Первую порцию санкций ЕС и США против России по факту введения войск на территорию Украины в РФ восприняли спокойно. Накануне обнародования пакета санкций акции российских голубых фишек на местных биржах теряли до 50%, значительные потери нес и российский рубль. Однако после того, как стали известны санкционные подробности, российский фондовый рынок на открытии сразу вырос на 20−25%. Отыграла потери и российская нацвалюта.
Однако свежий пакет санкций изменил все — уже в воскресенье на российском финансовом рынке воцарилась паника: рубль резко девальвировал, российские частные инвесторы начали сбор подписей за приостановку торгов на Мосбирже, пока идет война. По их оценкам, 24 февраля многие инвесторы «уполовинили счета или вовсе их потеряли».
EC, США, Канада и Британия применили против России финансовое ядерное оружие
После нелёгких дискуссий мировые лидеры на этих выходных согласовали новый пакет убийственных санкций против государства-агрессора.
Во-первых, EC, США, Канада и Британия согласились отрезать санкционные российские банки от системы SWIFT.
Во-вторых, против российского центробанка будут введены ограничительные меры, которые не позволят ему использовать свои международные резервы.
В-третьих, будет ограничена продажа «золотых паспортов», которые позволяют богатым россиянам, связанным с российским правительством, получать гражданство развитых стран и доступ к их финансовым системам.
В-четвертых, на этой неделе будет создана оперативная трансатлантическая группа, которая станет выявлять и замораживать активы физлиц и компаний из санкционных списков. Причем, как следует из текста заявления, речь идет в том числе и об активах, которыми они владеют через третьих лиц.
Одним из самых дискуссионных пунктов стало отключение России от международной платежной системы, поскольку такая мера болезненна и для европейских стран. «SWIFT — это финансовое ядерное оружие. Факт остается фактом: когда у вас в руках ядерное оружие, вы думаете, прежде чем применить его», — процитировал слова министр финансов Франции Бруно Ле Мэр Politico.
Однако поведение российских оккупантов не оставило миру другого выбора. «У нас было два варианта: начать Третью мировую войну, пойти на войну с Россией в физическом плане или обеспечить то, чтобы страна, чьи действия настолько противоречат международному праву, в конечном итоге заплатила за то, что она делает», — сказал Джо Байден в интервью с актером Брайаном Тайлером Коэном на его YouTube-канале.
Резервы Ц Б России переполовинили
Для экономики РФ наиболее болезненными на данном этапе могут оказаться санкции против центробанка. И вот почему.
По состоянию на 18 февраля международные резервы Банка России составляли $643,2 млрд. На 1 февраля они распределялись так:
- $311 млрд в иностранных ЦБ;
- $152 млрд — в наличной валюте и депозитах в банках за рубежом;
- около $30 млрд — в резервах МВФ в специальных правах заимствования (SDR, расчетная единица МВФ);
- $132 млрд — в золоте на территории России.
Новый пакет санкций подразумевает заморозку международных резервов российского центробанка. Он станет первым крупным ЦБ, против которого применена такая мера воздействия (до сих пор под заморозку международных активов попадали центробанки Ирана, Венесуэлы, Сирии).
По подсчетам РБК, если США, ЕС, Великобритания и Канада заблокируют активы Банка России, он может лишиться доступа к почти 60% ($340 млрд) своих резервов.
Но и оставшимися активами воспользоваться будет непросто.
«Продажа монетарного золота в условиях санкций — крайне сложная задача: об этом стоит спросить работников Банка Венесуэлы, пытавшихся реализовать значительную его партию в 2019 году: тогда слитки пришлось доставлять в Уганду, откуда после переплавки оно, похоже, добралось до подвалов Банка Турции. Замечу, так путешествовали всего 2 тонны золота, а у России его более 2 тысяч тонн», — пишет в фейсбуке российский экономист Владислав Иноземцев.
А деньги
Крупнейшие российские банки уже в это воскресенье повысили свои внутренние обменные курсы, например в Тинькофф банке он взлетел выше 160 рублей за доллар. Обесценивание рубля сказалось на ценах.
Уже с четверга в магазинах царил ажиотаж. На глазах дорожали импортная техника, лекарства, одежда, продукты. В некоторых магазинах цены на электронику подняли на 30%. Например, по данным VPost, iPhone 13 mini 256 Гб в сети магазинов электроники DNS (в этой сети сейчас более 2000 магазинов) стоит «по акции» 93 500 руб., хотя на официальном сайте Apple указана старая рекомендованная цена на него — 79 900 руб.
Чтобы пополнить запасы валюты для поддержания рубля, российский центробанк может распечатать кубышку Фонда национального благосостояния: на 1 февраля 2022 года объем средств там составил 13,61 трлн рублей (эквивалент $174,9 млрд). Но на деньги фонда уже претендует Минфин, которому негде занимать средства из-за блокировки операций с госдолгом.
В перспективе перед бизнесмо и гражданами маячат ограничения на покупку валюты и вывод капитала. В качестве крайней меры может быть использована заморозка долларовых вкладов.
Кроме того, центробанку придется активно поддерживать ликвидность банковской системы. После объявления санкций против российских банков вкладчики массово ринулись снимать депозиты. Сберу даже пришлось с субботы 26 февраля ввести особый режим работы практически во всех своих отделениях.
Чтобы сбить панику, центробанк пообещал «непрерывно предоставлять банкам наличную и безналичную ликвидность в рублях», а также провести «аукцион РЕПО „тонкой настройки“ в понедельник … с полным удовлетворением всех поступивших от банков заявок».
Если Банк России и дальше будет действовать в таком же режиме, придется на полную мощность включить печатный станок, что чревато неконтролируемой инфляцией и массовым обнищанием населения.
