошок.

Читайте также: При каком курсе депозит в гривне будет выгодней валютного

Риски недвижимости связаны с высоким порогом вхождения и отсутствием гарантий того, что инвестиции в принципе окупятся.

Инвестфонды сильно зависят от конъюнктуры рынка и профессионализма их управляющих, хотя и в их пользу играет глубокая диверсификация активов.

Корпоративные облигации в Украине имеют схожую природу рисков с акциями наших компаний – слабая защита прав кредиторов. Ведь облигации по своей сути – это фактически беззалоговый кредит.

Акции иностранных компаний, которые с недавних пор стали доступны украинцам в рамках лимита НБУ в 50 тыс. евро в год, – также имеют недостаток.  После 10 лет поступательного роста, мировые рынки столкнулись с угрозой серьезной рецессии, — говорят аналитики.

Заработать по полной

Неудивительно, что самые доходные инвестинструменты на нашем рынке – классические гривневые депозиты и ОВГЗ. Это хорошо характеризует  инвестиционный климат в Украине. Доступ рядовых граждан к привычным по мировым меркам инвестинструментам закрыт или перекрыт рядом посредников. В остальных случаях на потенциальную доходность могут повлиять дополнительные платежи или налоги.

Среднее значение из оценок финаналитиков, округлено

*Прогноз на 2019 год

Гособлигации в плане доходности вне конкуренции: кроме высокой ставки, у них есть еще один весомый плюс – инвестору не нужно платить 18% налога на доходы физлиц, как в случае с депозитом. С дохода по ОВГЗ нужно отдать в госбюджет только 1,5% военного сбора (в депозитах он тоже есть). Минус гособлигаций – необходимость платить за открытие и обслуживание счета в ценных бумагах и услуги брокера.

Акции иностранных компаний – доходный, но рискованный вариант. Здесь как повезет – все зависит от показателей компании, в которую вы инвестируете. А иногда – и от твитов ее владельца, как в случае с Tesla и Илоном Маском.

Инвестфонды дают достойную доходность, но за их услуги тоже нужно платить, да и порог вхождения здесь, как правило, довольно высокий (от $7 тыс.).

Жилая и коммерческая недвижимость при условии покупки объекта под последующую сдачу в аренду могут дать сопоставимые доходности, но есть важный нюанс: цены на этом рынке также зависят от курса гривны, а зафиксировать доходность в долларах можно разве что в случае с коммерческой или жилой недвижимостью премиум-уровня, а это существенно повышает порог входа в инвестицию.

Читайте также: Помещения под медклиники: сколько можно заработать на сдаче в аренду

Несмотря на низкие ставки, долларовые активы в Украине также могут дать неплохую доходность в случае девальвации. В 2018 году этот фактор не сыграл – гривна укрепилась к началу года. Но это не значит, что давления на нацвалюту больше нет: достаточно вспомнить, что торговый дефицит (разница экспорта и импорта) в последние месяцы постоянно расширяется. В таких условиях снижение курса на 5%/год – вполне нормальная история.

Наконец, золото аналитики не советуют рассматривать как способ заработать: цены на этот актив плюс-минус стабильны в течение пяти лет, поэтому его стоит использовать разве что в качестве средства сбережения. Плюс, важно не забывать, что здесь также придется позаботиться о месте хранения слитков.

Кто же победитель

В результате исследования «Минфин» сопоставил все три критерия оценки инвестиционных активов и определил самый привлекательный из них.

Для этого мы составили три рэнкинга: по минимальной сумме, уровню риска и доходности. Каждый актив получил три порядковых номера – в зависимости от места в каждом из рэнкингов. Например, золото заняло 6 место в рэнкинге рисковости, 10-е – по доходности и 9-е по доступности. Среднее значение вышло таким: (6+10+9)/3 = 8,3.

Чем выше среднее из трех порядковых номеров – тем привлекательнее считается актив. При равных показателях преимущество получал менее рисковый вариант.

Результат не удивил: первые пять мест занимают самые примитивные варианты для инвестиций, доступные на украинском рынке. Все они, по сути, являются вариацией на тему банковского депозита.

К чему-то более сложному, а значит и более рискованному, наш рынок, вероятно, пока не готов. Но победа гривневых ОВГЗ, несмотря на высокий порог вхождения, была заслуженной. Они лидируют и по доходности, и по безопасности. Такое сочетание можно увидеть далеко не в каждой стране мира. 

В исследовании участвовали компании ICU, Concorde Capital, банки Кредит Днепр, ПУМБ, а также компании Alpari, Forex Club 

Ольга Терещенко