По мнению экономистов Nordea Bank, проводимые на глобальном рынке валютные интервенции способны «сдержать укрепление доллара в краткосрочной и среднесрочной перспективах». Напомним, что валютные интервенции представляют собой финансовое вмешательство ряда стран, направленное на поддержку своих валют и противостояние USD. Однако такой сценарий маловероятен, поскольку у большинства государств нет «бесконечного количества долларов для продажи».
В Nordea Bank уверены, что в подобной ситуации валютная интервенция терпит крах, когда долларовые резервы стран будут исчерпаны. Отметим, что проведение валютной интервенции предполагает продажу казначейских госбондов США. Эта мера усиливает повышающее давление на уровень ключевой ставки и способствует укреплению гринбека. По мнению специалистов Nordea Bank, «петля валютной интервенции может оказаться губительной для доллара и привести к непомерному росту его курса».
Однако потенциальные промахи американской валюты не помогут росту европейской, уверены аналитики. По оценкам экономистов, в ближайшее время евро столкнется с очередной волной понижения. Предпосылки такого развития событий есть, поскольку с конца сентября 2022 г. пара EUR/USD находится в нисходящем тренде. Текущий диапазон тандема — 0,9500−1,0000. По предварительным прогнозам, усугубление экономических и геополитических проблем в ЕС столкнет евро до нижней границы этого диапазона (0,9500).
Однако сейчас ситуация относительно стабильная, хотя «европеец» по-прежнему в проигрыше, а «американец» — в дамках. Утром в понедельник, 24 октября, пара EUR/USD курсировала около 0,9839, пытаясь сохранить равновесие. Аналитики обращают внимание на треугольник по техническому графику тандема, сформированный после пробоя уровня сопротивления 1,0000. По оценкам специалистов, он станет главным катализатором роста пары EUR/USD до целевого уровня 1,0250.
Начало новой недели ознаменовалось подъемом гринбека, привычно удерживающего оборону и стремящегося к лидерству. Однако в конце прошлой недели эксперты зафиксировали небольшое сокращение позиций на рост USD со стороны крупных игроков после трехнедельного увеличения. При этом количество позиций на рост доллара со стороны хеджеров осталось неизменным. Этот показатель свидетельствует о сохранении неопределенности на глобальном рынке и отсутствии риска аппетита со стороны большинства участников.
Специалисты обращают внимание на усиление финансовых условий на рынке в течение нескольких недель. Однако этот показатель еще не достиг ограничительных уровней, поэтому Федрезерву придется идти по избранному курсу и повышать ставки. Сложившаяся ситуация спровоцировала резкий спад на фондовом рынке, подчеркивают эксперты. По оценкам специалистов, усилия ФРС, направленные на усиление ГКП, способствуют снижению инфляции. Большинство трейдеров и инвесторов ожидают дальнейшего подъема ключевой ставки со стороны регулятора. По предварительным оценкам, к маю 2023 года ставка ФРС достигнет пика 5%. В подобной ситуации регулятору придется и дальше повышать ставки. На этом фоне финансовые условия ухудшатся, считают специалисты
Некоторые аналитики предполагают, что в промежутке от четырех до восьми месяцев инфляция окажется около 4−5%. Многие специалисты ожидают ее постепенное сокращение. Однако даже при таком сценарии ФРС не откажется от повышения ставок, но способна замедлить этот процесс. По мнению экспертов, инфляция в США, в отличие от других стран, вызвана временными факторами. В ближайшем будущем этот вопрос успешно решится. При таком сценарии Федрезерв занимается достижением целевого роста ВВП США, уверены аналитики. Для этого регулятору нужно снизить ключевую ставку. В результате к 2024 году процентная ставка упадет до отметки в 4,5−5%, резюмируют эксперты.
*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.