Неудачники и победители года

По итогам 2022 года биткоин потерял около 63% стоимости. Вторая по популярности монета эфириум подешевела еще существеннее — на 67%. На этом фоне Binance Coin, третья по капитализации монета, — на 53%. Правда, с резким обвалом BNB столкнулся уже в конце года.

Самым масштабным падением стал обвал LUNA фактически на 100%. Монета, которая в начале 2022 г. стоила около $85, упала до скудной доли цента и проект был перезапущен.

Несмотря на значительное падение, все еще «в игре» остаются Helium, Solana и Convex Finance — первый токен за год потерял 95%, а остальные по 93%.

Среди всех криптовалют, которые входят в первую сотню по самой высокой капитализации, по итогам года цена выросла всего у двух. Trust Wallet Token, одноименная монета известного криптокошелька, подорожала на 90%. А GMX, токен биржи с аналогичным названием, — сразу на 108%.

Рост отдельных не слишком известных токенов практически не отразился на показателях всего крипторынка. По итогам года индекс Crypto 200 (учитывает цену 200 самых популярных криптовалют за исключением биткоина) снизился на 63%. Фактически так же, как и главная монета.

Как за год изменился топ-10 крипторынка

Что влияло на крипторынок в течение года

Обвал криптовалют происходил параллельно с падением фондового рынка и, особенно, сектора новых технологий. Акции ключевого технологического индекса NASDAQ Composite по итогам года ушли в минус на 33%. Фонд Кэти Вуд, который выбирает компании с перспективами развития, ARK Innovation потерял на 67%, даже опередив по темпам падения крипторынок.

Основная причина этих падений — резкое повышение ключевой ставки ФРС и другими ключевыми центробанками.

«Поскольку ФРС начала повышать ставку и сбрасывать активы со своего баланса, все рынки, в том числе и крипто, перешли в медвежью фазу. Возникло давление на рынок и отток ликвидности — из-за роста процентной ставки у людей стало меньше средств», — объяснил «Минфину» сооснователь образовательного крипто-комьюнити Crypto Crew Владислав Задорожный.

В мае потерпели крах монета LUNA и созданный ее авторами стейблкоин UST. Общие потери инвесторов из-за этого достигли $40 млрд.

«Этот крах привел к первой волне паники и самые трусливые начали продавать биткоин», — отмечает комьюнити-менеджер Bybit Сергей Мариничев. Если к началу мая биткоин оценивался в $39 тыс., то через месяц он уже оказался ближе к $29 тыс. Худшая ситуация возникла для альткоинов, ведь многие начали сомневаться в их надежности.

Еще более весомый удар по рынку нанесло банкротство одной из крупнейших криптобирж мира FTX. Эта ситуация привела с одной стороны к распродаже принадлежащих компании активов (наибольшей жертвой этого стала Solana), а с другой — показала уязвимость хранения криптовалют на биржах. Как следствие, ускорился отток активов на холодные кошельки.

В этой очереди роковых для рынка событий место нашлось и для положительных событий. Одно из самых заметных — масштабное обновление в сети эфириума.

15 сентября в сети Ethereum успешно завершилось слияние основного блокчейна, который ранее работал на базе алгоритма консенсуса Proof-of-Work, с сетью Beacon Chain, работающей на Proof-of-Stake. В результате, вторая по капитализации криптовалюта перешла на новый алгоритм консенсуса Proof-of-Stake. Сейчас за обеспечение работоспособности сети Ethereum отвечают не майнеры, а валидаторы. Это снижает потребление энергии сетью Ethereum более чем на 99%. Теперь разработчики займутся масштабированием блокчейна, чтобы он стал быстрее и дешевле.

Также переход на новый алгоритм консенсуса полностью меняет токеномику ETH. Если раньше награда за майнинг составляла 2 ETH за каждый блок, теперь эти монеты не будут создаваться, а награду будут получать стейкеры Ethereum. Это снизит темпы эмиссии ETH примерно на 90%. Наряду с механизмом сжигания эфир может стать дефляционным активом.

Правда, критики отмечали, что существенных изменений в проведении блокчейна все же не произошло, он остался достаточно затратным. Инвесторы на перемены тоже положительно не отреагировали и год эфириум завершил значительным падением.

Регулировка усилится, а применение расширится

Крах FTX не останется без внимания регуляторов.

«Европа планирует ужесточить Регулирование рынков виртуальных активов (MICA). Документ будет включать в себя новые категории криптоактивов, которые до этого не подпадали под законодательство. Также законодательный контекст будет включать больше судебных процессов по криптовалюте.

Для примера можно посмотреть на криптобиржу Toronto Cash, которую обвиняют в отмывании денег. В настоящее время Гонконг, Сейшельские острова, Панама и другие планируют отражать регулятивный контроль ведущих экономик, а поэтому можно будет наблюдать рост количества таких случаев в 2023 году", — считает основатель финансовой экосистемы Kyrrex Виктор Кочетов.