Отключение от SWIFT: минус треть внешней торговли
Официально перечень банков, которые будут отрезаны от SWIFT, еще не публиковался. США из-за военной агрессии России против Украины уже ввели санкции против ВТБ, Промсвязьбанка, «Открытия», Новикомбанка и Совкомбанка — они попали в список SDN, который фактически изолирует эти финучреждения от долларовой системы. Любым американским компаниям запрещено иметь дело с фигурантами списка, а компании не из США в случае взаимодействия с ними сами рискуют попасть под санкции.
Как говорится в официальном сообщении о применении нового пакета санкций, отключение от SWIFT отрежет эти банки от международной финансовой системы и нанесет ущерб их способности работать в глобальном масштабе.
SWIFT (аббревиатура расшифровывается как «общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций») предоставляет собой техническую инфраструктуру, позволяющую финансовым учреждениям безопасно общаться друг с другом через национальные границы. Это касается, например, денежных переводов, сделок с ценными бумагами и драгоценными металлами. По данным SWIFT, сервисом пользуются более 11 тыс участников из более чем 200 стран.
В принципе, банки могут общаться и вне это системы, например, путем прямого контакта по телефону или по электронной почте. Но это сильно замедлит проведение операций и увеличит издержки.
«Если такая мера гипотетически будет задействована, Россия перейдет к другим возможностям передачи финансовой информации, будь то находящаяся под управлением Банка России Система передачи финансовых сообщений (СПФС), телетайп или будем возить платежки в чемоданах, утрирую», — говорил еще до вторжения в Украину глава российского Минфина Антон Силуанов.
СПФС Банка России, российская альтернатива SWIFT, была создана в 2014 году, но до сих пор масштабы ее трафика остаются незначительными: по данным ЦБ, в 2020 году он превысил 20% от внутрироссийского трафика SWIFT.
Отключение от SWIFT пяти санкционных банков будет означать, что их клиенты не смогут воспользоваться переводами за рубеж и обратно. Но, условный Газпром откроет счет в другом банке и будет дальше получать деньги за нефть и газ. В основном пострадает обычный бизнес, с которым просто разорвут отношения из-за общей токсичности российского рынка. Да и возможность для маневра с переходом на обслуживание в другой банк тоже может исчезнуть.
При необходимости другие банки из России тоже будут отключены от SWIFT. Об этом пишет Bloomberg.
Последствия для РФ можно представить себе исходя из опыта Ирана: его отключили от SWIFT в 2012 году. С тех пор местная валюта обесценилась в 3,4 раза. ВВП упал в 3 раза из-за потери половины доходов бюджета от экспорта углеводородов и потери 30% внешней торговли.
Россию отправят в каменный век: без машин, самолетов и ракет
Еще один серьезный блок санкций против России был ранее принят в сфере торговли. США заявили, что это в целом крупнейшие санкции в торговой отрасли. Они лишат многие сектора российской промышленности (судостроение, самолетостроение, оборонно-промышленный комплекс) важных технологических элементов.
По оценкам Белого дома, санкции сократят российский импорт высокотехнологичных товаров более чем в два раза. И эти прогнозы уже начали реализовываться. О своем намерении приостановить поставки процессоров в Россию заявили Intel и AMD.
Поставки в РФ прекратил крупнейший производитель чипов в мире (контролирует 50% мирового рынка) тайваньская TSMC. Компания также
остановила производство российских процессоров «Эльбрус», которые используются в российских системах. Эти процессоры спроектированы в России, но производятся они на мощностях TSMC.
О своих намерениях присоединиться к «чиповым» санкциям кроме Тайваня также заявили США, ЕС, Япония, Южная Корея. В этих странах сосредоточены практически все полупроводниковые производства. А без полупроводниковой электроники сегодня не может работать большинство отраслей промышленности, энергетики, транспорта и финансов.
Самостоятельно производить необходимые чипы Россия не в состоянии сейчас и не сможет этого в будущем, даже если решится вбухать миллиарды долларов в строительство собственных мощностей. Ведь многие лицензии в полупроводниковой отрасли — американские. И США могут запретить реэкспорт лицензированной продукции.
Так что Россия не сможет произвести ни собственных космических ракет, ни бытовой техники. Да и купить сможет тоже далеко не все. Например, немецкий концерн Audi уже отказался поставлять в РФ новые автомобили и запчасти. ЕС ввел запрет на продажу новых самолетов (лайнер Airbus).
Европейские санкции против российской авиационной отрасли тоже можно считать беспрецедентными. По информации газеты «Коммерсант», по сути они лишают российские авиакомпании возможности использовать европейские самолеты. Новые поставки, а также техобслуживание и страхование всех бортов запрещены, а уже сданные в лизинг самолеты по старым контрактам должны быть возвращены лизингодателю в течение месяца. В результате авиакомпании РФ могут потерять половину парка.
Бегство из российских активов начали крупные иностранные инвесторы. В частности, британская BP объявила о продаже 19,5% «Роснефти», а ее главный исполнительный директор Бернард Луни и экс-глава Роберт Дадли выходят из совета директоров российской компании.
Чтобы хоть как-то замедлить массовый исход инвесторов, российский центробанк начиная с 28 февраля запретил брокерам продавать ценные бумаги, если соответствующие поручения им дали иностранные компании или физические лица. Подобные решения сводят на нет многолетние реформы, которые позволили РФ создать сильный фондовый рынок и привлечь крупных инвесторов.
Введенные против России санкции чреваты колоссальными потрясениями для ее экономики. Но настоящие проблемы для нее еще впереди. Едва ли не самый мощный удар по РФ будет нанесен чуть позднее: Европа полным ходом готовится к отказу от импорта российских энергоносителей. А они составляют более трети всех доходов российского бюджета.