Откуда нагрянул крипто-шторм
Формальным поводом для такого снижения послужило решение регуляторных органов Китая (The National Internet Finance Association of China, the China Banking Association and the Payment and Clearing Association of China) возобновить запрет на операции с крипто активами, которое они обнародовали во вторник. Первоначально запрет был введен в 2013 году, чем поставил выпуск и операции с крипто активами вне закона.
Это была не первая негативная новость для биткоина за последнее время. Чуть ранее Илон Маск в своем твите объявил о ликвидации позиции Tesla Motors в биткоинах и приостановке планов продажи автомобилей за биткоины, что объяснил экологическими соображениями и большим «карбоновым» следом, производимым майнингом криптовалюты.
Читайте также: Пузырь технологических компаний и криптовалют уже лопнул
Справедливо отметить, майнинг биткоина действительно потребляет 110 Тераватт*час электроэнергии в год, что составляет 0,55% от всего мирового производства или примерно равно потреблению электричества такими странами, как Швеция или Малайзия.
«Медвежьи» настроения на крипторынке сохранятся
Даже в лагере адептов и сторонников крипто революции присутствует понимание преждевременности и чрезмерности темпов роста котировок многих «монет». Так, авторитетный в мире крипто активов инвестор и CEO Galaxy Digital, Майк Новограц, в своем интервью каналу CNBC признался, что не ожидает скорого восстановления цен после такого падения.
За неделю индикатор рыночного настроения ‘Crypto Fear and Greed Index' упал до отметок в зоне «критического страха» (extreme fear), отражая неопределенность и страхи инвесторов.
Техническая картина для биткоина в коротком горизонте также неутешительна. Котировки закрепились далеко под 20 и 50-дневными скользящими средними, а в среду уходили даже ниже 200-дневной средней, которая все-же устояла в качестве уровня поддержки.
Дневной график показывает подтвержденный нисходящий тренд со снижающимися минимумами и максимумами, а 20 и 50-дневные скользящие имеют нисходящий уклон. Все эти знаки могут трактоваться однозначно как «медвежьи» настроения, усиливающиеся негативным новостным фоном.
Взглянув на ситуацию более крупным масштабом, можно говорить о переходе рынка от состояния эйфории самоусиливающегося тренда, при котором биткоин был лакомым активом для каждого, к фазе стабилизации, в которой силы роста уравновесились рациональными опасениями и страхами.
Почему криптовалюта не золото
По-прежнему, крипто активы не имеют объективной фундаментальной стоимости, о чем устали говорить аналитики. Это плохо, но не критично. Например, золото также имеет чрезвычайно низкую объективную стоимость, что не мешает ему быть защитным активом. Намного важнее консенсус принятия ценности одной или нескольких криптовалют, что требует некоторой ее эксклюзивности, которой в крипто мире не существует.
Сейчас уже насчитываются сотни и даже тысячи всевозможных «коинов», дающие инвестору уникальный шанс получить сказочный рост капитала. Этот эффект как раз и продемонстрировала криптовалюта Dogecoin, созданная первоначально как шутка, а сейчас имеющая капитализацию в $51 млрд.
Важно понимать, что рост стоимости или капитализации «монеты» экспоненциально снижает темпы ее потенциального роста. В эту ловушку мог попасть и биткоин. Ведь поддержание темпов его роста требовало огромного нарастающего притока капитала, что сложно обеспечить на рубежом капитализации в $1 трлн.
Испытание отсутствием роста: кто переживет
Конечно, у многих криптовалют сохраняются хорошие шансы на долгосрочный рост, который может превысить исторические максимумы, но временной горизонт и список «счастливчиков» спрогнозировать невозможно.
Наиболее подготовленным к широкому принятию остается биткоин, платежи которым уже реализовали или планируют реализовать в ближайшем будущем многие финтех сервисы, такие как PayPal.
Биткоин и некоторые другие «монеты» уже служат базовым активом для деривативов и формируют биржевые фонды; с ними начинают работать банки в качестве альтернативных инвестиций, а многие авторитетные инвесторы с большими именами прямо или косвенно признают ценность биткоина.
Все это легитимизирует его в глазах инвестиционного сообщества и дает ему шансы на дальнейшее развитие. Но сейчас перед криптовалютами стоит испытание отсутствием роста, которое смогут пережить не все, поскольку при стабильных котировках исчезает мотивация их приобретения, а соответственно и перспективы роста.
Вероятно, в ближайшие месяцы рынок крипто активов ждет некоторое «похолодание» и снижение интереса со стороны новых пользователей, что приведет к коррекции и продолжительной консолидации.
Читайте также: Будущее криптовалют: будут ли они расти в цене или обвалятся
Сторонникам технического анализа для открытия длинных позиций можно порекомендовать дождаться сигналов разворота тренда, таких как закрепление над 50-дневной скользящей, подтверждение роста минимумов и смена угла скользящих на восходящий.
И важно помнить, что у крипто активов нет фундаментально-обоснованной цены и это хорошо помнит человек, который купил 2 пиццы за 10'000 биткоинов в 2010 году. Ценность любой «монеты» обусловлена лишь вашим восприятием этой ценности и потому не дайте себе обмануться недавними высокими котировками.
Юрий Шикота, инвестиционный эксперт Treeum