«Минфин» поинтересовался у банковских экспертов и аналитиков, в какой валюте лучше хранить сбережения. Мы также попросили их рассказать, как лучше распорядиться деньгами, если у инвестора на руках есть «лишние» 500 тыс. грн.
Сбережения в долларах позволяют минимизировать риски, вызванные колебаниями курса. Но они не обеспечивают высокую доходность – сегодня это 2-3% годовых по долларовому депозиту. Вклад в гривне с доходностью 13-15% годовых гораздо выгоднее. Поэтому лучше сформировать «корзинку» валют, где 40-50% сбережений составит гривна и по 20-30% — доллар и евро.
Значение имеет не только валюта, но и срочность вкладов. Дебетные карты, в отличие от срочных депозитов, дают возможность размещать средства до востребования. То есть деньги можно снять в любой момент, в том числе для конвертации в другую валюту, при этом ставка в гривне довольно высокая.
С точки зрения прозрачности условий размещения и гарантий, конкурентов у депозитов в Украине нет. Клиент получает закрепленную договором доходность, которая сейчас составляет 13-15% в гривне и 2-3% в валюте. Чистка банковской системы завершена, а ФГВФЛ подтвердил свою надежность и оперативность выплат в период «банкопада». Доходность остальных инструментов во многом зависит от динамики рынка и умения предугадывать изменения, а это удается немногим. Что касается ОВГЗ, то доступ к их покупке частные клиенты получили недавно. Пока он ограничен минимальным объемом операции в 1 млн. грн., а значит, подойдет не всем.
Заработать на депозитах +1,5-2% к основной ставке вы сможете с акцией «Бонус к депозитам».
Депозиты в гривне — самый простой, удобный и эффективный инструмент защиты средств от инфляции, а в валюте – от девальвации. Гривневые вклады, доходность которых сейчас составляет около 15% годовых, предпочтительны для получения максимальной прибыли в краткосрочном и среднесрочном периоде. Доходность годовых валютных вкладов значительно ниже: 3,4% в долларах и 2% в евро.
ОВГЗ — более сложный, но и более выгодный инструмент для инвестирования: сейчас это самые ликвидные ценные бумаги в Украине. Ставка размещения ОВГЗ привязана к учетной ставке НБУ, которая с октября 2017 года повысилась суммарно на 5,5% — до 18% годовых. В отличие от срочных депозитов, рост учетной ставки сразу же сказывается на доходности ОВГЗ, а доход от операций с ОВГЗ освобождается от уплаты налога. К тому же, государство гарантирует возврат вложенных в ОВГЗ средств в полном объеме.
Разница в доходности гривневых и долларовых ОВГЗ составляет порядка 10 % в пользу первых. Тем не менее, около 75% портфеля ценных бумаг физлиц номинировано в валюте: инвесторы минимизируют девальвационные риски. Инвестировать в ОВГЗ небольшие суммы невыгодно из-за значительных расходов на открытие и сопровождение инвестиционного счета. Поэтому ОВГЗ — оптимальный инструмент внутреннего инвестирования для тех, у кого есть свободные активы от 200 тыс. грн. Рост популярности инвестирования в ОВГЗ иллюстрирует статистика Нацбанка: в 2017 году вложения частных инвесторов в государственные ценные бумаги выросли со 105 млн грн до 1,5 млрд грн, а с начала текущего года превысили 4,5 млрд грн.
Вложения в золото и недвижимость менее предсказуемы по доходности, так как золото зависит от конъюнктуры внешних рынков, а недвижимость – от комбинации внутренних факторов. Их лучше рассматривать как дополнительные инструменты диверсификации инвестиционного портфеля.
Банковские депозиты остаются приоритетным инструментом для вложений, так как гарантируют фиксированную доходность при умеренных рисках. При относительно стабильной ситуации в стране вкладчики в среднесрочном периоде смогут получить 10-14% годовых по гривневым депозитам и порядка 3-6% по валюте. Исходя из текущих значений «индекса депозитных ставок», сумма депозита в гривне за 7 лет может удвоиться и покрыть 2-кратное падение стоимости национальной валюты. Но это при условии, если не будет резкой девальвации. Также важно, чтобы те 3 банка, в которые будет разбросана сумма 500 тыс. грн., остались «на плаву».
Учитывая, что доходы по депозитам облагаются налогами и военным сбором, неплохой альтернативой вкладам могут стать гривневые ОВГЗ. Если идея продвижения облигаций «в массы» через системные госбанки будет реализована, этот инструмент сможет генерировать по 13-17% годовых в гривне и 5-7% в валюте.
Что касается валюты, украинцы предпочитают хранить сбережения в долларах США и евро, хотя неплохие результаты могут дать вложения в английский фунт и швейцарский франк. Интерес могут представлять инвестиции в юань, японскую иену или корейскую вону – риски по таким валютам несколько выше, но, учитывая размеры и динамику экономик, это может быть неплохим инструментом получения дополнительного дохода.
Конечно, если гривна понадобится в краткосрочном периоде, расходы на конвертацию неизбежны. Однако они будут ниже, чем от экстренной продажи других инвестиционных инструментов. Я являюсь сторонником мультивалютной корзины, кроме того, появилась возможность дополнить ее криптовалютами.
