Валютный прогноз: ФРС США сокращает баланс, доллар возобновит рост

Федрезерв продолжает сокращение баланса. Темпы снижения весьма незначительны, однако процесс идет. Данная программа началась 1 июня 2022 года. С этого момента баланс ФРС уменьшился более чем на 350,0 млрд долларов. Ранее регулятор планировал изымать по 47,5 млрд долларов ежемесячно, а с сентября — по 95,0 млрд. К текущей дате баланс должен был сократиться на 427,5 млрд долларов. По факту видно некоторое отставание регулятора от собственного плана, благодаря чему фондовые рынки не так остро чувствуют нехватку ликвидности. Об этом сообщает аналитик RoboForex Андрей Гойлов.

Баланс ФРС США (млрд долларов). Источник: tradingeconomics.com

В относительном выражении баланс ФРС США снизился на 4,0% от своих максимальных значений. Во время прошлого цикла ужесточения монетарной политики существенный спад на фондовом рынке начался при сокращении данного показателя на 15,0%. Некоторый «запас прочности» у рынка акций все же сохраняется. Доходность гособлигаций США пока не в состоянии компенсировать потери от инфляции.

Тем временем в США вышли показатели по индексу цен производителей. В годовом исчислении рост составил 7,4% (ожидалось 7,2%). На следующей неделе выйдет статистика по индексу потребительских цен и общей инфляции в США. После этого можно будет делать прогнозы относительно дальнейших шагов регулятора. Если потребительские цены тоже будут расти медленнее, то у инвесторов появится надежда на перемены в денежно-кредитной политике ФРС.

Важно отметить, что снижение инфляции стало возможным лишь после решения правительства США задействовать стратегический нефтяной запас. Сейчас он сократился более чем на 50% от своих максимальных значений. Благодаря этому шагу цены на бензин опустились до отметок начала нынешнего года. Это внесло основной вклад в падение инфляции в целом. Если стоимость «черного золота» вновь начнет расти, то не может быть и речи о смягчении монетарной политики ФРС.

График валютной пары EURUSD, D1.

В валютной паре EURUSD был сформирован новый уровень поддержки — 1,0457. Уровнем сопротивления выступает 1,0561. При этом, по мнению аналитика, существенное усиление EUR маловероятно. Если будет пробит уровень поддержки евро может ослабнуть до уровня 1,0255. Доллар США в текущих макроэкономических реалиях остается самой «сильной» валютой. ФРС более «агрессивно» повышает ставку и сокращает свой баланс, а вот ЕЦБ для укрепления евро позволить себе подобные меры не может.