У нашего «инвестора» есть 100 000 грн (это порядка $4000 при нынешнем курсе — для удобства мы округлили). Варианты инвестирования — депозит (гривневый и валютный), покупка валюты, вложения в золото, акции, ценные бумаги, биткоин. И, наконец, самый простой — положить деньги под подушку.
Мы попросили экспертов оценить, сколько инвестор мог заработать (или потерять) на вложениях в эти активы, если бы инвестировал в них в начале 2017 года. И сколько он бы получил или потерял по состоянию на июль и конец 2017 года. Также поинтересовались, куда бы инвестировали свои деньги наши эксперты.
Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента компании Альпари
Если в начале года инвестор мог бы положить гривны на 6-месячный депозит в банке по ставке 14-16% годовых, то за полгода (на конец июля) в среднем он мог бы заработать доходность в 7-8%, при условии, что в договоре у него была прописана фиксированная процентная ставка. С учетом того, что к лету ставки по депозитам понизились, а ставка по договору осталась фиксированной, он бы немного выиграл, так как те, кто будут класть деньги на 6-месячный депозит в гривнах в июле сроком до конца года, заработают ориентировочно только 7-7,5%.
Если бы он в начале года открыл бы в банке 6-месячный депозит в долларах, то мог бы к концу июля получить доходность примерно 2,4% в долларах. На разнице валютных курсов за полгода он бы потерял.
«Матрас»
Если бы инвестор просто в начале года обменял гривны на доллары и держал бы их «под матрасом», то на сегодняшний день он проиграл бы из-за падения доллара к гривне. Его потери от отрицательной курсовой разницы составили бы примерно 4,3%, так как с января по июль 2017 года доллар обесценился к гривне примерно на такую величину.
Однако если инвестор не менял бы сейчас доллары обратно на гривны и продолжал бы их держать до конца года, то не исключено, что к концу года он, поменяв доллары на гривны, как минимум бы отыграл эти потери и, более того, даже получил бы небольшую прибыль от курсовой разницы.
Мы ожидаем, что к концу года доллар может восстановить утраченные позиции. Не надо забывать, что летом гривна часто на некоторое время укрепляется, а осенью — опять ослабляется. Если бы наоборот – инвестор в начале года обменял бы доллары на гривны, то он сегодня был бы в выигрыше от курсовой разницы, так как гривна с начала года укрепилась.
Другое дело, что этот выигрыш был бы очень небольшим и не покрывал бы даже инфляцию. А вот тем, кто в начале года поменял гривны не на доллары, а на евро, повезло больше. Евро укрепилось к гривне с начала года на 4,6%. Поэтому те, кто держал евро «под матрасом» в выигрыше от курсовой разницы, но этот выигрыш все равно не покрывает инфляцию с начала года.
Золото
С начала года по сегодня золото подорожало на 7,4%. Такую доходность мог бы получить инвестор, если бы купил золото в начале июля и продал бы сегодня. Однако эта доходность оказалась бы даже немного ниже инфляции в Украине, составляющей с начала года 7,9%.
По итогам 2017 года, как мы полагаем, у золота есть шанс подорожать на 14-16% по сравнению с началом года, поэтому держать золото на долгий срок (от года и более) будет выгоднее, чем на более короткие сроки. Годовая инфляция в Украине прогнозируется на уровне 9-12%. Таким образом, инвестиции в золото, по нашим прогнозам, могут покрыть инфляцию.
Фонды
Украинские инвестиционные фонды приносят разную доходность. Есть те, у кого доходность обгоняет инфляцию, а есть фонды, которые показали отрицательную доходность. В среднем вложения в инвестиционные фонды, сделанные вначале года, могли бы принести инвестору доходность на уровне 3-3,5%, что намного ниже инфляции с начала года. При этом риски инвестиций в каждый конкретный фонд выше, чем держать гривны на банковском депозите.
Лучший вариант
Я бы предпочла инвестировать в золото на долгосрочный период (несколько лет). На более короткий период (полгода-год) предпочла бы поменять гривны на евро. Евро представляется более предпочтительной валютой для сбережения денег, чем доллар.
Андрей Шевчишин, старший аналитик FOREX CLUB
Средние ставки по депозитам для физлиц на 12 месяцев в декабре 2016 года составили 17,84% в гривне и 5,76% в долларах. Соответственно, при инвестициях в конце 2016 года доход по гривневому депозиту (без учета налогов) по итогам года составит 17 840 грн или ориентировочно 10 460 грн на 31 июля.
Для долларового депозита доход по итогам года составил бы $230,4, или $134,7 за 7 месяцев. Если учитывать укрепление гривны против доллара на 3,7% за 6 месяцев, то очевидна более выгодная позиция гривневого депозита над валютным. Но, если курс достигнет отметки 30,5 грн/$ (с 27,1 грн на конец 2016 года) или на 12,5%, суммарная доходность по валютному депозиту будет выше.
«Матрас»
К концу года мы не исключаем девальвацию к 30 грн/$. По итогам июля инвестор бы зафиксировал гривневый убыток от покупки валюты, но по итогам года получил бы прибыль в 10,7%. Учитывая инфляционное давление более 12% по итогам года, обычное удержание и гривны и доллара без размещения на депозитах принесли бы инвестору отрицательную реальную доходность.
Золото
По итогам первого полугодия, рост цен золота в долларе составил 7,9%. По итогам июля ожидаем долларовый рост драгметалла на 9,1%. Однако с учетом укрепления гривны, курс золота, согласно НБУ, вырос только на 3,6%. В итоге инвестиции 100 000 грн в золото принесли бы инвестору 3 600 грн за 7 месяцев. Депозит в золоте принес бы еще 1-1,2% дополнительного дохода.
