До 2020 года американская компания MicroStrategy была малоизвестной для широкой общественности. Созданная еще в конце 80-х, она занималась разработкой программного обеспечения для бизнес-аналитики, сервисов для мобильных приложений, и предоставляла доступ к облачным технологиям.

Как и для многих других технологических корпораций сектора, ее звездным часом стал конец 90-х, когда стоимость компании достигала $20 млрд. Однако, кризис доткомов вместе с рядом собственных проблем обвалили стоимость акций, по сравнению с пиками, более чем в сто раз. В целом, эта ситуация не так уж оригинальна для того периода, когда ряд технологических компаний вообще ушли с рынка.

MicroStrategy сумела удержаться на плаву. Звезд с неба компания больше не хватала, но эксперты сектора о ней, конечно, знали. Капитализация колебалась ориентировочно в пределах $1−2 млрд.

Все изменилось в 2020 году, когда один из основателей MicroStrategy и ее многолетний генеральный директор Майкл Сейлор решил, что хорошо бы потратить корпоративные средства на биткоин. В то время идея, чтобы владельцем криптовалюты стала публичная компания, была новой. Уже со временем по этому пути пойдут Tesla и многие другие.

В целом, у компании было $550 млн наличных денег, и сначала среди вариантов инвестиций рассматривались также золото и недвижимость. Однако, в конце концов, ставку сделали именно на крипту. В августе 2020 г. MicroStrategy купила биткоин на $250 млн, а в сентябре — еще на $175 млн. В то время цена монеты колебалась в пределах $10−12 тыс.

Свое решение Сейлор объяснял тем, что реальная доходность облигаций, в которых компания держала средства до того, была отрицательной. А потому, имея огромные сбережения, он чувствовал себя как на айсберге, который постепенно таял.

Аппетит приходит во время еды: по итогам 2020 г. инвестиции MicroStrategy в биткоин выросли до $1 млрд. В следующем году компания продолжала покупать его, несмотря даже на то, что цена криптовалюты номер один уже существенно повысилась. Когда закончились собственные ресурсы, MicroStrategy выпустила корпоративные облигации, чтобы еще докупить биткоин. Также с этой целью компания продавала свои акции.

По оценкам портала Bitcoin Treasuries, MicroStrategy является крупнейшим корпоративным владельцем биткоина: в компании собралось 130 тыс. монет. Для сравнения: вторая публичная компания по объемам покупки этой монеты, Marathon Digital, владеет всего около 10 тыс. монет. А у Tesla их 9,7 тыс.

Сейчас инвестиции в криптовалюту уже не выглядят столь удачными, как год назад. Средняя цена, по которой компания покупала биткоин, составляет около $30 тыс., а нынешняя — менее $17 тыс. Приобретение части активов в долг лишь усугубляет ситуацию. На этом фоне акции MicroStrategy за год лишились около 70% стоимости.

Для того, чтобы лучше понять, почему Сейлор решил направить деньги компании на приобретение биткоина и что собирается делать дальше, стоит поближе с ним познакомиться.

5 фактов о криптоинвесторе

Собирался стать пилотом

Майкл Сейлор родился в 1965 году в семье старшего сержанта военно-воздушных сил США. Поэтому раннее детство он провел на военных базах в разных уголках мира. Лишь когда ему исполнилось 11 лет, семья осела в Огайо.

Несмотря на то, что семья была не слишком богатой, Сейлор получил хорошее образование — стипендия позволила оплатить обучение в Массачусетском технологическом институте и получить диплом в области астронавтики и аэронавтики.

Сейлор планировал пойти по пути отца и тоже стать пилотом, однако, сделать это ему не позволило состояние здоровья.

Был миллиардером. Дважды

Поскольку с карьерой пилота не сложилось, Сейлор занялся компьютерным моделированием. Разработанное им программное обеспечение позволило компании DuPont предусмотреть спад на рынках. Именно за счет полученных от DuPont средств, Сейлор привлек университетского товарища и вместе создал собственную компанию.

Они использовали нелинейную математику для интеллектуального анализа данных. Уже в 1992 году MicroStrategy подписало с McDonald's свой первый крупный контракт. А дальше доходы компании ежегодно удваивались.

