Почему стоит добавить в портфель серебро
Но золото не всегда доступно рядовому инвестору из-за его дороговизны. На момент написания статьи мировая цена тройской унции желтого металла находилась в пределах $1 837 — с учетом специфики местного рынка для наших граждан такая покупка обойдется еще дороже.
В этой ситуации можно рассмотреть вариант инвестирования в серебро. На международных площадках оно во многом повторяет поведение золота, но значительно доступнее по цене. Этот вид вложений достаточно широко распространен среди наших граждан, как инвестиция на «черный день», — в виде серебряных монет того же Нацбанка или других стран, и в виде слитков.
Поэтому поговорим о мировых перспективах серебра на этот год.
На какие события будет реагировать цена
После начала пандемии серебро взлетело до $28,1 за унцию, после чего постепенно дешевело, периодически возвращаясь к пиковым уровням ($28 и выше за унцию) в середине 2021 года.
Новый скачок цен на белый драгметалл был зафиксирован в январе-феврале 2022 года, когда он резко подорожал вслед за золотом на фоне угрозы войны в Украине, а затем и ее начала.
Цена серебра на международных рынках ($)
Ужесточение политики ФРС, новые вспышки коронавируса в Китае, а также продолжающаяся война в Украине спровоцировали постепенное снижение цены на серебро до $18. Сейчас, после резкого взлета в начале 2023 года, этот металл торгуется по цене около $22 за унцию.
Учитывая относительную дешевизну серебра, вложения в него могут позволить себе большинство инвесторов, что и делает его таким популярным среди рядовых граждан многих стран.
Ключевыми в определении мировой цены на серебро сейчас являются:
Политика ФРС США в части процентных ставок: чем они выше, тем интерес инвесторов к доллару больше, что работает против роста цен на все драгметаллы, в том числе и на серебро.
Промышленное потребление серебра и нумизматика. Как отмечается в недавнем обзоре рынка Института серебра (The Silver Institute), в этом году белый драгметалл должен достичь нового максимума в промышленном применении — самой важной категории в сфере спроса.
«После того, как в 2021 и 2022 годах объемы промышленного потребления серебра достигли рекордных уровней, в 2023 году ожидается дальнейшее увеличение на 2,6% — до 550 млн унций», — говорится в обзоре. Особенно сильно спрос вырос в «зеленой» энергетике и ювелирной промышленности.
Серебро — ключевой элемент для солнечных панелей, в каждой из них используется около 20 граммов этого металла. В частности, принятый в августе прошлого года в США закон о снижении инфляции оговаривает расходы на сумму около $430 млрд для поощрения инвестиций в возобновляемые источники энергии. Аналогичные меры предпринимает и Европа.
И хотя с реализацией этого проекта в Америке все пока непросто, подобное решение — серьезный сигнал для мировых игроков и спекулянтов, которые специализируются на рынке драгметаллов.
Поэтому, учитывая важность серебра, как компонента для фотоэлектрических панелей, это приведет к постепенному долгосрочному росту цен на него. Правда, сдерживают этот процесс физические возможности и цена производства другого важнейшего элемента для солнечных батарей — поликремния — ключевого компонента фотоэлектрических элементов, которые используются для сбора солнечной энергии. Данные «смежники» могут существенно ограничивать количество «зеленых» проектов, что отрегулирует и рост спроса на серебро.
Не отстает и ювелирка, авто- и фотопромышленность, а также нумизматика. В совокупности, это уже привело к росту спроса на физическое серебро в 2022 году на 16% (до 1,21 млрд унций) и его дефициту ориентировочно до порядка 194 млн унций за 2022 год. Для сравнения: годом ранее дефицит составлял 48 млн унций. Только на одно производство солнечных панелей приходится около 10% от общего спроса на металл.
Для общего понимания ситуации с серебром приведу несколько цифр:
В пользу серебра: По данным Института серебра, спрос на этот металл для производства электромобилей вырастет до 70 млн унций к 2030 году, а продажи серебряных монет и слитков уже увеличились за 2021 год на 36% — до 278,7 млн унций, приличный рост сохранился и в 2022 году. Тот же Институт серебра предварительно озвучил совокупный объем спроса на физическое инвестиционное серебро за прошедший год в пределах 329 млн унций, что на 18% больше в годовом исчислении, по сравнению с 2021 годом.
