Защитное инвестирование в 2023 году не оправдало ожиданий на фоне ралли tech-сектора
В медвежьем 2022 году инвесторы направили в дивидендные ETF более $60 млрд. Инвесторы хотели защититься от агрессивной ФРС, но потеряли из-за акций склонных к росту доходности облигаций (коммунальный сектор, финансы).
Больше всего пострадал ETF DVY -5,4%, далее SDY -3%, SCHD -2,4%, а VYM нейтрально.
Некоторые показали прибыль, но она была скромной PFM +6,6%, NOBL +2,3%, VIG +9,6%. Дивидендные ETF ориентированы на «value-акции», а в 2023 г. оказался «growth рынком».
В 2023 году приток в дивиденде ETF был $786 млн — минимум с 2006 года. ETF на ультракороткие облигации привлекли $30 млрд после рекордных $42 млрд в 2022 г.
Bloomberg: рынок облигаций США отыграл потери за 2023 год
В начале ноября индекс Bloomberg US Treasury перешел в положительную область через год. Доходность 10-леток упала с пика 5,02% до около 4,47%, а 2-леток с пика 5,26% до около 4,95%.
Стратеги ожидают, что падение доходности облигаций сохранится и это придаст импульс на 2024 г. Снижающему тренду способствуют спад инфляции и охлаждение рынка труда.
Растут настроения, что пик агрессивного повышения ставок ФРС закончился. Ожидается, что длинные доходности будут снижаться постепенно через крупные выпуски.
- JPMorgan рекомендует клиентам покупать 1−5-летние облигации.
- Goldman Sachs считает, что следующий год будет годом облигаций.
Cynosure Group считает, что ФРС вряд ли скоро даст сигнал о начале монетарного смягчения.
Deutsche Bank ожидает рост S&P 500 до 5100 (+12%) к концу 2024 года
Аналитики прогнозируют, что доходы компаний по S&P 500 возрастут на 10% при «мягкой короткой» рецессии и на 19% в случае роста ВВП США на 2%. Прогноз Deutsche Bank на 8,5% выше среднего ожидания 33 стратегов, опрошенных Reuters.
BMO также ожидает рост S&P 500 в 2024 году на 12% до 5100.
В США цены на бензин падают 60-й день подряд — самая длинная серия этого года
Средняя цена 1 галлона $3,25 — на $0,60 ниже пика в середине сентября и на около $0,60 дешевле, чем в то же время в прошлом году. В 14 штатах средняя цена менее $3 за галлон. Дешевый бензин — хорошая новость для Байдена и возможный катализатор розничной торговли.
Blackstone (BX) изучает возможности покупок в Европе
СЕО компании Шварцман выразил оптимизм по поводу возобновления деловой активности.
BX проявляет интерес к покупке дата-центров, складов и студенческих общежитий по всей Европе.