По его мнению, с МВФ особых проблем не будет. Практически весь долг перед ним сегодня размещен в золотовалютных резервах НБУ, так что около 7 млрд. долларов долгов у нас в ближайшие годы обеспечены. В итоге, мы имеем примерно такой график выплат:

  • 2018 год – 2,586 млрд долларов (1,113 млрд основной долг и 1,473 млрд обслуживание)
  • 2019 год – 6,467 млрд долларов (4,729 млрд основной долг и 1,738 млрд. обслуживание)
  • 2020 год – 6,884 млрд долларов (5,0 млрд основной долг и 1,884 млрд обслуживание)
  • 2021 год – 6,342 млрд долларов (3,925 млрд основной долг и 2,417 млрд обслуживание)
  • 2022 год – 5,447 млрд долларов (3,076 млрд основной долг и 2,371 млрд обслуживание)

Всех наших кредиторов интересует вопрос о том, как мы справимся с выплатами в 2019 году, когда будут президентские и парламентские выборы. И еще большая интрига – это 2020-2022 гг., на которые также приходятся пиковые выплаты, но лягут они уже на обновленную коалицию и, вероятно, на обновленный Минфин и Кабмин в целом.

Основная задача на 2018-2019 гг., которая стоит перед Кабмином, – не опозориться на внешних рынках и не допустить невыплат по долгам. Но это вовсе не означает, что нам нужно выплачивать все до копейки. Нужно заранее озаботиться о рефинансировании этого долга, занять денег на внешних рынках для того, чтобы погасить старые долги.

Та же стратегия скорее всего будет и по еврооблигациям: после того, как Фонд возобновит сотрудничество с Украиной, Минфин проведет новые займы для того, чтобы погасить старые.

«Многих смутило частное размещение полугодовых еврооблигаций Украины накануне праздников на 725 млн долларов под 9,1% годовых. Но я такой заем на рыночных условиях нахожу полезным, поскольку он наглядно показывает, чего стоит наша система управления госдолгом без поддержки МВФ и западных партнеров. В целом, небольшая сумма выпуска облигаций делает расходы по выпуску безопасными для бюджета.

Если Украина получит поддержку МВФ, то ставку по нашим новым еврооблигациям удастся сбить до 6,5-7%, что вполне приемлемо для начала реструктуризации портфеля по суммам и срокам», — пишет Шапран.

Он считает, что при поддержке МВФ, Мирового банка и др. Украина справится с проблемой выплат 2019-2022 гг. Помешать тут могут лишь выборы.