Нуждается ли Альфа-Банк в докапитализации на $1 млрд

Что известно

Альфа-Банк не нуждается в столь значительных вливаниях капитала

В такой огромной докапитализации Альфа-Банк мог нуждаться только при условии, что во время войны банк потерял три четверти всего своего кредитного портфеля.

Если бы это действительно было так, если бы реальные потери банка были столь огромными, то НБУ вывел бы такой банк с рынка, не дожидаясь никаких докапитализаций или решений о санкциях. Банк с такими гипотетическими потерями — «не жилец» — non-viable — в терминах банковского регулирования. Реакция Нацбанка была бы соответствующей.

Конечно, убытки украинских банков огромные, и далеко не все они вовремя признают их в полном объеме. О чем, кстати, постоянно говорит НБУ.

«Признавайте реальный ущерб, формируйте адекватные резервы» — это лейтмотив вербальных интервенций регулятора, обращений НБУ к банкам с мая. И одна из главных рекомендаций Нацбанка в опубликованном в июне «Отчете о финансовой стабильности».

Убытки в ¾ кредитного портфеля — это было бы слишком для банка такого уровня. Сам регулятор, в том же «Отчете о финансовой стабильности», оценивал средние потери кредитного портфеля банков на уровне 20% по системе.

Даже если регулятор оптимист и реальные потери банков выше, пусть даже 30−35%, все равно это не требует докапитализации на столь значительную сумму.

Весь портфель активов Альфа-Банка, кроме ОВГЗ, денежных средств и основных средств, — это около 73 млрд грн. Весь кредитный портфель плюс портфель негосударственных облигаций и межбанковских кредитов — менее 70 млрд грн (на 1 августа — последние доступные данные банка).

Пока никаких действий регулятора или сигналов о неплатежеспособности банка нет. Банк шаг за шагом фиксирует убытки (получил 3,6 млрд грн убытка в январе-августе 2022 года), но нормативы капитала остаются выше минимально необходимых — норматив достаточности регулятивного капитала (Н2) — 14,97%, при минимально необходимых 10%. Норматив адекватности основного капитала (Н3) — 10,9%, при минимальных требованиях 7%. Потери банка — в пределах средних по системе, показатели нормативов тоже.

Так что, цифра в миллиард долларов для докапитализации Альфа-Банка выглядит завышенной, или же малореальной.

Читайте также: Если банк будет предлагать 25−30% по депозиту, значит, у него, вероятно, есть проблемы

Технические расчеты и пояснения: два подхода

У любого банка должен быть минимально необходимый запас капитала, чтобы была возможность рассчитаться с вкладчиками в случае кризиса. Для этого регуляторы в мире устанавливают минимально необходимые требования к капиталу и его адекватности. То есть выставляют требования, каким должен быть капитал в деньгах и какой процент активов должен «перекрываться» капиталом.

У нас таких требований-нормативов 3. Это минимальный размер капитала (уставного и регулятивного, это довольно разные вещи, но это стоит отдельных длинных объяснений) — 200 млн грн. Это норматив Н1.

Норматив Н2 — отношение регулятивного капитала к активам, взвешенным на риск и скорректированным на открытую валютную позицию, операционный риск и непокрытый кредитный риск — не менее 10%.

И норматив Н3 — достаточность основного капитала, отношение к активам и другим составляющим уже не регулятивного капитала, а основного капитала (он либо меньше регулятивного, либо равен ему) — минимум 7%.

В Альфа-Банке сейчас нормативы лучше. Вот как выглядела ситуация с нормативами капитала и их составляющими на 1 августа 2022 года.

Данные: НБУ

Представим, что банк получил огромный ущерб, который еще не показал, и теперь, чтобы выполнять установленные нормативы, должен докапитализироваться на $1 млрд, как сообщил господин Давид Арахамия.

Какими должны быть такие убытки, чтобы банк, с его нынешними показателями, нуждался в такой значительной докапитализации? Около 40 млрд грн.

В этом случае капитал банка и его активы, взвешенные на риск, уменьшатся на соответствующую сумму, капитал станет отрицательным — около 28 млрд грн. Чтобы вернуть достаточность капитала до необходимых 7% (по основному капиталу), необходимо вложить тот же миллиард долларов по текущему курсу.

Тогда банк, пусть и с минимальным запасом, но будет выполнять нормативы Нацбанка.

40 млрд грн — это 72% от имеющегося кредитного портфеля банка. Почти три четверти.

Данные: НБУ. Расчеты CASE Ukraine

72% — это в лучшем случае.

Стандартный подход к расчету потребностей банков в капитале предполагает два сценария. Или банк вложит полученные от акционера деньги в активы того же качества, то есть такие же кредиты и ценные бумаги. Или банк вкладывает все полученные деньги в безрисковые активы, например, в государственные ценные бумаги (гривневые ОВГЗ).

Если считать потребность в докапитализации по второму подходу, когда банк инвестирует все полученные средства в гривневые ОВГЗ, то это означает, что ожидаемые кредитные убытки должны быть выше. Почти 43,5 млрд грн, или уже 77% от имеющегося кредитного портфеля. Уже больше трех четвертей.

Данные: НБУ. Расчеты CASE Ukraine

Конечно, это лишь предварительные и довольно поверхностные расчеты, так как несколько других параметров также изменятся из-за убытков. Но они, как минимум, показывают порядок цифр и потерь, которые должен был понести банк, если бы действительно нуждался в такой значительной докапитализации.

Читайте также: Как арестованные средства коррупционеров работают в пользу государства

К чему эти расчеты

Цифра потребностей в капитале Альфа-Банка Украина в $1 млрд возможна только при условии, что убытки банка заоблачные. Такие, с которыми банка давно уже не было бы на рынке. Но он есть, работает наравне с другими. Где-то лучше, где-то хуже, но в целом идет более-менее «в ногу» с рынком.

Да и кредитный портфель банка, возможно, не сверхвысокого качества, как показывает сам банк, но и не столь плохой, чтобы в результате войны были потеряны его три четверти.

Ни один из стресс-тестов, которые мы делали в НБУ по Альфа-Банку и его заемщикам, несколько лет не показывали таких потерь. Даже при более строгих предположениях, чем те показатели экономики, которые мы имеем сейчас во время войны.

Банк потребует значительных средств после того, как зафиксирует все убытки. Но это не будут миллиардные денежные средства в долларах. Может быть, в гривнах. Но это совсем другой порядок цифр.

Откуда же у Арахамии появились оценки в необходимости докапитализации в миллиард долларов? Принес кто-нибудь. Сумма круглая. Проверять и пересчитывать не стали.