Сколько потеряли те, кто вложился в золото в начале года

Недостатки физического золота

Самый очевидный способ инвестировать в золото — это купить слиток. В Киеве металл можно приобрести в отделениях 11 банков. В наличии есть слитки весом от 1 г до 1 кг.

Покупая слиток следует помнить о нескольких особенностях. Первая — чем меньше вес слитка, тем больше стоимость грамма в нем. Например, самая низкая цена на слиток весом в 1 г в момент написания статьи составляла 1900 грн, а цена грамма в покупке слитка весом в одну тройскую унцию (31,1 г) — уже 1647 грн. Если покупать золото в слитке от 100 г и больше, цена грамма составит 1630 грн.

Вторая особенность — большие спреды. Как правило, чем меньше вес слитка, тем больший спред устанавливает банк. Для примера возьмем слиток весом 100 г. В Киеве самую низкую цену на него во время написания статьи устанавливал Коммерческий Индустриальный Банк — 163 тыс. грн. Выкупить его банк готов за 159 тыс. грн. Таким образом, спред составляет 4 тыс. грн или 2,45%.

Как вариант, можно купить золотую инвестиционную монету от НБУ. Регулятор чеканит монету «Архистратиг Михаил» весом в 1 тройскую унцию. Тираж этих монет большой, поэтому никакой коллекционной наценки здесь нет. Стоимость такой монеты — 53,756 тыс. грн. То есть, 1 г обойдется в 1728 грн.

В момент написания статьи цена 1 тройской унции золота на мировых рынках составляла $1836,5 за тройскую унцию, то есть около $59,05 за грамм. Или 1639 грн. по курсу НБУ.

«Бумажное» золото

Чтобы инвестировать в металл без переплат, можно покупать ETF, ориентирующиеся на золото. Покупая акцию такого фонда, вы фактически передаете деньги инвестиционной компании, а та, в свою очередь, покупает металл. Если дорожает золото, растут и акции ETF.

Читайте также: Что такое ETF и как на них зарабатывать

Среди примеров таких фондов — SPDR Gold Trust и SPDR Gold MiniShares. Оба ETF берут плату за обслуживание — 0,4% и 0,18% соответственно. Также следует учитывать брокерские комиссии за доступ на фондовый рынок. Какая плата за обслуживание в разных брокерских компаниях, «Минфин» уже подробно рассказывал.

Инвестиционная стратегия «Минфина»

В январе этого года «Минфин» купил 3 акции SPDR Gold Trust по $174,21 всего на $522,63. Золото в то время на международных рынках стоило $1858 за тройскую унцию.

В первую очередь, мы рассчитывали на золото, как на защитный актив, который станет тихой гаванью в случае шторма на фондовом рынке. Правда, этот принцип срабатывает не всегда. К примеру, в марте прошлого года, когда мир захлестнула волна локдаунов, вниз пошла цена как акций, так и золота, и даже криптовалюты. Для многих инвесторов единственной тихой гаванью казался только кэш.

Кроме этого, мы учли позитивные прогнозы: эксперты отрасли указывали, что росту золота будет способствовать чрезмерная накачка экономики деньгами, и как результат — раскручивание инфляции. А в таком случае растут цены на сырье и золото. Также в пользу благородного металла должно было сыграть восстановление экономики Китая, который является одним из ключевых потребителей золота.

По прогнозу CityBank, цена золота должна была бы вырасти до $2400 за унцию до конца года. Такой же оптимизм излучали эксперты ANZ, которые ожидали, что металл достигнет отметки $2300. Положительными выглядели и прогнозы в долгосрочной перспективе. По оценкам инвестиционной платформы Wallet Investor, цена золота в 2025 году должна превысить $3 тыс.

Эти приобретенные акции ETF мы планировали держать в портфеле все время проекта и подвести окончательные итоги за год.

Некоторое время ситуация на рынке подтверждала прогнозы редакции и экспертов, но в феврале цена на металл существенно просела.

Спекулятивная стратегия «Минфина»

Увидев снижение цены золота до $1800 за унцию, мы оставались убеждены, что фундаментальные показатели все равно будут указывать на подорожание металла, а нынешнее падение временное.

Поэтому мы купили еще 2 акции этого же фонда. За каждую из них мы отдали уже по $168,89. Благодаря этой покупке средняя стоимость этого ETF в портфеле снизилась до $172,08. Общий объем золота в нашем портфеле превысил 29%.

Сначала мы планировали продать «спекулятивную» часть, если цена золота вырастет до $1900 за унцию. Но восходящий тренд золота изменили месседжи Федрезерва.

11 февраля глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что в долгосрочной перспективе инфляция будет сохраняться на уровне 2%. Быстрое ускорение инфляции и спровоцированное им ужесточение монетарной политики было одним из основных страхов инвесторов в начале года, которые толкали золотые цены вверх.

Слова главы ФРС успокоили рынки и подтолкнули рост акций. А вот золото после этого пошло вниз — инвесторы выходили из защитных позиций, чтобы вкладывать деньги в более рисковые акции.

Читайте также: Константин Вайсман: В прошлом году вложился в акции PayРal. Это принесло мне больше 150%

Поэтому мы изменили планы выхода из «спекулятивного» золота. По новому сценарию, мы должны были закрыть позицию, если цена металла достигнет $1845. Однако, чтобы план был реализован, не хватило подорожания всего на несколько долларов.

