Закон определяет правовые принципы аудита финансовой отчетности, осуществления аудиторской деятельности в Украине, регулирует отношения, которые возникают при ее осуществление, и приводит нормы национального законодательства в сфере аудиторской деятельности в соответствие с законодательством Европейского Союза.
Так, предлагается, в частности, создать Орган общественного надзора (состоит из Совета надзора над аудиторской деятельностью и Инспекции по обеспечению качества), который в первую очередь будет осуществлять контроль за качеством аудиторских услуг, которые предоставляются предприятиям, представляющим общественный интерес.
Кроме того, будут повышены требования к аудиторам, которые будут оказывать услуги предприятиям, которые представляют общественный интерес.
С целью внебюджетного финансирования деятельности по обеспечению качества аудиторских услуг будет вводиться механизм финансирования деятельности Органа общественного надзора и Аудиторской палаты Украины, который предусматривает уплату фиксированного взноса и сменной составляющей по договорам обязательного аудита.
Законом также устанавливается новый порядок аттестации аудиторов, для обеспечения гарантий высокого уровня их знаний; вводится механизм страхования профессиональной ответственности аудиторов перед третьими лицами.
Также, документом предлагается создать Аудиторскую палату Украины — как профессиональную самоуправляющуюся организацию, которая будет обеспечивать реализацию значительной части функций по регулированию профессиональной деятельности аудиторов.
В то же время, будет сокращено количество реестров из пяты до одного и создан единый реестр аудиторов и субъектов аудиторской деятельности, в связи с чем будут уменьшены расходы аудиторских компаний на обучение и сертификацию в разных регуляторных органах.