►Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
После многих день неуклонного роста котировок доллара и евро — в среду котировки наконец-то откатились, хотя во многом и благодаря новым вливаниям валюты со стороны Нацбанка. В итоге, завершились торги 19-го числа уровнем по доллару 28,29/28,31. Если учесть, что еще позавчера на пике ажиотажа котировки на межбанке доходили 28,50 и выше — это уже позитив для нацвалюты.
Главных интриг по курсу и по всей финансовой политике в Украине сегодня две:
1) Повысит ли Нацбанк учетную ставку. Учитывая, что инфляция пока только набирает обороты — ее надо повышать. По нашему мнению, хотя бы до 9,5%, а в реальности — до 10% годовых, чтобы хоть как-то приблизить ее к украинским реалиям. Это потянет за собой подвижки на рынке ОВГЗ, ресурсном межбанке и опосредованно на валютном рынке.
2) Остановится ли рост валютных котировок или вчерашний откат курса — только временное явление. По мнению «Минфина» давление на курс гривны сохранится, так как психологический фактор возможной агрессии со стороны РФ — никуда пока не делся. Но и паниковать тоже особо не надо. Все что можно сделать в данной ситуации для потенциального противостояния внешней агрессии — украинское правительство делает, а остальное зависит от множества факторов, на часть которых мы вообще повлиять не можем.
Поэтому лихорадка по выходу нерезидентов с украинских бумаг пока еще сохранится, но ажиотаж начнет постепенно сходить на нет. А значит и «игра на страхах» инвесторов — сбавит обороты.
Учитывая, что скоро очередное заседание ФРС США — многие потенциальные и реальные инвесторы в украинские бумаги уже более реалистично смотрят на наши риски и их поведение становится более взвешенным.
Вопрос доходности на американском рынке в сравнении с доходностью и премией за риск по украинским бумагам — становится ключевым для них при принятии решений об операциях с ОВГЗ, а не только психологический импульс, как это наблюдалось еще на днях. Так что жизнь движется вперед.
Но это отнюдь не значит, что Нацбанк сможет расслабится в ближайшие дни. Рынок в целом пока не в пользу гривны — энергоносители дорожают, аграрии пока еще не спешат активно расставаться с валютой и только металлурги продолжают распродавать валютную выручку. Но ее пока не хватает, чтобы сформировать превышение предложения валюты над спросом и окончательно развернуть тренд в сторону укрепления гривны.
Так что регулятору в ближайшие дни придется и далее тратить часть ЗВР на тушение курсовых проблем на межбанке. Особенно в том случае, если чиновники Нацбанка побоятся радикально изменять учетную ставку и будут снова ждать чуда — не повысив ее в этот раз.
Тогда это приведет к новым проблемам на межбанке в части поведения крупных местных клиентов и нерезидентов, избавляющихся от ОВГЗ. Которые своими действиями на фоне раскрутки очередного спекулятивного ажиотажа — снова «погонят» курс доллара к 28,50−28,70 гривнам.
«Минфин Валюта» — бесплатное мобильное приложение в котором доступна вся необходимая информация — от курсов валют всех украинских банков до расположения пунктов обмена: Google Play или AppStore.
Наш прогноз, что НБУ все же повысит ее до 9,5% годовых, хотя это и относительно половинчатое решение в данной ситуации в связке с инфляционными реалиями Украины и предстоящими действиями ФРС США.
Сегодня же рынок будет полностью зависеть от ответов на вышеперечисленные два вопроса и поведения крупных клиентов. Попытки опять «качнуть» курс — продолжатся. И НБУ снова придется выходить на торги с соответствующими интервенциями.
По расчетам «Минфина» объемы операций на торгах в четверг составят не менее $180−250 млн при заключении до 560−620 сделок.
Курсы межбанка, по прогнозу «Минфина» 20 января будут в пределах: доллар — коридор 28,15- 28,40 грн, евро — коридор 31,95 — 32,25 грн.
На наличном рынке ценники в обменниках финкомпаний и банков будут находиться в пределах:
Доллар: коридор покупок и продаж 28,05 — 28,55 грн при спреде в обменниках финкомпаний до 25 коп, а в кассах банков — в пределах 20−30 коп.
Евро: в банках будет снова очень широкий коридор от 31,80 до 32,45 грн при спреде до 25−30 коп, а в обменниках финкомпаний — в пределах коридора от 31,90 до 32,30 грн при спреде до 25 копеек.
Котировки наличного валютного рынка на 10 утра:
Курс доллара в банках: прием 28,10 — 28,20 грн и продажа 28,40 — 28,55 грн.
В обменниках финкомпаний: покупка 28,20 — 28,30 грн и продажа 28,33— 28,40 грн.