Почему Украина не готова к накопительной пенсионной системе

Эксперт по вопросам социальной политики Андрей Павловский рассмотрел для ЭП предостережения, возникшие по поводу внедрения накопительной пенсионной системы. «Минфин» делится с читателями главными выводами эксперта.

Сбережения «съест» инфляция

В условиях войны и экономического кризиса вызывает вопросы эффективность размещения и использования средств на накопительных счетах.

По экспертным оценкам и по опыту других стран, инвестирование средств накопительной пенсионной системы будет эффективным при условии, если инвестиционный доход от инвестирования пенсионных активов будет превышать уровень инфляции за год минимум на 2-3%.

Отсутствие гарантии сохранности средств

Накопительная система пенсионного страхования является общеобязательной и государственной. Однако в Украине нет инструментов обеспечения сохранности средств пенсионных накоплений и действенного контроля за их размещением и использованием.

Такими инструментами могут быть:

создание централизованного гарантийного фонда. При этом, по расчетам экспертов, это увеличивает стоимость администрирования на 1-2,5%;
ужесточение требований к компаниям по управлению пенсионными активами, в частности, в части формирования ими собственного резервного фонда.

Нет порога для административных расходов

Средства накопительной системы пенсионного страхования используются, в том числе, для оплаты услуг:

компаний по управлению активами соответствующего негосударственного пенсионного фонда;
по проведению плановой аудиторской проверки;
исполнительной дирекции Пенсионного фонда по администрированию Накопительного фонда;
по администрированию негосударственного пенсионного фонда.

Как показывает опыт стран, в которых длительное время функционирует второй уровень пенсионного обеспечения, в накопительной системе пенсионного страхования высокие административные расходы приводят к низкому уровню результатов долгосрочного инвестирования и уменьшению размера пенсионных выплат.

Потеря солидарной пенсионной системы

Уменьшение части взносов в солидарную пенсионную систему за счет их перераспределения в накопительную систему приведет к увеличению дефицита Пенсионного фонда и фондов социального страхования. При этом, предполагается дальнейшее уменьшение коэффициента ЕСВ.

Перед тем, как принять решение о введении негосударственных пенсионных фондов, правительство должно учесть следующие моменты:

введение накопительной системы общеобязательного государственного пенсионного страхования не должно иметь негативного влияния на финансовое обеспечение солидарной пенсионной системы;
обеспечение на должном уровне пенсионных накоплений и соответствующих пенсионных выплат из накопительной системы требует стабильного экономического роста, повышения уровня заработной платы и снижения уровня инфляции в стране;
на стартовом этапе внедрения накопительной системы должны быть приняты такие меры, которые бы сделали невозможным злоупотребление и завышенные административные расходы и предотвратили бы негативные последствия введения накопительной системы — превращения ее в печально известную финансовую пирамиду.

Накопительная система восточноевропейских стран не оправдала надежд на построение такого уровня пенсионного обеспечения граждан, который достигнут в Западной Европе. В частности, это произошло из-за более низкого уровня зарплат, а, соответственно, и пенсионных взносов, слабого развития финансовых институтов и небольшого выбора фондов для инвестирования с достаточной доходностью на пенсионные накопления.