Интересно, что больше всего покупают серебряные слитки и монеты в США, Индии и Германии. Скачок спроса объясняется тем, что инвесторы хотят защитить свои капиталы от инфляции, возможной рецессии и глобальной нестабильности. Кроме этого, есть еще и специфика индийского рынка. В этой стране спрос на серебро в 2022 году вырос почти в два раза, так как многие граждане активнее покупали серебряные украшения и столовые приборы во время ситуативного снижения цен на серебро в рупиях.
Таким образом, потенциально до начала 2030 года промышленный спрос на серебро будет поддерживать его стоимость, провоцируя периодический всплеск цен, в зависимости от потребностей той или иной отрасли. Также ценовые скачки будут обеспечивать геополитические обострения: в кризистные моменты часть инвесторов будет скупать физическое серебро в виде слитков и инвестиционных монет так же, как и физическое золото.
Против серебра сейчас будут играть:
Неопределенность масштабов дальнейшего повышения ставок Федрезерва. Сильный доллар —враг высоких цен на драгметаллы. Как только ФРС перестанет повышать процентные ставки, цены на золото и серебро получат дополнительный импульс, так как часть инвесторов и спекулянтов опять вернутся на этот рынок.
Максимальная экономия драгметалла в связи с его подорожанием. Часть «зеленых «компаний уже добилась уменьшения использования серебра в своей продукции, что потенциально может привести к снижению спроса на него.
Отставание производства других компонентов «зеленой» энергетики. Это сокращает возможности выпуска солнечных панелей, следовательно, и потребности промышленности в серебре. Такая ситуация может привести к сокращению потенциала роста цены на него на мировых рынках.
Прогноз цен
По моему прогнозу, в перспективе 3−6 месяцев, то есть до осени 2023 года, цены на серебро ждут ралли в пределах от $18 до $24,50 как за счет неопределенности поведения ФРС США в части дальнейшего повышения процентных ставок, геополитической напряженности из-за войны России против Украины, так и за счет физических возможностей по использованию серебра в промышленных целях.
Начиная с последнего квартала 2023 года, спрос на серебро постепенно вырастет как для удовлетворения потребностей мировой «зеленой» энергетики, так и за счет возврата Федрезерва к «голубиной политике» в части процентных ставок и покупок значительно большего объема физического металла частными инвесторами.
Кроме этого, восстановление экономики Украины после войны потребует значительного числа аккумуляторов и оборудования, содержащего серебро, что также отразится на этом рынке. И цены на этот металл снова начнут расти к цели около $28−31 за тройскую унцию уже к середине 2024 года.
Поэтому, если рассматривать текущую ситуацию с серебром, то вложения в него будут интересны инвесторам, которые готовы к инвестициям с горизонтом в 1,5−3 года. Инвестиции на короткие периоды 3−6 месяцев могут оказаться малоэффективными из-за серьезных колебаний цен на этот металл.
Мнения аналитиков по ценовым перспективам серебра неоднозначны. Согласно опросу Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), проведенному в начале 2023 года, аналитики в этом году ожидают роста цены на белый драгметалл в среднем на 8,8% — с $21,73 до $23,65 за унцию.
Но вот максимальные и минимальные прогнозные цены на этот металл разнятся на 54%. То есть все опрошенные эксперты считают, что нас ждут очень сильные колебания цен по этому металлу в 2023 году. По сравнению с другими тремя из четырех основных драгоценных металлов (золото, платина и палладий), серебро получило максимально широкий торговый диапазон цен. А это говорит о высоком уровне риска в краткосрочной перспективе.
Если же возвращаться к нашим местным реалиям, то стоит напомнить, что украинские банки относительно мировых цен обычно занижают цену приема серебряных слитков у населения и завышают цену его продажи.
Поэтому, чтобы не терять деньги, советую в любом случае перед операциями с серебряными слитками или инвестиционными серебряными монетами внимательно промониторить предложения всех банков по покупке/продаже этого металла на данный момент. И только потом проводить какие-либо операции по уже оптимально возможной выгодной цене. Конкуренция на этом рынке между банками большая, что позволит выбрать наиболее приемлемый вариант.