Поэтому мы остались с достаточно большим пакетом золота, которое почти 3 месяца находилось в «красной» зоне. Самая низкая отметка, до которой снижался металл, составляла $1677.

Причины падения цены золота

Кроме уже упомянутого перетекания средств в акции, есть еще несколько важных факторов, которые повлияли на удешевление металла.

В этом году растет доходность по американским казначейским облигациям, которые в таких условиях становятся более привлекательной «тихой гаванью», чем золото. Ведь, в отличие от металла, по ним платят проценты. В начале апреля доходность этих бумаг достигла годового максимума и сейчас находится на показателях, близких к высоким за последнее время.

Читайте также: Как купить акции Apple и Tesla в Украине

Еще один фактор ослабления золота — повышение интереса инвесторов к биткоину, который начал восприниматься как новый защитный актив. Согласно результатам опроса, проведенного криптобиржей Gemini, 14% американцев владеют криптовалютой, и еще 13% планируют ее купить в ближайший год. На этом фоне неудивительно, что объем паев в «золотых» биржевых фондах снизился на 6%.

Что будет с ценой на золото

Прогнозы экспертов относительно перспектив металла отличаются. Так, глава отдела исследований Next Generation банка Julius Baer Карстен Менке убежден, что в этом году мы увидим дальнейшее падение стоимости золота ниже $1700. По его мнению, основанием для этого станет дальнейшее восстановление экономики и, как следствие, снижение интереса к защитному активу.

Инфляция же, по мнению эксперта, цену металла не будет подталкивать вверх. Сейчас, считает Менке, наблюдается «хорошая» инфляция, которая является результатом восстановления экономической активности.

Зато, подчеркивает эксперт, только «плохая» инфляция, то есть потеря доверия к мировым валютам, а также большая инфляционная неопределенность, могут способствовать росту металла. «Мы считаем, что этого не произойдет, даже несмотря на то, что мы прогнозируем некоторое ослабление доллара США. Этого ослабления будет недостаточно, чтобы цены на золото повысились», — объясняет свою позицию Менке.

Также на цену золота в этом году будет давить полноценное восстановление его добычи, которая в прошлом году из-за карантинных ограничений снизилась на 4%.

Впрочем, есть ряд факторов, которые будут способствовать росту цен на желтый металл. Главный — рост спроса.

Не готов рисковать на фондовом рынке? Открывай депозит, получай стабильный доход и бонус от «Минфина»

Как отчитывается World Gold Council, спрос на золотые слитки и монеты в первом квартале этого года составил 339,5 тонн, что стало самым высоким показателем с 2016 года и на 36% больше, по сравнению с показателями годичной давности.

Еще существеннее вырос спрос на ювелирные изделия, поднявшись до 477,4 тонн, что на 52% больше, по сравнению с I кварталом 2020 года. Спрос на золото в технологическом секторе также пошел вверх.

Часть экспертов также склоняется к мнению, что вливание ключевыми центробанками денег в экономику в долгосрочной перспективе будет способствовать восстановлению золотом своих позиций.

«Учитывая экономическую программу администрации Джо Байдена в размере $3 трлн, которая должна реализовываться при ультрамягкой денежно-кредитной политике, золото „должно сиять“, поскольку власти будут подталкивать инфляцию», — убежден аналитик Commerzbank Даниэль Бриземан.

Читайте также: Что будет с мировой экономикой после пандемии

Финансовые результаты

Несколько месяцев, когда наши «золотые» инвестиции были в «минусе», редакция спокойно за этим наблюдала и не спешила фиксировать убытки. Частично за наше ожидание мы были вознаграждены. В момент написания статьи цена металла на мировых рынках составляла $1836 за унцию. Таким образом, по «спекулятивному» золоту мы уже вышли в плюс, а усредненная цена ETF составляла $172,13, то есть приносила символическую прибыль.

В целом наш портфель сейчас в «плюсе» на $134,67, а доходность наших инвестиций составляет 4,5% от $2990, которые мы положили на брокерский счет. Проданные активы принесли $14,54.

Ключевім изменением, по сравнению с прошлой неделей, стало падение акций игрового сервиса Roblox, который перешел в «красную зону». Обвал произошел параллельно с публикацией положительной квартальной отчетности. Количество игроков и время, которое они проводят на платформе, росли, но выросли и убытки компании.

В Roblox это объясняют дополнительными инвестициями в развитие, но инвесторов это не слишком обнадеживает. Возможно, все дело в тренде на выход из технологического сектора.

Новым лидером по росту цены стал ETF, который ориентируется на стоимость пшеницы. Правда, поскольку инвестировали в него мы символическую сумму — то и прибыль незначительная. Также вместе с нефтью вверх пошла стоимость акций BP.

Самыми худшими инвестициями остаются акции Манчестер Юнайтед и Delta Air Lines. Футбольному клубу не помог даже выход в финал Лиги Европы, а авиакомпании — быстрые темпы вакцинации в США.

Инвестиции «Минфина»

ПРЕДЫДУЩИЕ МАТЕРИАЛЫ СЕРИИ:

Разбираем портфель «Минфина»: три ошибки редакции, которые делают все новички

Сравниваем вложения в S&P 500 и другие индексные фонды: доходность и риски

Топ-10 брокеров, с помощью которых можно купить акции на иностранных фондовых биржах