► Читайте «Минфин» в Instagram: главные новости об инвестициях и финансах
В октябре 2024 года глобальные фонды вывели $10 млрд, что даже больше, чем при внезапной блокировке экономики во время вспышки COVID-19 в марте 2020 года.
Отмечается, что в известном смысле это было ожидаемо: потребительская экономика Индии слаба, а процентные ставки высоки. Автомобильные дилеры переполнены рекордно высоким запасом.
Если закупки в праздничный сезон не очистят непроданные запасы на $9 млрд, особенно небольших автомобилей стоимостью ниже 1 миллиона рупий ($12 000), предстоят проблемы. Акции Maruti Suzuki India Ltd., крупнейшего автопроизводителя страны, упали на 18% чуть больше месяца.
По данным Investing, в последние годы Индия стала лучшим направлением для инвестиций благодаря быстрому экономическому росту, росту корпоративной прибыли и общей тенденции ухода от Китая.
Но этот импульс начинает угасать, поскольку оценки акций стали одними из самых дорогих в мире, темпы роста экономики и прибыли замедляются, а китайские акции начинают возобновление после стимулирующей кампании с конца сентября.
Потребители в индийских городах сокращают расходы, и компании-производители предупреждают о снижении спроса среднего класса из-за инфляции и неблагоприятных перспектив занятости.
Goldman Sachs стал нейтральным по отношению к индийским акциям по повышенному весу в прошлом месяце, ссылаясь на замедление экономического роста и высокие оценки. Некоторые экономисты прогнозируют рост экономики менее чем на 7% этого финансового года по сравнению с более чем 8% в прошлом году.
По мере ускорения оттока, основной индекс Nifty 50 потерял 6,2% в октябре, что стало его худшим месячным результатом с марта 2020 года. Прогноз прибыли индекса на 2025 год финансовый год сократился на 2,2% в ходе текущего сезона отчетности, согласно Jefferies Financial Group Inc.
Однако Nifty вырос более чем на 10% с начала этого года и находится на пути к беспрецедентному девятому году подряд. Покупки акций на сумму более $50 млрд внутренними учреждениями страны в этом году помогли предотвратить более глубокую распродажу на рынке.
«Внутренняя ликвидность может продолжать поддерживать фондовый рынок Индии. Мы все еще считаем, что доходы могут расти примерно на 15%, и индекс Sensex может достичь нового максимума», — сказала Джоан Го, базирующийся в Сингапуре старший инвестиционный стратег банка DBS.
Даже после недавнего спада, оценка индекса NSE Nifty 50 остается самой дорогой в развивающейся Азии. Индекс торгуется более чем в 21 раз выше прогнозируемой прибыли на следующие 12 месяцев по сравнению с пятилетним средним коэффициентом 19,4.
Глобальные инвесторы обычно инвестируют в определенные секторы в Индии, «и я думаю, что некоторые из них имеют завышенные оценки», сказал Брайан Керманк, менеджер портфеля GQG Partners, в интервью Bloomberg на прошлой неделе.
Стратеги из Societe Generale Group ожидают некоторого ослабления индийских акций поближе к концу года.
«Рынок еще полностью не учел степень замедления, которое может наступить», — написали Венугопал Гарре и Нихил Арела в записке. «Когда реальность вступит в силу, мы ожидаем дальнейшего, но ограниченного снижения Nifty от текущих уровней до примерно 23,500 — что остается нашей целью на конец года».
В понедельник индекс снизился на 1,3%, максимально за месяц до 23,995.35.
Онлайн-курс Инвестиционный трамплин от Академии «Минфин»
Присоединяйся к конференции «Жить на проценты». Узнай от экспертов, как грамотно инвестировать в недвижимость, фондовый рынок, криптовалюту, землю и другие активы. Получи практические инструменты для создания пассивного дохода. Регистрируйтесь и научитесь эффективно инвестировать!