Как заработать на золоте, не покупая слитки

Но чтобы заработать на золоте, не обязательно скупать сам металл. «Минфин» рассмотрел альтернативные варианты — инвестиции в акции золотодобывающих компаний и «золотых» ETF.

Почему дорожает золото

Сейчас интерес к защитным активам (к которым относится и золото) подогревают американские новости. Доллар продолжает слабеть. Против «зеленого» сейчас играет несостоятельность Конгресса договориться о последнем пакете мер по антикризисной поддержке экономики.

Слухи о том, что тупиковая ситуация с налогово-бюджетной политикой в Вашингтоне может заставить Федеральную резервную систему еще активнее заливать экономику деньгами, ускорили снижение прибыльности в США.

Аналитики глобального инвестбанка RBC Capital Markets отмечают, что в условиях ультранизких ставок прибыльности по американским облигациям и большим количеством денег в финансовой системе усилиями ФРС, золото продолжает привлекать все большие денежные потоки.

Притоку средств в золото способствует и усиление геополитической напряженности в мире. В RBCCM отмечают, что продолжение активного фискального стимулирования увеличивает долговую нагрузку во всех странах. Вместо этого перспективы восстановления экономики остаются неоднозначными.

А это будет толкать цены на золото вверх и в дальнейшем. В банке оценивают вероятность их ралли до $ 3000 за унцию в 40%.

Подобные прогнозы стимулируют не только вложения в физические слитки, но и золотые ETF. К примеру, вложения в американские «золотые» ETF за последние месяцы резко выросли и по состоянию на 3 августа оказались больше, чем объем золота в резервах Германии.

«Золотые» фонды

ETF (Exchange Traded Fund) — инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже. Его котировки повторяют динамику портфеля, в который могут входить акции, фьючерсы на сырье, валюта, облигации и другие активы. ETF даже может копировать структуру ведущих биржевых индексов, например американского S&P 500.

Соответственно, «золотые» фонды ETF позволяют фактически вложиться в золото без необходимости покупать его физически. Акции такого фонда будут полностью повторять движения рыночной цены на золото.

Впрочем, «золотые» фонды могут вкладываться не только непосредственно в желтый металл.

Обычно они делятся на две категории:

Первые ориентированы на инвестиции в физические золотые слитки. Например, SPDR Gold Trust (GLD) является крупнейшим из этих ETF. Каждая его акция составляет примерно одну десятую унции золота. Также стоит обратить внимание на другой фонд — SPDR Gold MiniShares. С начала года эти фонды выросли приблизительно на 32,7%. Однако у первого ETF одна акция стоит сейчас более $189, а у второго почти в 10 раз дешевле, что снижает порог входа.

Вторые состоят из акций золотодобывающих компаний и других смежных компаний. Например, ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) состоит из акций самых крупных добывающих компаний в мире. Другие ETF состоят из акций более мелких компаний, которые находятся на ранних стадиях своего развития. GDX с начала года вырос на 31,1%. Еще один интересный для вложений фонд этого типа — ETF VanEck Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) показал рост в 25,5%.

Может показаться нелогичным покупать ETF золотодобывающих компаний для защиты от падения фондового рынка. Особенно, если есть ETF непосредственно на золотые слитки. Однако, есть серьезный аргумент в пользу золотодобывающих фондов: основные финансовые показатели добывающих компаний больше зависят от цены золота, чем от фондовой конъюнктуры. Значит, прибыльность таких акций не всегда сильно коррелируется. А в некоторых случаях цены на акции растут, когда остальная часть рынка падает.

Сориентироваться в выборе фонда можно частично, изучив информацию о нем. Например, важным показателем будет стоимость чистых активов в расчете на одну акцию. Эти расчеты делает сам фонд и их можно найти в описании фонда. Если рыночная цена сильно превышает этот показатель, то лучше воздержаться от покупки и подождать, чтобы не покупать на ценовых максимумах.

