► Подписывайтесь на телеграмм-канал«Минфина»: главные финансовые новости
Арбитражное окно
После объявления Дональдом Трампом о намерении ввести новые 50%-ные пошлины на импорт меди с 1 августа, цена на этот металл в США взлетела на 13% за считанные минуты. Это создало огромную разницу в ценах между американским рынком и Лондонской биржей металлов, которая достигла 28%.
Такой разрыв открыл исключительную возможность для арбитража: трейдеры начали массово закупать более дешевую медь на мировом рынке и везти ее в США, чтобы продать значительно дороже.
Масштабы операций и прибыль
По оценкам инсайдеров, на которые ссылается издание, с ноября в США было ввезено около 600 000 тонн «излишней» меди. По консервативным подсчетам, прибыль от этой операции может составить не менее $312 млн, или около $520 на каждую тонну, даже с учетом затрат на логистику.
Согласно источникам издания, Trafigura и Mercuria доставили в США по 200 000 тонн меди каждая, Glencore — от 100 000 до 200 000 тонн, а IXM — более 50 000 тонн. Этот всплеск импорта, в свою очередь, создал дефицит меди в других регионах мира.
Что такое сырьевой арбитраж
Арбитраж — это торговая стратегия, заключающаяся в получении прибыли на разнице цен на один и тот же актив на разных рынках. В случае сырьевых товаров это работает так: трейдер покупает товар (например, медь, нефть или зерно) на рынке, где он стоит дешевле, и одновременно (или почти одновременно) продает его на рынке, где цена выше. Прибыль состоит из этой разницы за вычетом расходов на транспортировку, страхование и хранение.