► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Стоимость новых займов для бюджета
На этот раз ведомство предложило инвесторам два вида гривневых ценных бумаг, по которым придется выплачивать довольно высокие проценты. Облигации с самым коротким сроком обращения — 1,2 года — были размещены с доходностью 15,15% годовых (средневзвешенная ставка составила 15,14%). Это позволило привлечь более 870 миллионов гривен.
Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения через 3 года были проданы под 16,15% годовых, что принесло бюджету львиную долю поступлений — более 1,9 миллиарда гривен. Доходность ОВГЗ — это, проще говоря, гарантированный процент прибыли, который государство обязуется выплатить покупателям облигаций из своих будущих доходов (налогов).
Сами аукционы проводятся регулярно, каждый вторник. Номинальная стоимость одной ценной бумаги традиционно составляет 1 000 гривен, 1 000 долларов США или 1 000 евро, в зависимости от валюты выпуска.
Масштабы долговой нагрузки
Официально заявляется, что все средства от размещения таких военных облигаций направляются исключительно на поддержку Вооруженных Сил Украины и обеспечение общей финансовой устойчивости государства.
Однако суммы накопленного долга растут высокими темпами. Только за первые три месяца 2026 года государство заимствовало на внутреннем рынке более 123,3 миллиарда гривен. А с момента начала полномасштабного вторжения общий объем средств, привлечённых через ОВГП, превысил отметку в 2,2 триллиона гривен.
Ставка НБУ
В марте 2026 года Правление Национального банка Украины приняло решение сохранить ключевую учетную ставку (главный индикатор стоимости денег в экономике) на уровне 15% годовых. Регулятор объяснил это необходимостью сдерживать инфляционные риски. Поскольку Минфин вынужден конкурировать за деньги инвесторов, он не может опускать доходность своих облигаций ниже ставки НБУ. Именно поэтому государство продолжает занимать средства под 15−16%, предлагая банкам и бизнесу премию за риск, что делает обслуживание внутреннего долга крайне дорогостоящим для налогоплательщиков.