Ужесточения регулирования крипторынка ожидает и Владислав Задорожный. Благодаря этому, по его мнению, во время нынешней «медвежьей» фазы крипторынок сможет очиститься от скам-проектов.

Читайте также: Как изменится крипторынок после банкротства FTX

Сейчас эксперты делают ставку на появление новых технологических проектов на крипторынке и их интеграцию с нынешними традиционными сервисами.

«Я ждал бы более или менее громких новостей, вроде Twitter-coin, и новые интересные интеграции NFT с Instagram и другими социальными сетями. Также, хотелось бы видеть вход гигантов игровой индустрии в крипту и еще большее развитие web3», — отмечает Сергей Мариничев.

Обозреватели предсказывают и дальнейший рост глобального признания криптовалют как платежного средства. Появление криптовалютных дебетовых карт, упрощение онлайн-переводов крипты уже привлекли в эту сферу более широкую аудиторию.

Криптовалюты будут продолжать легализироваться в законодательстве. Так, в декабре Бразилия приняла законодательство, создающее нормативную базу для использования криптовалюты как средства платежа и инвестиционного актива. Ожидается, что подобным путем будет идти все большее количество стран.

Как изменится цена

Нынешнее падение криптовалют не является чем-то чрезвычайным и новым для рынка. Подобные ситуации уже неоднократно происходили. Так, по итогам 2014 г. биткоин снизился на 58%, а в 2018 г. — на 73%, то есть даже еще более существенно, чем в этот раз. Самый масштабный же обвал он пережил еще на заре своего существования в 2011 г., тогда его цена с $32 за считанные дни рухнула до 1 цента за монету.

Как говорит исторический опыт, каждый раз после таких обвалов биткоину удавалось обновить исторический максимум. За собой он традиционно подтягивал и альтокины. Поэтому это дает надежду инвесторам на возобновление и в 2023 году.

Прежде всего, рост крипты будет зависеть от действий ФРС и глобальных экономических процессов. «Я бы анализировал мировую экономику. Если увидим восстановление, а не рецессию, то можно будет говорить и об устойчивом росте в крипте», — объясняет Сергей Мариничев.

Но пока макроэкономические прогнозы не слишком утешительны. По оценкам МВФ, от рецессии в текущем году пострадает треть мировой экономики. В частности, специалисты прогнозируют спад в ЕС и Великобритании. Относительно США мнения расходятся: ФРС все еще ожидает экономического роста на 0,5%, но часть аналитиков видят вероятность рецессии. Ожидается и дальнейшее повышение базовой ставки ФРС, хотя уже не столь существенно, как в прошлом году. Из нынешних 4,5% она достигнет 5−5,25%, предполагают обозреватели.

На фоне неутешительных экономических новостей надежду на скорейшее восстановление цены биткоина дает будущий халвинг — уменьшение вознаграждения майнерам. Следующий халвинг должен пройти в начале 2024 г.

Теоретически, вместе с уменьшением вознаграждения майнерам сам биткоин должен становиться более ценным, что уже произошло во время этой процедуры раньше. Трейдеры предполагают это и, как правило, начинают повышать цену биткоина примерно за 15 месяцев до халвинга. То есть, исходя из этого фактора, новый цикл роста биткоина должен начаться уже в этом году.

Прогнозы по изменению цены криптовалюты номер один в течение года традиционно отличаются между собой в десятки раз. К примеру, трейдер Тон Уэйс предполагает, что биткоин может достичь отметки в $100 тыс., будет подталкивать цену страх упустить выгоду. Еще более оптимистично смотрит на перспективы монеты американский венчурный инвестор Тим Дрейпер, который повысил планку на этот год до $250 тыс.

Но значительная часть обозревателей предполагает дальнейшее падение криптовалюты. В частности, аналитики Bloomberg отмечают, что криптозима может оказаться затяжной. Одной из причин этого станет неспособность рынка быстро оправиться от громких банкротств.

По прогнозу Fairlead Strategies LLC, в этом году вполне возможно проседание биткоина ниже отметки $14 тыс. за монету. Инвестор-ветеран Марк Мобиус ожидает увидеть его по цене в $10 тыс. Еще пессимистичнее на перспективы монеты смотрят аналитики Standard Chartered, предусматривающие обвал до $5 тыс.

Читайте также: Как сформировать криптовалютный портфель новичку

По мнению Сергея Мариничева, биткоин может снизиться до уровня $11−13 тыс., но после этого начнет восстанавливаться. Виктор Кочетов предупреждает, что год для криптовалюты будет непростым — одновременно совпали сразу несколько негативных факторов.

В то же время, по его мнению, на более длинной дистанции перспективы для крипторынка остаются. Институциональные инвесторы и крупные корпорации продолжают инвестировать в криптовалюту. Банки добавляют возможность обработки транзакций и накопления в криптовалютах. А усиленная регулировка вытесняет игроков, которые ищут краткосрочные прибыли или участвуют в мошенничестве.