► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Основными мотиваторами для всех участников торгов будут:
1) Активная распродажа зачисленной вчера валютной выручки за праздничные в Украине прошлые четверг и пятницу. Эти средства вчера были зачислены на счета компаний и сегодня значительная часть этих ресурсов выйдет на межбанк. Клиентам нужна гривна как для финансирования текущей хозяйственной деятельности, так и для окончательных расчетов с бюджетом у тех компаний, кто этого еще не сделал. Промедление по уплате налогов «светит» таким компаниям штрафами со стороны налоговой и поэтому все, кто «провинился» — будут это спешить закрыть сегодня. Увеличение предложения — всегда позитивный фактор для курса гривны на межбанке.
2) Интересная ситуация на предстоящем сегодня аукционе Минфина по размещению ОВГЗ и предстоящее решение НБУ по учетной ставке.
Как мы и предупреждали ранее в своих прогнозах — чиновники после консультаций с первичными дилерами сняли значительную часть предложений и оставили только три: на сумму 3 млрд гривен на срок 310 дней, без ограничений — на срок 742 дня в гривне и в долларе на 715 дней. Это говорит о том, что торг вокруг доходности по гривневым облигациям между инвесторами и Минфином Украины достиг своего апогея и что инвесторы не готовы вкладываться в новые ОВГЗ в гривне без подвижек в этом вопросе.
Причина проста — 21 октября заседание Правления НБУ по учетной ставке. При официальном уровне инфляции в 11% по году — ее надо явно повышать с теперешних 8,5% годовых и все ждут решения Нацбанка. Прогноз «Минфина» — ее повысят до 9−9,5% годовых. А значит рынок ОВГЗ ждут новые подвижки по доходности, как и весь ресурсный рынок. Это заставляет потенциальных инвесторов выжидать и не торопиться с покупкой сейчас облигаций до решения Нацбанка.
«Минфин Валюта» — бесплатное мобильное приложение в котором доступна вся необходимая информация — от курсов валют всех украинских банков до расположения пунктов обмена: Google Play или AppStore.
Поэтому мы не ждем сегодня значительных объемов покупок по гривневым бумагам, но ждем активности инвесторов по валютным ОВГЗ, где доходность в пределах 3,7−3,9% годовых — достаточно привлекательна даже с учетом возможного роста доходности казначейских обязательств США на фоне предстоящих решений ФРС США о сокращении объемов «количественного смягчения».
По прогнозу «Минфина», на аукционе 19 октября после сокращения перечня предлагаемых бумаг будет продано ОВГЗ на сумму от 1,95 до 5,2 млрд гривен в эквиваленте с доходностью в гривне до 12,40% годовых, в зависимости от сроков размещения облигаций. По долларовым облигациям доходность составит порядка 3,9% годовых.
Учитывая, что 21 октября должно пройти крупное погашение долларовых бумаг и процентов по ним (не менее $662 млн) — чиновники будут очень заинтересованы в продаже максимального объема именно валютных облигаций на сегодняшних торгах, что повлияет на поведение валютного и ресурсного рынков в ближайшие дни.
Нацбанку снова придется быть очень активным на межбанке для сглаживания перекосов по спросу и предложению во время сессии. Скорее всего он выйдет на торги как минимум дважды. В начале со стандартными $ 5 млн, а затем уже надолго со второй интервенцией, чтобы окончательно зафиксировать коридор по курсу доллара на сегодня.
По нашим прогнозам объемы операций во вторник составят до $150−210 млн при заключении до 650 сделок.
Курсы межбанка, по прогнозам «Минфина» 19 октября будут в пределах: доллар — коридор 26,20 — 26,40 грн, евро — коридор 30,45 — 30,75 грн.
На наличном рынке ценники в обменниках финкомпаний и банков будут находиться в пределах:
Доллар: коридор покупок и продаж 26,15 — 26,45 грн при спреде в обменниках финкомпаний в пределах до 15−20 коп, а в кассах банков до 25 коп.
Евро: в банках коридор от 30,25 до 30,80 грн при спреде до 25- 30 коп, а в обменниках финкомпаний — в пределах более узкого коридора от 30,35 до 30,70 грн при спреде 20−25 копеек.
Котировки наличного валютного рынка на 10 утра:
Курс доллара в банках: прием 26,15— 26,30 грн и продажа 26,39 — 26,50 грн.
В обменниках финкомпаний: покупка 26,30 — 26,35 грн и продажа 26,37 — 26,45 грн.