►Читайте телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Прогноз Morgan Stanley
Команда под руководством Дэвида Адамса, известного одним из самых оптимистичных прогнозов по евро на Уолл-стрит, считает, что укрепление евро выше отметки $1,30 — «риск, который не стоит недооценивать».
Рост сомнений в статусе доллара как «тихой гавани» заставляют инвесторов защищать свои активы от дальнейшей волатильности. Этот прогноз даже превышает ранее ожидаемый уровень в $1,27 к концу следующего года.
Евро уже укрепился на 12% с начала года — на фоне ожиданий, что масштабные расходы ЕС на оборону и инфраструктуру оживят экономику. Нестабильная политика США по администрации Дональда Трампа также повышает привлекательность общей европейской валюты.
К Morgan Stanley присоединяются также Deutsche Bank, BNP Paribas и Barclays, прогнозирующие дальнейший рост евро. Особенно это касается долгосрочных европейских инвесторов, в том числе страховщиков жизни и пенсионных фондов, ищущих способы обезопасить свои портфели от курсовых колебаний доллара.
Согласно данным Morgan Stanley, европейские инвесторы удерживают около $8 трлн в американских акциях и облигациях. Из них $3,6 трлн — без хеджирования. Даже незначительное повышение уровня хеджирования может оказать серьезный эффект, говорит Адамс. По оценкам банка, хедж-потоки в размере $400 млрд за 12 месяцев могут обеспечить рост евро на 7%.
Также ожидается, что хеджирование станет еще более привлекательным, когда Федеральная резервная система США снизит процентные ставки — чего рынок ожидает уже в октябре — на 25 базисных пунктов.