Инвестиции в недвижимость сейчас сложно отнести к приоритетным инструментам из-за высокого порога входа, а также из-за высоких рисков коррекции рынка. Учитывая высокие темпы ввода в эксплуатацию нового жилья, наличие предложений на вторичном рынке, а также высокие миграционные риски, доходность инвестиций в недвижимость вызывает сомнения. Ситуацию усугубляет снижение ликвидности рынка жилья, и это без учета потенциальных предложений от банков и ФГВФЛ.
Драгоценные банковские металлы последние 3-5 лет практически не растут, что может быть связано с появлением конкурентов в лице криптовалют, а также усилением внимания к фондовым инструментам мировых финансовых рынков. Кроме того, порог входа в золото и платину является высоким, а маржа банков – выше в сравнении с инвестициями в валюты. Ситуация с драгоценными камнями для «среднестатистического украинского инвестора» выглядит еще менее привлекательной.
После анонсированного НБУизменения валютного регулирования украинцы смогут инвестировать в зарубежные рынки. Но не стоит забывать о высокой волатильности таких инструментов: вкладывать в акции рыночных зарубежных компаний стоит осторожно. Все больше инвесторов говорит о том, что мировые финансовые рынки перегреты. И если крупнейшие центробанки ужесточат монетарную политику, потери капитализации компаний могут быть весьма ощутимыми – вплоть до «нуля» в случае реструктуризации и банкротства самих компаний.
После ухода с рынка половины банков, люди обращают внимание на уровень «несгораемой суммы» — сколько можно получить от Фонда гарантирования в случае закрытия банка. Сейчас это 200 тыс грн. на человека в одном финучреждении. Поэтому сумму в 500 тыс. грн приходится делить на несколько частей (оформлять депозиты в разных банках или на разных людей), а доход получается не очень большим.
В последние годы доход по гривневым депозитам «съедает» налог на доходы физлиц, инфляция и девальвация национальной валюты. Одновременно с этим банки продолжают снижать ставки по валютным депозитам. Размещая сбережения в валюте, вы просто сохраняете их от девальвации. Но все же это предпочтительный вариант, особенно зимой, когда гривна традиционно дешевеет, и в период предвыборных кампаний.
Еще одно популярное среди украинцев направление инвестиций — это покупка недвижимости. Выгоднее покупать недвижимость на первичном рынке, когда цена на этапе «фундамента» минимальная, а окончательный заработок будет самым большим при продаже через год-два. Однако новое налогообложение сильно снижает прибыль при продаже такой недвижимости: не все готовы отдать до 10% полученной суммы с учетом налогов и ряда дополнительных расходов при быстрой продаже. Поэтому вкладывать деньги в недвижимость стоит на срок от 3 лет, или же изначально покупать ее с целью сдачи в аренду. За сумму в 500 тыс. грн. можно купить однокомнатную квартиру или популярный сейчас формат «смарт квартир» от 15 кв.м. Затем ее можно сдавать, получая доход от 2 тыс грн. в месяц.
Интересен вариант покупки ОВГЗ, так как доходность по ним выше, чем по депозитам. Плюс можно покупать валютные ценные бумаги. Кроме того, ряд банков могут предложить держателю таких ОВГЗ получить под них кредит — в этом случае применяется аналог «залога депозита».
Можно инвестировать за пределы Украины до 50 тыс. дол. в год, если получить через свой банк индивидуальную электронную лицензию НБУ. Купив акции иностранных крупных компаний, можно получать проценты или дождаться роста стоимости самих акций.
Еще один способ — «игра» на курсах: рынок Форекса, криптовалюты и т.д. Эти варианты популярны последние 10 лет, хотя непонимание правил чревато ошибками и потерями. Главное – не болеть «золотой лихорадкой» и не повторять ошибок вкладчиков МММ – бесплатный сыр или в мышеловке, или это не сыр, а бутафория из папье-маше.
Эти варианты сложнее размещения денег на депозите в банке. Но и уровень дохода выше, валютные риски ниже.
Чтобы минимизировать валютные риски целесообразно разделить сбережения на несколько валют – часть хранить в гривне, часть – в долларах. На сегодняшний день доходность депозитов в гривне превышает доходность валютных депозитных продуктов в среднем более чем на 10%.
Недвижимость расценивается как низколиквидный пассив – учитывая существенное превышение предложения над спросом, его сложно быстро конвертировать назад в деньги, тем более за приемлемую цену. Инвестирование в драгметаллы целесообразно только в случае длительного срока инвестиции — от 5 лет. Из доступных физлицам инструментов инвестирования депозит в банке остается наиболее выгодным. Это единственный из перечисленных в вопросе инструментов, который гарантированно принесет ожидаемый доход.
Из-за слабости гривны сбережения лучше хранить в долларах или евро.
Если сравнить текущие ставки по депозитам, то наиболее привлекательным вариантом для инвестиций остается покупка облигаций внутреннего займа. Доходность операций с ними на данный момент составляет порядка 17% годовых, а с учетом возможных комиссионных и реальной доходности можно выйти на показатель в 15-16 % годовых.
Что касается ситуации с недвижимостью, в среднем она сейчас приносит своим владельцам доходность на уровне 10% годовых. С учетом инфляции на уровне 8% годовых в следующем году, реальная доходность данных инвестиций уменьшится в разы.
Доходность золота будет на уровне инфляции. Особого смысла его покупать — нет.