Как защитить свои деньги от инфляции: советы Баффета

Рекордная инфляция и что ее спровоцировало

Ускоряющаяся инфляция оказывает все большее влияние на мировую экономику и финансовые рынки. В ноябре инфляция в США достигла 6,8%, что стало максимальным значением за последние 39 лет. Основной вклад в ее ускорение внесли растущие цены на энергоносители из-за дефицита предложения и кризиса на этом рынке. За ними следовали цены на новые и подержанные автомобили, на производство которых продолжает давить нехватка чипов.

Инфляция растет из-за сбоев в цепочках поставок в пандемию и одновременного увеличения потребления, считают эксперты. «Это был шок спроса. По сути, этот инфляционный импульс вызвали американские потребители, просто покупая больше товаров, чем может произвести мировая экономика», — говорит главный финансовый экономист Jefferies Анета Марковска.

Темпы инфляции вызывают беспокойство американских регуляторов — на заключительном в 2021 году заседании ФРС было объявлено, что программу стимулирования экономики будут сворачивать быстрее. Медианный прогноз руководителей ФРС предполагает три повышения ставки в следующем году.

Инфляция в Украине тоже ускорилась: с июля показатель превышает 10%, чего не было с 2018 года.

Хуже, чем налог на прибыль

Уоррен Баффет, который называет инфляцию «гигантским корпоративным ленточным червем», считает, что высокая инфляция действует на инвестиции даже более губительно, чем налог на прибыль.

«Этот ленточный червь потребляет свой ежедневный „рацион“ из инвестиционных долларов, независимо от здоровья организма-хозяина. Независимо от уровня прибыли компании, ей приходится тратить больше на дебиторскую задолженность, сырье и основные средства, чтобы просто быть на уровне предыдущего года», — говорит инвестор. По его словам, высокая инфляция выступает своего рода «налогом на капитал», который затрудняет корпоративные инвестиции.

Инфляция негативно влияет на инвесторов, сокращая их покупательную способность, а компании она заставляет тратить больше средств на поддержание бизнеса, говорит Баффет.

Советы от Уоррена Баффета

Глава Berkshire Hathaway уверен, что есть отрасли, которые лучше всего защищают активы инвестора в период высокой инфляции. По мнению Баффета, в период сильного роста цен лучше владеть бизнесами, которые не требуют постоянного реинвестирования. Такие компании становятся все дороже по мере падения доллара.

«Лучшие компании во время инфляции — это предприятия, которые вы однажды покупаете, и потом они не требуют дополнительных вложений», — отметил Баффет, добавляя, что «любой бизнес, нуждающийся в крупных капиталовложениях, как правило, оказывается слабым в период высокой инфляции, и это плохой бизнес в любое другое время».

В качестве примера компаний-«победителей» при высокой инфляции он называет игроков на рынке недвижимости и бизнесы с сильным брендом — к примеру, производителя сладостей See’s Candy, которой он владеет с 1972 года, а также Coca-Cola. По его мнению, такие бизнесы могут поднимать цены, не боясь снижения объемов заказов, и в то же время не требуют большого капитала для роста.

В то же время компании, связанные с коммунальными услугами или железными дорогами, будут не лучшим образом чувствовать себя в период высокой инфляции, уверен Баффет.

Топ-3 «защитные» компании

Вот какие компании подходят под мнение Уоррена Баффета об инвестициях при ускоряющейся инфляции:

D.R.Horton

Крупнейший игрок на рынке строительства частных домов в США. За финансовый год построил более 80 тыс. домов. Сейчас в этом сегменте в стране небывалый рост спроса и цен, что благоприятно отражается на финансовых показателях D.R.Horton. Доходы от жилищного строительства за финансовый год, закончившийся в сентябре 2021 года, увеличились на 35% — до $26,6 млрд, чистая прибыль компании год к году выросла на 76% — до $4,2 млрд.

Аналитики считают, что в январе компания отчитается о росте прибыли на акцию на 32,24% — до $2,83. При этом выручка за отчетный квартал увеличится на 16,09% — до $6,89 млрд.

Аналитик Raymond James Бак Хорн повысил целевую цену акций D.R. Horton со $110 до $120 с рейтингом «активная покупка». Рост спроса на новые дома в следующем году поможет увеличить выручку компании примерно на 20%, отмечает он.

Coca-Cola

Производитель безалкогольных напитков Coca-Cola пока выигрывает из-за ускорившейся инфляции и сбоев в цепочках поставок. В третьем квартале чистая выручка компании выросла на 16%, до $10 млрд, прибыль на акцию выросла на 41% — до $0,57. В годовом исчислении свободный денежный проток увеличился на $3 млрд — до $8,5 млрд, благодаря притоку средств от операционной деятельности.

На рост выручки повлияли открытия заведений общепита, театров и стадионов по всему миру, посетители которых покупают продукцию Coca-Cola.

Рост цен и спроса позволил компании повысить прогноз по прибыли. По данным Coca-Cola, годовая скорректированная прибыль на акцию вырастет на 15−17% по сравнению с предыдущим прогнозом роста на 13−15%.

McDonald's

Несмотря на повсеместный рост цен, финансовые результаты McDonald's только улучшаются. За третий квартал глобальные продажи компании увеличились на 12,7%, в США — на 9,6%. Консолидированная операционная прибыль выросла на 18% — почти до $3 млрд. Компания объявила об увеличении квартальных дивидендов на 7% — до $1,38 на акцию, и о новой программе обратного выкупа акций.

Показатели McDonald’s растут с учетом того, что компании пришлось поднять цены на 6%, чтобы компенсировать рост затрат на рабочую силу и продукты.

McDonald's улучшает результаты за счет цифровизации бизнеса — развития системы доставки, нововведений в меню, новых программ лояльности. Аналитики J.P. Morgan выбрали McDonald's в качестве одной из перспективных быстрорастущих и стоимостных акций на 2022 год.

Компания будет защищена от инфляции, поскольку более 93% ее заведений по всему миру — это франшизы, и McDonald's получает сборы от арендной платы и в виде роялти от своих франчайзи, считают аналитик инвестбанка.