ФРС и Omicron — главные риски рынков
Выступая во вторник перед Банковским комитетом Сената США, Пауэлл уже не утверждал, что инфляция носит временный характер, а предположил, что она останется высокой и в следующем году. В частности, Глава ФРС заявил, что «экономика на подъеме, а инфляционное давление усилилось», и с его точки зрения «есть смысл обсудить возможность окончания программы сворачивания выкупа облигаций, может быть, на несколько месяцев раньше».
А это значит, что и повышения ставки можно ожидать раньше, чем прогнозировалось. После выступления Пауэлла рынок оценивает шансы на то, что повышение ставки может произойти уже в мае, как 50:50. Закономерно, что после таких новостей от «нео-ястреба» рынок зарделся, ожидая тяжелых времен и дорогого капитала.
Но учитывая количество напечатанных денег, грусть на рынке длилась недолго и в среду все зазеленело опять. День, наверное, так бы и закончился ростом, если бы не проклятый Omicron, который уже добрался до Америки. Стоило трейдерам узнать о первом случае заражения в США, как акции рухнули, закончив положительный, в целом, день в красном. С другой стороны, плохие новости могут запросто стать хорошими. Если вирус разгуляется, то Пауэлл, прямо сказавший, что «Omicron представляет риск» для экономики, может и поумерить пыл с ужесточением монетарной политики.
ОПЕК остался верен себе
Нефть продолжала падать в течение всей недели, в ожидании заседаний ОПЕК и ОПЕК+, соответственно, запланированных на среду и четверг. Ничего неожиданного не случилось — участники картеля плюс Россия остались верными первоначальным планам увеличить объем производства нефти на 400 тис. в день, начиная с января, но пообещали, что будут готовы быстро отреагировать, если рынок нужно будет поддержать. От таких решений цены на нефть продолжили снижаться, но чуть позже, по-видимому, вспомнив о том, что поддержка о стороны ОПЕК+ рынку гарантирована, они потихоньку поползли обратно вверх.
Читайте также: Доход 44% за 2 месяца: лучшего инвестора «Минфина» не остановил даже спад рынка
Прогнозы на будущее разные: Goldman Sachs предсказывает, что цены на нефть будут держаться на уровне $80 за баррель до 2023 года, а вот Deutsche Bank считает, что более реалистичный ценовой уровень в ближайшее время — это $67 за баррель. Кто прав — покажет время.
Работы больше, зарплаты выше
Изюминкой недели должен был стать отчет о рынке труда, опубликованный в пятницу. Артподготовка началась уже в среду, с публикации данных ADP (Automatic Data Processing). Вместо ожидавшихся 506 тысяч новых рабочих мест в частном секторе, фактическое количество составило 534 тысячи, что, естественно, аргумент в пользу растущей экономики, инфляции и решительных действий ФРС.
Количество новых заявок по безработице, объявленное в четверг, составило 222 тысячи, что больше рекордного минимума прошлой недели в 199 тысяч, но и существенно меньше ожидавшихся 240 тысяч.
Отчет о рынке труда от Бюро трудовой статистики, главное событие недели, будет опубликован сегодня за час до начала торгов и, как ожидается, количество созданных рабочих мест вырастет с 531 тысячи, в октябре, до 573 тысячи в ноябре. Уровень безработицы, согласно прогнозу, снизится до 4,5%, с октябрьских 4,6%. Также, ожидается, что в годовом измерении средняя ставка почасовой оплаты вырастет на 5%, что больше, чем 4,9% в прошлом месяце, и может стать максимальным результатом, начиная с февраля текущего года.
Читайте также: Все инвестиции в одном приложении. Что такое Multi Invest и зачем он инвестору
Если ожидания станут реальностью, то, в принципе, это зажигает «зеленый» свет Пауэллу и Ко на пути к сокращению программы выкупа и возможному повышению ставок в первой половине 2022 года.
И об ужесточении монетарной политики, скорее всего, будет объявлено на ближайшем заседании ФРС, 14−15 декабря. Если такой сценарий станет реальностью, а помешать его реализации может, на мой взгляд, только откровенно слабый отчет о рынке труда или губительный эффект Omicrona, то «Санта-Клаус ралли» закончится, так и не начавшись. ФРС запросто может его украсть.