По итогам года долларовая доходность золота может составить 12,5%. Если рассматривать девальвацию гривны на 10,7% (до 30 грн/$) и дополнительный доход от золотого депозита 2,5%, то суммарная валовая доходность может составить 25,7% или 25 700 грн.
Фонды
Доходность фондового индекса UX по итогам июля может составить 36%. Учитывая обязательную диверсификацию активов фонда и размещения части на депозите, фактическая гривневая доходность (без учета налогов) инвестиционных фондов может составить 20-30%. По итогам 2017 года гривневая доходность может достичь 40%.
Криптовалюта
Курс биткоина с начала года вырос с $925,9 до $2 650. Долларовая доходность такой инвестиции составила бы 186%. Если курс биткоина к концу года стабилизируется на текущих отметках, а гривна девальвирует к 30 грн/$, суммарная доходность инвестиции в биткоин составит 196,7%.
Лучший вариант
Долларовый депозит и золото являются достаточно интересными направлениями для инвестиций такой суммы. При девальвации гривны, доход может превысить 15% за 5 месяцев и плюс можно получить дополнительную доходность от депозита или динамики золота. Биткоин – очень спекулятивный инструмент, с рисками резких изменений. Для инвестиций в недвижимость этой суммы будет недостаточно. Фондовый рынок очень привлекателен, но учитывая девальвационный риск, может оказаться в ближайшие месяцы в зоне турбулентности.
Татьяна Надточий, начальник управления разработки и внедрения продуктов розничного бизнеса Банка Кредит Днепр
Ставки по депозитам населения уже не просто вышли на докризисный уровень, но и опустились ниже, если мы говорим о гривневых вкладах. Вклады в долларах и евро и вовсе начали движение к нулевым показателям и сегодня могут составлять от 0,1% до 3% годовых.
Что касается депозитной политики по валютным вкладам, на которую постепенно переходят украинские финучреждения, то здесь стоит отметить следующую тенденцию: Украина постепенно начинает выходить на уровень стандартов развитых экономик, где банковские вклады – скорее возможность для клиента хранить свои деньги в безопасном месте, чем получать дополнительный заработок. При этом те клиенты, которые разместили валютные вклады в начале 2017 года на 6 месяцев и более, сегодня получают все еще более высокий доход.
Ставки по депозитам в гривне на сегодняшний день по рынку находятся на уровне 10-13%. С начала года они в среднем снизились на 5-6%, и в дальнейшем мы ожидаем, что такой тренд сохранится. Ставки ежемесячно продолжат снижаться в пределах 0,5%.
Для экономики страны такая ситуация благоприятна, поскольку снижение ставок по вкладам влечет за собой развитие рынка более доступного кредитования и частных лиц, и бизнеса. Соответственно вкладчики, разместившие деньги в банке в начале текущего года на срок от полугода и выше, в июле или до конца года получат больший доход, так как ставки по договорам срочных депозитов остаются неизменными.
Учитывая, что курс доллара за это время снижался, стоит отметить, что клиенты, разместившие вклады в конце 2016 – начале 2017 года в гривне, увеличивают свой капитал еще и за счет данного фактора. Также не отразилась на доходности за это время и динамика по инфляции (7,9% – за полгода 2017), поскольку ставки на начало года были в два раза выше.
Ко всему прочему, стоит отметить, что дополнительный бонус эти клиенты получили и от размещения денег на более длительные сроки. Как известно, ставки по депозитам от 6 месяцев выше остальных, и, к слову, в портфеле нашего банка долгосрочных вкладов – 86%.
Те же клиенты, которые открывают депозиты сейчас, должны учитывать и традиционный риск сезонного повышения курса доллара, прогнозируемый на осень. Но в соответствии с нынешними макроэкономическими факторами мы не рассчитываем на серьезный рост курса инвалюты. Динамика вряд ли превысит 1,5-2 грн до конца года.
Соответственно и инфляция скорее всего сохранится в прогнозируемых пределах. А значит депозиты в нацвалюте так и останутся, на наш взгляд, одним из наиболее доходных и надежных инструментов сравнительно небольших по объему инвестиций.
Фонды
Что касается инвестирования в украинский фондовый рынок, сомневаюсь, что подобные операции в ближайшие годы будут всерьез востребованными. В нынешних условиях вложения в инвестфонды, работающие с акциями, – достаточно рисковая операция.
В последние годы акции украинских компаний значительно упали в цене. Особенно это касается предприятий, находящихся на прифронтовых территориях, не говоря уже о зоне АТО. Более того, серьезное влияние на фондовый рынок продолжает оказывать угроза обострения военных действий.
Поэтому, если выбирать для себя в качестве получения дополнительной доходности вариант инвестирования, то сегодня более надежный механизм – инвестиции в государственные ценные бумаги через фонды, занимающиеся такой деятельностью.
Также постепенно начнут набирать популярность инвестиции за рубеж, учитывая, что Нацбанк в рамках политики либерализации рынка упростил и смягчил ряд процедур. Но это опять же не вопрос сегодняшнего дня.
Криптовалюты
О рынке криптовалют в Украине говорить пока несвоевременно, соответственно и давать какие-либо прогнозы на этот счет не совсем корректно. А если выбирать для себя вариант инвестирования в качестве получения дополнительной доходности в достаточно небольшие сроки, то сегодня более надежный механизм – это все-таки размещение гривневого депозита на срок от 6 месяцев и выше в надежном банке по среднерыночным ставкам.
Никита Малясов, начальник отдела депозитов ПУМБ