Аналитик RoboForex: инфляция в Украине впервые с начала боевых действий замедлилась

В ноябре вышли данные о потребительской инфляции от Государственной службы статистики Украины. В годовом измерении она замедлилась до 26,5%, относительно октябрьских значений данный показатель уменьшился на 0,1%. Фактические данные по-прежнему выше довоенных прогнозов НБУ. Это связано с увеличением предложения продуктов питания, освобождением части территорий Украины, распродажей скоропортящихся товаров из-за дефицита электроэнергии и более слабым потребительским спросом. Кроме того, инфляцию сдерживало небольшое укрепление наличного курса гривны, в том числе благодаря ранее принятым НБУ мерам. Об этом сообщает Андрей Гойлов, аналитик RoboForex.

Динамика роста потребительской инфляции в Украине представлена ниже на диаграмме.

Потребительская инфляция г/г (%). Источник: НБУ

Из-за роста стоимости энергии дорожали продукты, производство которых энергоемко или требует термической обработки, а также товары, которые нужно хранить в холоде. В частности, мясные и молочные продукты, кондитерские изделия, безалкогольные напитки и консервы. Кроме того, в дальнейшем повысились цены на импортные продукты питания — в частности, рыбу и оливковое масло. Зато благодаря высокому урожаю подсолнечника и ранних зерновых медленнее всего росли в цене растительное масло, макароны и хлеб.

Тем не менее ситуация имеет все шансы оказаться хуже, чем в апреле 2015 года — рост тогда составлял более 60,0%. Хотя Минэкономики и МВФ настроены достаточно оптимистично, прогнозируя инфляцию на уровне в 30,0%. В нынешних обстоятельствах стабилизирующим фактором является поддержка со стороны ЕС, США, МВФ и Всемирного банка.

Потребительская инфляция по группам товаров в ноябре г/г (%). Источник: НБУ

Наибольший рост отмечается в транспорте (+40,4%), продуктах питания (+35,1%) и бытовой технике (+26,4%). Учитывая падение доходов госбюджета и «скрытую» эмиссию гривны, потребительская инфляция будет увеличиваться и далее. Весьма вероятно, что Нацбанк повысит официальный курс гривны к иностранным валютам уже в январе 2023 года. Это окажет дополнительное давление на цены.

На наличном валютном рынке гривна к доллару США закрепилась под уровнем 40,00, а евро достиг отметки 41,50. Дальнейшее усиление гривны в среднесрочной перспективе маловероятно. Проблемы в энергетике приведут к сокращению объемов собственного производства и росту спроса на импортные товары. Последнее способно ухудшить позиции гривны.