Как и многие другие техногиганты, компания достигла вершины накануне кризиса доткомов. Личное состояние Сейлора в то время оценивалось в $7 млрд. Однако, рыночный обвал больно ударил по компании и капиталу ее основателя.

Вновь статус миллиардера Сейлор получил в 2021 году, когда купленные MicroStrategy биткоины демонстрировали феноменальный рост. Эксперты полагали, что на его счету около $3 млрд. Но в клубе самых богатых людей планеты надолго прописаться не удалось. После обвала криптовалют его состояние оценивается в $500 млн.

Обвинялся в мошенничестве. Дважды

В декабре 2000 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США выдвинула обвинения против MicroStrategy и ее руководителей, включая Сейлора, в мошенничестве. В SEC были убеждены, что компания отчитывалась о прибылях, когда фактически была убыточной.

Дело завершилось мировым соглашением. Руководители компании хоть и не признали вину, но заплатили по $350 тыс. штрафа. Также у MicroStrategy появился новый директор, основной задачей которого стал отчет SEC о положении дел в компании.

Второй раз проблемы с надзорными органами возникли летом в этом году. Генеральный прокурор округа Колумбия подал в суд на Сейлора за налоговое мошенничество, мол, тот недоплатил государству $25 млн, выдавая себя за резидента других юрисдикций. Это дело должен рассмотреть суд.

Верит в свою миссию

Еще во время первого взлета компании в конце 90-х Сейлор уверял, что развитие MicroStrategy — это прежде всего не о деньгах, а о технологиях, которые должны изменить мир. В одном из интервью он уверял, что его миссия — глобально «распространять интеллект».

«Мы говорим о программном обеспечении, которое убьет людей, если перестанет работать. Но если сработает, это спасет человечество», — говорил основатель MicroStrategy.

«Для Майкла дело не в создании богатства. Он действительно хочет что-нибудь построить. Я не думаю, что его заставляет двигаться что-нибудь другое», — рассказывал основатель Venturehouse Group Марк Эйн.

В 2012 году была опубликована книга Сейлора «Мобильная волна: как мобильный интеллект изменит все», которая попала в список бестселлеров The New York Times. В ней он анализирует, как мобильные технологии будут менять глобальную экономику, образование, медицину, финансовую систему и развлечения.

Боролся со стеснительностью и «ковырянием в носу»

Сейлор — персона публичная, часто выступает на телевидении, комментирует рыночную ситуацию и развитие технологий. Однако, слава вместе с миллиардами долларов упала на него неожиданно, и он не был к этому готов.

Друзья называли его «неловким» в социальных отношениях. Один из журналистов рассказывал, что разговор с ним утомляет, поскольку мысли Сейлора постоянно перепрыгивают с одной темы на другую. «От Юлия Цезаря до Траяна, до Иосифа Флавия, до Марка Антония, до Христофора Колумба, до Шекспира, до Томаса Эдисона, и все это за минуту-две», — описывал его манеру общения журнал Washingtonian. Однако, предполагало издание, эти монологи могут являться защитой от элементарной застенчивости.

Сам Сейлор признавал, что учился быть публичной персоной. Он просматривал видеозаписи своих выступлений и консультировался, как лучше вести себя на телевидении. «Мне не нужен тренер, который будет учить меня, что говорить. Мне нужен тренер, чтобы понять, какую рубашку одеть, как смотреть в камеру и как избежать, знаете ли, ковыряния в носу перед камерой», — рассказывал о том периоде инвестор.

Почему выбрал биткоин

Увлечение Сейлора биткоином не было любовью с первого взгляда. Начинал он, как криптоскептик, и в 2013 году уверял в Твиттере, что биткоину остались считанные дни. В то время одна монета оценивалась примерно в $600.

«Хотелось бы, чтобы я тогда знал то, что знаю сейчас», — спустя годы признался основатель MicroStrategy. Действительно, интересоваться биткоином Сейлор начал только в 2019 году и, по его словам, перечитал статьи «светил криптовалюты», переслушал все доступные подкасты и дискуссии на эту тему.

