Взлеты и падение недели
Прошедшая неделя снова стала разочарованием для инвесторов: индекс S&P 500 потерял еще 0,7%, на фоне падения преимущественно Value-акций. Технологический NASDAQ завершил неделю без изменений.
Заключительные дни прошли нервно и волатильно, что типично для окончания квартала.
Лидеры роста и падения в индексе S&P 500 за 25−29 сентября
| Компания | Тикер | Результат за неделю, % |
| Trimble | TRMB | |
| Nike | NKE | |
| nVidia | NVDA | |
| NextEra | NEE | |
| Newmont Corp | NEM | |
| CarMax | KMX |
Акции производителя технологий и систем точного местонахождения Trimble (им, кстати, принадлежит авторство технологии GPS) были лидером среди акций неспокойной недели 25−29 сентября. Этому способствовало очень выгодное соглашение по частичной продаже активов корпорации AGCO, занимающейся изготовлением сельскохозяйственной техники.
Компания выведет часть активов в отдельное предприятие, где львиная доля будет у AGCO. Соглашение добавляет более $2 млрд активов на баланс Trimble.
Nike отчитался о неожиданном сокращении запасов, что способствовало росту акций не только самой компании, но и ее конкурентов в мире: Adidas, Puma, Under Armour и других производителей спортивных товаров.
nVidia продолжает лидировать в области искусственного интеллекта. Росту акций способствовала положительная новость от Palantir Technologies, которые получили крупный контракт правительства США на $250 млн для разработки систем ИИ. nVidia занимает львиную долю рынка «железа» для производства ИИ-систем.
Среди аутсайдеров были акции сектора коммунальных предприятий во главе с крупнейшей компанией сектора NextEra Energy, которая занимается поставкой электроэнергии для штата Флорида. На этой неделе компания объявила о продаже некоторых газовых активов за $923 млн конкуренту для увеличения объема ликвидных активов на балансе. Рынок увидел в этом негативную перспективу снижения доходов, поэтому заранее отреагировал значительным падением.
Акции одного из крупнейших мировых производителей золота Newmont Corp упали почти на 10% на фоне резкого падения стоимости благородного металла — негативно влияет на укрепление доллара и рост доходности облигаций. Золото, как правило, растет в периоды сильной девальвации или значительных геополитических рисков.
CarMax, сеть по продаже вторичных авто, отчиталась о слабом квартале: органические продажи снизились на 9%, а прибыль на акцию составила 0,75 цента, несмотря на ожидания 0,78. Компания продает меньше машин, но увеличила удельную выручку на 1 единицу.
Итоги квартала: нефтяники считают прибыль, все остальные — убытки
В целом, и месяц, и квартал оказались плохими для большинства секторов фондового рынка.
Результаты за ІІІ квартал фондового рынка США по секторам
| Сектор | Результат за 1 месяц, % | Результат за 3 квартал, % |
| Энергетика | ||
| Финансы | ||
| Коммуникации | ||
| Медицина | ||
| Сырье | ||
| Ежедневное потребление | ||
| Циклическое потребление | ||
| Промышленность | ||
| Технологии | ||
| Коммунальные предприятия | ||
| Недвижимость | ||
| S&P 500 |
Сентябрь подтвердил свою репутацию худшего месяца для рынка акций: S&P 500 потерял почти 5%, а за квартал спад составил 3,65% - это первый отрицательный квартал за последние 12 месяцев.
В безоговорочных лидерах — акции энергетических компаний, которые вовлечены в нефтегазовое производство. Эти активы выиграли от стремительного роста нефти. Это, в свою очередь, усилило тревогу относительно рисков нового роста инфляции, поэтому неудивительно, что в аутсайдерах секторы, наиболее чувствительные к процентным ставкам: недвижимость и коммунальные предприятия.
Дополнительным фактором давления был риск «шатдауна» правительства: в США завершился финансовый 2023 год, а Конгресс не смог достичь соглашения по проекту бюджета. Это означает, что с начала октября все правительственные служащие США не могли бы выйти на работу, поскольку их труд не оплачивается. Однако, в минувшие выходные Палате представителей удалось договориться о временном проекте бюджета, который будет финансировать правительство в течение 45 дней. Таким образом, удалось избежать «шатдауна», а потому начало недели обещает быть более позитивным.
Статистически, 4-й квартал является положительным для рынка акций, в частности, и из-за слабого 3-го квартала, что создает низкую базу сравнений. Это связано и с тем, что на 4-й календарный квартал приходится большое количество праздников в США: это и Хэллоуин, и День благодарения, и Рождество, а также Черная пятница, Киберпонедельник и другие мероприятия, способствующие увеличению квартальных доходов большинства крупных компаний.