Читайте также: Цена золота резко выросла. Что дальше

Какие преимущества вложений в «золотые» ETF, по сравнению с инвестициями непосредственно в металл? Содержание физического актива связано с расходами на хранение. Кроме того, следует учитывать спред, то есть разницу между ценой приобретения и продажи. Например, в Приватбанке слиток в 1 грамм золота можно купить за 2008 грн. А вот продать его банку обратно — всего за 1583 грн. То есть разница составляет почти 27%. Подробнее об особенностях приобретения физического золота и его размещении на депозите можно почитать в этой статье.

Зато золотые ETF являются высоколиквидными, и их относительно легче покупать и продавать.

Но у инвестиций в «золотые» ETF есть и свои недостатки:

золотые биржевые фонды — это «бумажное золото». Например, в GLD обмен акций на слитки возможен. Но эта опция предусмотрена только для крупных игроков с объемом позиции более $ 16 млн;
золотые ETF облагаются комиссией за управление средствами и другими затратами.

Акции золотодобывающих компаний

Инвестирование непосредственно в добывающие компании — еще один способ оставаться на шаг впереди. Этот шаг позволит заработать на сочетании двух благоприятных драйверов: подорожании золота и росте объемов добычи.

В первую очередь, следует искать компании с надежными активами, опытными командами руководителей и сильными финансовыми балансами.

Рассмотрим, как менялась цена акций ключевых золотодобывающих компаний в этом году. Так, стоимость Barrick Gold выросла, по сравнению с началом года, на 55%. Newmont Goldcorp подорожала на 56%. Еще больше набрала в цене AngloGold Ashanti — почти 63%.

Таким образом, ключевые золотодобывающие компании в этом году росли даже быстрее, чем сам металл.

Читайте также: Когда придет время покупать акции Tesla

Недостатки вложений в акции золотодобывающих компаний:

не физическое золото,
на стоимость акций влияет много факторов, в т.ч. неэффективное управление компанией;
если предприятие добывает не только золото, инвестор также косвенно вовлечен в другие металлы.

Как купить

Покупать акции и ETF на иностранных фондовых рынках можно, заключив договор с брокером. Он будет выступать в качестве посредника соглашения, будет хранить на счете ценные бумаги, но за свою работу будет брать комиссию.

Среди украинских компаний такие брокерские услуги предоставляют Фридом Финанс Украина и ИГ Универ (работает как субброкер). Также в Украине популярны международные компании Exante и Interactive Brokers.

Приобретение «металлических» активов по своей структуре ничем не отличатся от инвестиций в любые другие акции или ETF. Такими же будут и комиссии. В частности, в Interactive Brokers плата составляет 0,5 цента за покупку или продажу каждой акции (но не менее $1 за операцию), ETF можно покупать вообще без комиссии. В то же время, надо помнить, что месячное обслуживание счета в Interactive Brokers стоит $10.

В Exante стоимость операции составляет 2 цента, ежемесячной платы нет. Однако счет будет открыт, только если на него положить не меньше 10 тыс. евро. В Interactive Brokers таких ограничений нет.

Покупка и продажа акций происходят дистанционно через интернет-сайт или в мобильном приложении брокера.

Золотое правило

Несмотря на ралли золота, эксперты не советуют рассматривать металлы, как способ заработка. Это скорее инструмент сохранения и защиты инвестиций. Как правило, они растут в цене, когда на финансовых рынках неспокойно. Зато, как только дела в экономике наладятся, доллар будет укрепляться и больше никто не будет ждать катастрофического обвала фондового рынка, с большой вероятностью металлы начнут дешеветь.

Яркий пример — финансовая кризис 2008 года. На его фоне золото начало дорожать и в 2011 г. пересекло планку в $1900. Однако вскоре желтый металл начал дешеветь и несколько лет цена за унцию находилась в пределах $1200-1300, иногда опускаясь и ниже.

Поэтому эксперты советуют вложить в металл (независимо от того в какой форме: слитков или ETF) не более 5-10% своего инвестиционного портфеля. Также не стоит спешить его продавать, независимо от ситуации на рынке. Золото – это, в первую очередь, страховка для других инвестиций.