Когда впервые появилась идея вложить в этот актив деньги компании, другие руководители MicroStrategy потратили три месяца, чтобы тоже разобраться в том, что такое биткоин, как он функционирует и где его безопасно хранить.

После первой покупки криптовалюты Сейлор уверял, что это долговременная корпоративная стратегия, а «не спекуляция или подстраховка». По его словам, компания может держать монеты в течение столетия. «Мой преемник посмотрит на эту вещь и она все еще будет работать», — убежден он.

По мнению Сейлора, существует два фактора, которые способствуют «вечному» росту цены биткоина — инфляция и технологическое развитие. «Криптовалюты уже встроены в Square и PayPalе, а в дальнейшем появятся в Facebook, Google и Apple. Когда вы создаете техническую пользу, это способствует большему принятию. И я не думаю, что мы увидим мир, где технологии будут замедляться», — уверен инвестор.

Также, по его мнению, не остановится и инфляция фиатных валют. А вот максимальное количество биткоинов ограничено. В 2021 году Сейлор предполагал, что по биткоину может ударить неизвестный «черный лебедь», но отрицал возможность реализации самых популярных страхов: «биткоин научатся копировать», «власть его запретит» и «систему главной криптовалюты сломают».

Покупая биткоин, MicroStrategy игнорирует другие криптовлюты: Сейлор воспринимает их как акции, а это влечет за собой проблемы в будущем. Свою позицию он объяснял на примере эфириума. «Очевидно, что это ценная бумага, ведь ее выпустили во время ICO, существует команда менеджеров и разработчиков, был премайн. Здесь заложена бомба сложности, активацию которой пока откладывают», — подчеркивал Сейлор.

Читайте также: Биткоин-семья Тайхутту: почему обменяли все имущество на криптовалюту и что делают сейчас

По его мнению, такие криптовалюты со временем будут иметь тот же статус, что и акции, а это приведет к проблемам с регулятором. При этом, у биткоина признаков акций нет, а потому и регулироваться он будет, как товар, — по упрощенной схеме.

Что делает сейчас

В этом году основатель компании покинул пост СЕО MicroStrategy и стал исполнительным главой. На новом месте он должен сосредоточиться именно на инвестиционной деятельности.

Ставка на биткоин сыграла с MicroStrategy злую шутку. На момент написания статьи 130 тыс. монет, которыми владеет компания, оценивались в $2,18 млрд, при рыночной капитализации MicroStrategy $2,19 млрд. Иными словами, компания стоит почти столько же, как и ее кошелек с биткоинами, а основного бизнеса как будто вообще не существует. Хотя на самом деле MicroStrategy продолжает разработку в бизнес-аналитике и обслуживает крупных клиентов, как было десятки лет до этого.

Проблема в том, что часть крипты MicroStrategy покупала за заемные средства. По словам Сейлора, ничего катастрофического не происходит. Да, компания должна хранить часть биткоинов как залог, но они сгорят только в случае падения цены до $3562. И даже в таком случае, успокаивает акционеров Сейлор, у компании останется 115 тыс. свободных монет.

Сейлор отмечает, что, несмотря на падение этого года, MicroStrategy стоит на 38% дороже, чем в 2020 г., когда купила первый биткоин, а это лучший рост, чем, например, у техногигантов Apple или Amazon. «Наши акционеры выиграют, и мы будем придерживаться этой стратегии, потому что она работает для нас», — подчеркивает Сейлор.

Компания продолжает докупать биткоин и даже продает для этого собственные акции. В частности, в сентябре стало известно, что MicroStrategy подала заявку на продажу акций на сумму $500 млн.

«Биткоин — самая надежная вещь в очень нестабильном мире. Он надежнее, чем другие 19 тыс. криптовалют, чем любые акции, чем владение собственностью в любой точке мира», — все еще стоит на своем Сейлор. Учитывая срок инвестиций в 100 лет, времени, чтобы дождаться возобновления роста, более чем достаточно.

Принятие криптовалют и технологий блокчейна разными инвесторами идет повсеместно, а продать биткоин за наличные деньги по выгодному курсу лучше всего на криптовалютной бирже Cryptex. У платформы широкий спектр полезных инструментов и удобный интерфейс, а операторы отвечают на любые вопросы 24/7