О том, что происходит на рынке и почему в ближайшее время Украину ждет «острая финансовая недостаточность» рассказал в своей колонке на «НВ» специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергей Фурса
Американские рынки сходили вниз и вернулись
Утро пятницы индекс S&P500 встретит на отметке 2808 пунктов. Несмотря на резкое пике акций Boeing, американскому индексу удалось вырасти. Акции крупнейшего авиапроизводителя полетели вниз после аварии с новым самолетом Boeing, принадлежавшим Эфиопским авиалиниям. Авария произошла не потому что пилоты были местными разгильдяями, которые не справились с умной автоматикой, а наоборот потому, что автоматика оказалось слишком умной и отправила самолет прямиком в катастрофу. В общем, восстание машин. А поскольку оказалось, что подобные трюки эта самая автоматика проделывает уже не впервой, то летать на этих самых новых самолетах уже никто не хочет.
Brexit удалось заблокировать
Деньги продолжают распространяться по миру. И кто знает, может на этой неделе британской элите удалось похоронить Brexit. Сначала они допустили референдум о выходе. Рабочий класс проголосовал. Но теперь, британские пролетарии находятся перед риском массовой потери работы в результате этого самого Brexit, когда японцы закрывают завод в британском захолустье. Но учитывая уважение к законам в Британии, просто так объявить новый референдум было нельзя, забыть о существующем, как иногда поступали в Украине, тоже некрасиво. Но теперь есть шанс, ведь парламент проголосовал, что выход из ЕС должен быть только со сделкой. Но и за любую сделку тоже должен будет проголосовать парламент. А там беда, потому что пока не удалось придумать ни один договор, который устроил бы большинство.
Оптимизм толкает деньги на развивающиеся рынки
Особенно стараются инвесторы, вкладывающие в облигационные фонды. И это позволяет даже Украине, пугающей всех своей предвыборной горячкой, немного подтянуть денег. Минфин смог осуществить довыпуск уже существующих еврооблигаций с обращением до 2028 года на $350 млн. Хотя это явно не удовлетворило потребность в деньгах. Парламент вместо принятия экономических законов в рамках сотрудничества с МВФ до выборов будет занят законом о языке (дело, конечно, важное, но за него денег никто не даст), а значит, в ближайшее время Украине предстоит жить в острой недостаточности финансов.
Укрзализныце нужны были доллары
И к чему это может привести наглядно показывает погашение части долга Укрзализныцей, которой на этой неделе надо было перечислить инвесторам $150 млн. В нормальной ситуации вы идете на рынок и берете новые доллары. Но вот беда, на рынок вас не пускают. И правительство в том числе, чтобы вы ему там все не перегадили. И тогда вы идете за долларами на внутренний рынок. В результате, на этой неделе, гривна забыла о своей сезонности и с уровня 26,3 добежала почти до 27,0. Примечательно, что бежал быстрее всех черный рынок, которому, по идее, не очень важно, что на межбанке появился ситуативный спрос. Но оказалось важно, и вряд ли все дело в том, что проводников обязали идти покупать доллары для потребностей родной компании. Нацбанку в один день даже пришлось продать $80 млн, удовлетворяя спрос, который, по слухам (правду не знает никто, но слухи вещь упорная) сформировали железнодорожники.
Нацбанк сохранил ставку рефинансирования
Но этом фоне неудивительно, что Нацбанк оставил ставку рефинансирования на прежнем уровне, хоть показатели инфляции уже позволяют начать снижение. Но как тут снижать, когда политики все портят, а снизишь – так еще те же политики скажут, что делаешь это перед выборами. Что грозит потерей репутации, которую с таким трудом завоевал НБУ у участников рынка за последние годы.
Иностранцам упростили покупку ОВГЗ и привели Apple
Нацбанк на этой неделе подписал соглашение с Clearstream, что теперь открывает внутренний рынок облигаций для иностранных игроков. Если описывать просто, то теперь вы можете в Лондоне покупать украинские ОВГЗ точно так же, как покупали раньше еврооблигации. И потенциально это может дать миллиарды долларов внутреннему рынку, по крайней мере, если настроение в Лондоне и других финансовых столицах не изменится до того момента, как в Украине закончатся выборы и люди перестанут бояться их результатов. А люди боятся. И чем чаще ездят в Украину, тем больше боятся. И пока на аукционах по размещению внутреннего долга объемы снижаются. На внутренний рынок акций же завели славную компанию Apple, реализовав детскую мечту украинского спекулянта, пересмотревшего Форест Гампа. А заодно и одну серию казначейских обязательств. Теперь любопытно, будет ли кто-то покупать инструмент, надежность которого зашкаливает, но вот с доходностью по украинским меркам совсем плохо.